直击上海银行业绩会

11月13日，上海银行参与了上海辖区上市公司三季报集体业绩说明会。

党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏，党委委员、董事会秘书李晓红，独立董事董煜出席会议并回答投资者关注。

关于存款付息率、中收、信贷投放、资产质量、债市投资、可转债等等问题，管理层一一给与介绍。

把ROE作为核心规划目标

关于下阶段发展思路，党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏表示，目前上海银行正在编制十五五规划，将把ROE作为核心规划目标，聚焦利息净收入、手续费及佣金净收入、其他非息收入等三大收入驱动来源，夯实客户基础，调整业务结构，提升专业能力。

一是通过加大一般贷款投放力度、优化业务结构，促进息差稳步提升，提升利息净收入对营收的贡献度；二是通过加大财富、托管、承销等重点产品拓展力度，带动手佣净收入企稳增长；三是加强交易能力建设，稳定其他非息收入水平，多措并举，力争营收稳步提升；同时，继续优化成本结构，加大战略重点领域资源投入，加强资产质量管理，合理审慎计提减损失，稳步提升盈利水平。

把握专业服务类中收

关于非息收入，党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏表示，前三季度，上海银行非息收入160.18亿元，同比增幅10.1%，保持稳健增长。

手续费及佣金净收入方面，把握专业服务类中收是驱动手续费及佣金净收入增长的关键，上海银行持续提升专业服务水平，优化收入结构，取得积极进展，财富中收实现增长12.19%；国际贸易业务带动结算与清算手续费收入增长26.86%。

展望未来，上海银行将把握资本市场、财富市场回暖的机遇，坚持良性的结构转型，聚焦能够体现专业服务能力的重点产品，加大财富管理、托管、债券承销、代客等业务拓展，带动专业服务类手续费及佣金收入持续增长。

债市相关投资方面，下阶段货币政策维持适度宽松基调，预计资金利率保持平稳，同时近期权益市场回暖、前期反内卷政策逐步见效，预计债券市场利率维持区间震荡走势。上海银行将继续强化市场研判，服务好实体企业客户债券融资需求，丰富债券多元化策略布局，把握市场波段交易机会，控制债券久期防范市场利率波动风险，预计债券投资收益整体保持稳定。

资产质量整体优于同业平均水平

党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏表示，上海银行正持续深化客户经营、优化投放质量、提升授信管理，资产质量总体呈现平稳向好趋势，不良资产生成率维持较低水平。

就零售贷款而言，上海银行坚持“稳健经营”策略，资产质量整体优于同业平均水平。

党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏表示，上海银行零售业务坚持稳健经营策略，零售贷款资产质量整体优于同业平均水平。

从区域结构看，上海银行经营机构主要分布在长三角、粤港澳和京津等经济较发达地区，整体风险可控。

从产品结构看，上海银行零售贷款总体以按揭贷款为主，客群较为优质，持有较为充裕的抵押物。

上海银行正通过持续提升授信管理的专业性、体系性、前瞻性，积极应对外部环境。资产质量总体呈现平稳向好趋势，不良资产生成额总体持平，不良资产生成率维持较低水平。

信贷投放将进一步向重点领域倾斜

党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏表示，近年来，上海银行按照“调整资产结构，提升贷款占比”的总体导向，聚焦服务实体经济和社会民生需求，深耕区域，持续加大信贷投放力度，三季度末贷款占比较年初实现上升。

当前上海银行正在编制十五五规划，将继续紧扣国家及区域各项重大战略发展要求，深度融入区域经济发展，持续加大金融“五篇大文章”服务力度，提升科技金融、普惠金融、绿色金融等专业化经营能力，助力民营经济高质量发展，提升对实体经济的服务质效；积极响应金融支持居民消费的政策号召，重点围绕房生态和车生态等领域，服务居民消费需求，加快优质零售信贷投放。

