美国消费者支出5月下滑 通胀增幅保持温和

美国消费者支出5月意外下滑，原因在于此前为应对关税而提前购买汽车等商品的提振效应开始消退，而月度通胀增幅仍保持温和。

美国商务部经济分析局（Bureau of Economic Analysis）周五（6月27日）表示，占经济活动逾三分之二的消费者支出上月下降0.1%，此前4月未经修正的增幅为0.2%。路透社调查的经济学家此前预计，消费者支出将小幅增长0.1%。

川普总统实施的广泛关税措施，导致企业和家庭提前进口和购买商品，以避免关税导致的价格上涨，这使得经济前景变得复杂。有经济学家警告称，关税带来的扭曲可能需要时间才能从数据中消退。

进口激增导致第一季度创纪录的货物贸易逆差，占了该季度国内生产总值（GDP）年化增长率下降0.5%的大部分。

消费者支出在上一季度也几乎停滞，此前家庭提前购买商品推动了支出增长。家庭在服务上的支出也减少，使消费者支出增长仅为0.5%，为2020年第二季度以来的最慢增速。

这些数据可能使第二季度支出增长放缓。

消费支出疲软与通胀的结合不太可能促使美联储（the Federal Reserve又译联储会）在7月重启降息。美联储主席杰罗米‧鲍威尔（Jerome Powell）本周向国会表示，美国央行需要更多时间评估关税对物价的影响，才能考虑降息。

一些经济学家认为，物价上涨保持温和是因为企业仍在销售关税实施前积压的库存。他们预计通胀将开始回升，首先体现在6月消费者价格数据中。

美国经济分析局（BEA）表示，5月个人消费支出（PCE）价格指数环比增长0.1%，与4月增幅持平。在截至5月的12个月里，PCE通胀率较上月上升0.2%，此前4月为0.1%。

剔除波动较大的食品和能源成分后，PCE价格指数上月上涨0.2%。此前4月的核心PCE通胀率为0.1%。

截至4月的12个月里，核心通胀率较上年同期上涨2.7%，4月涨幅为2.6%。美联储以PCE价格指标作为其2%通胀目标的参考依据。该央行上周将基准隔夜利率维持在4.25%～4.50%的区间内，此利率水平自去年12月以来一直未变。

（本文参考了路透社的报道）