来稿作者：吴家俊

加密货币公司波场（Tron）创始人孙宇晨，日前在社交媒体大吐苦水，反映对投资WLFI（由美国总统川普家族支援的去中心化金融平台治理代币）的不满，WLFI官方账户随即回应指孙先生扮演受害者云云......瞬即成为内地和本港财金界热话。

近年加密货币、稳定币等新金融产品层出不穷，不少人盼着靠“新玩法”赚快钱，却不知有些所谓“明星项目”，不过是权贵家族包装的工具。美国现任总统川普家族，便借着自身政治光环，推出一系列加密货币项目，其中以WLFI（World Liberty Financial，世界自由金融）代币最具代表性，打着“去中心化”（DeFi）、“美国优先”的旗号，吸引全球数万投资者，最终亏蚀离场。作为香港市民，面对五花八门的新金融诱惑，更需看清背后的本质，谨防成为被收割的“韭菜”。

川普家族精心布局加密货币

川普家族进军加密货币领域，从一开始就充满了利益算计。2024年川普当选总统前两个月，其家族便成立WLFI项目，对外宣称这是一个“去中心化金融平台”，主打加密货币的借贷与交易，还声称已集资逾5.5亿美元，吸引了全球超过8.5万名投资者参与。香港市民或许难以想像，这个项目其实是一个精心布局，而川普家族正是背后最大的受益者。

WLFI的赚钱手法，第一步便是“政治包装，制造幻象”。川普家族深知，自身的政治身份是最大的“金漆招牌”。他们将WLFI与“自由”、“美国梦”绑定，川普本人公开扬言要让美国成为“世界加密货币之都”，还签署行政命令支持加密货币发展，甚至承诺将比特币纳入国家战略储备，以此刺激市场信心。与此同时，其幼子Eric Trump亲自出马，走访香港中东等地，在高端会议上推介WLFI的前景，甚至预言比特币将涨至100万美元，用政治权威为项目背书。

第二步找来知名加密名人“撑场面”，制造“明星项目”的假像。波场创始人孙宇晨，便是其中最典型的例子。他累计向WLFI投资7,500万美元，并担任项目顾问，凭着自身在加密圈的知名度，为WLFI吸引了大量投资者。不少香港投资可能因看到孙宇晨的参与，加上川普家族的政治光环，放下戒心，纷纷投入资金，以为能搭上“权贵顺风车”赚大钱。事实上，孙宇晨与川普家族的合作，各取所需，孙宇晨借助川普家族的政治资源拓展业务，而川普家族则利用孙宇晨的名气寻觅新金主。

投资者从来都处于资讯劣势

根据WLFI项目初期承诺，总供应量100亿枚的代币中，早期投资者仅能解锁20%的持仓，市场据此推算实际流通量约为50亿枚，以此维持价格稳定。但在2025年9月1日WLFI正式上市后，项目方突然宣布，实际流通量高达250亿枚，是原来预期的五倍——这意味着，大量未公开的代币被提前解锁，而这些代币大多掌握在川普家族及其亲信手中。

数据显示，川普家族通过旗下的DTMarksDEFILLC，持有WLFI约38%的代币，帐面最高价值达50亿美元。在WLFI上市初期，受政治热度推动，代币价格一度冲至0.33美元的历史高点，此时川普家族等人士早已暗中套现，赚得盆满钵满，事前没有公开披露，投资者从一开始就处于资讯劣势，不见什么“公平投资”。

当市场开始觉醒，WLFI价格持续崩跌时，川普家族的“收割”才真正拉开序幕。2025年9月1日上市以来，WLFI价格累计下跌四成，上市仅3天，便从0.33美元暴跌至0.16美元，单日最大跌幅达24%。此时，川普家族不仅没有采取任何稳定市场的措施，反而玩起了“弃车保帅”，冻结了孙宇晨的WLFI钱包，将价格暴跌的责任全部推给孙宇晨，声称是其“违规操作”引发市场恐慌。

孙宇晨不过是“代罪羔羊”

链上分析平台Nansen执行长Alex Svanevik后来证实，WLFI价格暴跌发生在孙宇晨转帐操作之前，孙宇晨不过是川普家族找的“代罪羔羊”。川普家族之所以选择冻结孙宇晨的资产，一方面是为了转移市场视线，维护自身形象；另一方面也是“杀一儆百”，警告其他投资者不许异动，巩固自己的控制权。更讽刺的是，WLFI一直对外宣称是“去中心化”项目，但项目方却能随意冻结用户资产，所谓的“去中心化”，不翼而飞。

从此，WLFI彻底陷入崩溃。2025年11月，项目方尝试用770万美元回购代币挽颓势，却杯水车薪，价格进一步跌至0.098美元；到2026年4月，WLFI价格维持在0.098美元左右，较历史高点下跌约70%，数万投资者血本无归。而川普家族却早已从中获取钜额收益，2025年上半年，其家族从加密业务中赚进超过8亿美元，其中九成来自WLFI代币销售，远超其地产、高尔夫等传统业务的收益。据统计，川普家族总资产净值约159亿美元，其中73%是链上加密资产。

除了WLFI代币，川普家族还推出了稳定币USD1、迷因币$TRUMP和$MELANIA金融产品，吸金手法如出一辙。先利用自身政治影响力，推高价格，投资者入场后，低价买入，高价套现。例如，川普夫妇今年1月推出的迷因币，上市初期价格暴涨，川普币最高曾达73.94美元，梅拉尼娅币也曾飙升至13.69美元，但很快便大幅暴跌，现在梅拉尼娅币价格不足1美元。

小心提防手法相似的投资骗局

川普家族的这些行为，早已引发外界的广泛质疑。哥伦比亚大学法律教授批评，川普作为美国总统，有权力监管加密货币市场，却同时经营相关业务，存在严重的利益冲突，违反了基本的道德规范。《纽约时报》更是直指，川普家族的项目“蚕食私人企业和政府政策界线的程度，在美国现代史上没有先例”。

香港普通市民参考WLFI故事，警示这类靠“包装炒作”敛财手法，早前本港曾发生多宗金融诈骗案，与WLFI的手法高度相似：有骗徒冒充海外正规加密货币平台，打着“跨境套利、月息10%”的旗号，邀请本地名人站台宣传，还伪造虚假交易记录，吸引数百名市民投入积蓄，最终损失逾千万资金；还有的骗局伪装成“离岸基金”，声称与海外知名金融机构合作，可通过“加密货币对冲”实现稳定高回报，不少长者拿出养老钱投资，最后不仅血本无归，连联系骗徒的管道都被切断。这些本地骗局，与川普家族操纵WLFI的套路如出一辙，同样是靠名人、“权威”背书制造假像，同样是用高收益画饼诱惑，同样是黑箱作业、欠透明度，最终受损的永远是普通投资者。

近年来，越来越多的新金融产品进入香港市场，打着“高回报”、“零风险”、“去中心化”的旗号，吸引投资者。但我们必须清醒地认识到，任何没有实质业务支撑、过度依赖名人或权威背书的新金融项目，都存在相当风险。川普家族的例子告诉我们，即使是总统家族推出的项目，也未必稳赚，所谓的“高回报”，不过是个口号。唯有保持警惕、理性投资，才能避免成为被收割的“韭菜”，守住自己的血汗钱。

作者吴家俊是“城市智库”研究员。