关于2026年的信贷投放规划，施红敏表示，2026年是上海银行将按照战略部署，继续坚持服务重点区域、服务实体经济重点领域、服务民生需求的经营策略，加大信贷投放力度。

对公领域，一是抓好上海地区“五个中心”建设、以及“五个新城”、南北转型发展、临港新片区等战略部署中的重大项目投放。二是打造“早、小、硬”科技金融为特色的科技金融服务体系，通过行业研究，对接政府、投资机构、高校等重点渠道，提高对“早、小、硬”科技型企业的服务覆盖面。三是打造更多丰富场景的普惠金融服务体系，结合小微融资协调机制的开展，精准服务小微企业，同时也聚焦供应链金融领域拓户增量。四是聚焦“深绿”“产业绿”“制造绿”等绿色金融优质客户，加快新户经营及项目储备转化，推进碳金融相关产品创新。五是充分创新运用交易银行、投资银行等产品，通过对实体企业本外币、表内外的一体化综合服务，加大对实体经济的信贷投放力度。

零售领域，坚定落实国家各项促消费政策，围绕房生态和车生态两大领域重点发力。一是加大住房按揭拓展力度，伴随政策利好释放市场回稳，上海银行将持续深耕上海、北京、深圳等重点区域，优化服务流程，强化核心渠道建设，稳步提升信贷规模。二是加快汽车贷款投放，从渠道和产品两端发力，扩大合作渠道，优化产品流程，把握市场趋势，加快新能源汽车市场拓展，将车贷培育为零售信贷重要增长点。

关于房地产贷款，施红敏介绍，上海银行坚持“稳总量、强贷后、优结构、差异化”原则，推动房地产业务健康发展。一方面，落实好融资协调白名单机制，保障项目资金闭环管理；另一方面，多措并举加快存量风险处置。近年来上海银行房地产贷款集中度持续下降，符合监管要求；房地产资产质量总体可控，拨备计提充足。

上海银行政府融资平台业务坚持“控总量、退隐债”策略。融资平台业务规模逐年下降，并积极配合地方政府债务化解，稳步退出存量隐债。对于已退平台客户，按照市场化、法治化原则展业。

未来上海银行信贷投放将进一步向科创、绿色、普惠、制造业等重点领域倾斜，加快结构转型。

存款付息率将保持稳步下降趋势

党委委员、董事会秘书李晓红介绍，适应市场利率下行趋势，过去几年，上海银行持续将负债成本管理作为全行经营管理的重点，通过调结构、优策略、建场景，实现了存款付息率的明显下降。

未来，随着存量业务到期重定价、差别化定价策略的深入推进以及存款期限结构的转化、低成本存款拓展，存款付息率将保持稳步下降趋势。

预计债券市场利率维持区间震荡走势

关于下阶段债券市场利率看法，党委委员、董事会秘书李晓红谈到，市场研判方面，下阶段货币政策维持适度宽松基调、预计资金利率保持平稳，同时近期权益市场回暖、前期反内卷政策逐步见效，预计债券市场利率维持区间震荡走势。

投资策略方面，一是切实服务实体经济，优化资产投向结构，加大对公客户一体综合服务力度，挖掘信用利差空间，重点关注上海银行企业客户发行债券的投资价值；二是丰富多元化策略布局，把握人民币国际化加速推进的战略机遇，持续拓展离岸资产投资，布局和深化多币种投资交易策略，形成跨市场、跨品种核心策略体系；三是保持核心交易价值贡献，强化市场研判，有效捕捉交易信号，提升主动波段交易能力，保持组合策略灵活度；四是平衡风险与收益，控制组合久期，防范市场利率波动风险。

加快相关专业化经营工作落地

党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏表示，上海银行由主要行领导牵头组建了“五篇大文章”专项领导小组，负责推进科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域的专业化经营，并结合上海银行十五五战略规划编制，正在加快相关专业化经营工作落地：

