农业公司CEO：加州农地投资暗藏风险

（大纪元记者Rob Sabo报道／张纯之编译）在全球资本寻找稳定回报的浪潮下，加州农业成为机构投资者的热门目标，杏仁果（Almond，扁桃仁）等高经济价值作物吸引了大量资金投入。然而，一家农业公司的执行长警告，水资源不确定性、高利率以及农业破产案件攀升，也让这场农地投资热潮暗藏风险。

加州生产全美大半蔬果、坚果

根据加州食品与农业部（California Department of Food and Agriculture）报告，加州生产了全美约一半的蔬菜，以及超过四分之三的水果与坚果。

2024年，加州农牧场创造了612亿美元的现金收入，这是加州农场产业史上首次突破600亿美元大关。丰厚的收益吸引了大量的机构投资者。

第六代农民与农业领袖坎农·迈克（Cannon Michael）近日在接受《加州内幕》（California Insider）采访时表示：“在加州，农业一直有着经过验证的良好投资回报纪录，因此吸引了机构投资者。”

迈克是位于加州洛斯巴诺斯（Los Banos）的鲍威尔斯农业公司（Bowles Farming Company）总裁兼执行长。这家大型家族经营农场企业，在肥沃的圣华金谷（San Joaquin Valley）拥有1万英亩农地，种植超过过300种不同农作物，其中多半是高价值的水果、蔬菜与坚果类作物。

迈克指出，机构农地买家大多投资杏仁果，这是一种在其它气候或种植区域生长不良的特色作物。

根据美国农业部（USDA）数据，2024年，加州杏仁果种植户创造了56.6亿美元的现金收入，其产量约占全球的80%。2025年截至11月，出口量达到6.31亿磅，国内出货量为1.93亿磅，尚有12.6亿磅库存。

迈克表示，加州之所以能维持其在全球杏仁果市场的主导地位，是因为加州持续产出高品质杏仁果，这也引发了机构资本的抢购热潮。2018年至2023年间，加州种植杏仁果的土地交易金额超过了65亿美元。

破产案例增加

然而，近年来加州的农业破产申请案件大幅增加。美国农业联合会（American Farm Bureau Federation）表示，2024年，加州以17件农业破产案件位居全美之首。

迈克表示，由于高利率、作物价格低迷、生产成本上升、干旱年份水资源不足，以及经营不善（例如过度依赖单一作物等），农业破产申请增加的趋势一直延续至2025年上半年。

迈克表示，一座农场在某一年能否成功，取决于许多因素，而产品价格就是其中之一。一旦价格下跌，所有其它风险都会被放大。“由于所有农产品的价格普遍走弱，对农业社群来说，情势变得非常严峻。”

投资加州农地 首应关注水源

迈克表示，是否具备专属水资源，对加州农地价格与作物产量有极大影响。

在圣华金谷，用水主要来自地表水与地下水储存。水权与水源可得性，已成为每一笔土地交易中的关键要素。

迈克说，加州有很多大型农地投资者，他们必须学习并了解水资源的可得性与供应情况。他说：“许多人买到的土地并无稳定水源，有些人因供水问题而投资失败。在加州（投资农地），首要问题永远是水从哪里来。”

迈克表示，很多机构买家只为种杏仁果而买地。“有时候，人们买了价格被严重高估的土地，却没有水源保障，结果不仅要承担非常高的土地持有成本，而且没有足够的水资源来确保杏仁果产量，也就无法实现经济效益。这些都是人们正在吸取的惨痛教训。”

迈克表示，农业是一项长期投资，这与机构投资者持有资产8年至10年后出售的理念相冲突。

他说，为了追求短期获利，一些机构投资者过度抽取地下水，导致部分地区出现地面下沉。这种情况很令人忧心。

给加州农地投资人的建议

迈克也对投资加州农地提出了建议。他表示，投资者应先找出最适合其目标作物类型的农业区域，接着选择一位了解农业、能引导整个流程的合作伙伴。

他强调，投资者必须做好尽职调查，并且“花时间实地考察”。他说：“你知道，这和买股票之类的东西非常不一样……这是一项具有很多细节与变数的资产。”

他也提醒投资者，应以长远的眼光看待农地投资，并考量作物价格的历史走势，“而不是只期待作物价格永远上涨。”◇