一是加快专业化研究，建立行业研究院，总行牵头对重点领域细分赛道开展客户、行业研究。二是创新丰富产品，聚焦重点领域，打磨诸如知识产权质押贷款、员工持股融资等具有市场竞争力的产品。三是建立专营队伍，针对科技金融建立了专营机构、专营团队，同时也建立了专门的普惠金融客户经理队伍。四是做好各项资源及架构配套，在组织架构建设方面将更加聚焦突出“五篇大文章”服务能力建设，并在考核、资源配套方面进一步加大对“五篇大文章”的支持力度。

目前上海银行正在整合政府、投资机构、高校院所等渠道资源，构建适配的生态赋能体系，并整合外部技术资源优化上海银行风险管理逻辑与能力，实现上海银行在“五篇大文章”方面的差异化竞争优势。比如：围绕科技成果转化全链条，重点对接高校院所、孵化器、PE/VC，针对科技企业在政策对接、经营发展、投融资咨询、创业辅导四方面的需求，聚合上海银行各类合作伙伴的生态圈，为企业提供资本对接、产业对接、政策对接、财资对接四维赋能服务。

养老金融是战略性特色业务

党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏介绍，养老金融作为“五篇大文章”之一，长期以来是上海银行的战略性特色业务，未来上海银行将进一步强化养老产品体系、服务体系和生态体系的建设，坚持“公益初心”，通过与政府部门、养老机构的深度对接，以明年完成800家“美好生活工室”建设为抓手，加快“医食住行康娱游学”八大场景打造，积极助力银发经济，助力老年客户“老有所为、老有所乐、老有所学”。

同时，上海银行将积极与保险等同业机构、各类涉老企业进行跨业合作，通过优势互补共同创新产品及服务模式，为老年客户提供更加多元、更高质量的综合金融服务。

持续推动全行经营管理数智化转型

关于数字化，党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官施红敏表示，上海银行将继续保持稳健的金融科技投入策略，以赋能业务高质量发展为使命，围绕全行业务发展重点和金融科技发展需要，合理配置科技资源。坚持“科技+数据”双轮驱动，持续探索人工智能、大模型、云计算、区块链等前沿技术创新应用，围绕客户营销、客服服务、经营管理等，持续推动全行经营管理数智化转型。

一是服务模式转变，实现“由人到数”的范式转变，上海银行对公网银、企业手机银行、个人手机银行等数字渠道，已成为客户服务主渠道，发布AI手机银行，投产智能客服、远程银行、数字人，为客户提供沉浸式智能化服务。

二是经营方式转变，实现“由封闭到开放”的转变，通过与金融服务平台、生活消费金融服务平台合作，为小微企业、个人用户提供个人经营贷、消费贷等服务，打造“平台+客户+银行”三方共赢生态。

三是经营手段转变，实现从人工作业转向数智化经营，建设标准化KYC分析框架与客户黏性模型，打造数字化客户经营平台，基于智能策略全渠道协同精准营销，助力零售长尾客群经营；丰富RPA（机器人流程自动化）数字员工应用场景，实现业务流程自动化处理。

四是正积极探索区块链技术在供应链金融、普惠金融、国际贸易等业务领域的场景应用。

稳步推进可转债转股

关于可转债，管理层介绍，上海银行于2021年1月发行200亿元可转债，将于2027年1月到期，目前存续期尚余一年多时间。

推进可转债转股，是补充核心一级资本的有效方式。上海银行始终高度重视市场必注和评价，保持与分析师和投资者交流，将市场必注问题融入日常经营管理，坚持稳健经营，加快创新转型，推进可持续发展，持续提升内在价值，并重视与投资者共享发展成果，近年来持续提升分红比例和频次。2025年中期现金分红比例进一步提升至32.22%，保持上市银行中较高水平，不断增强投资者获得感。

目前，上海银行股价处于可转债转股价上方。后续，上海银行将深入推进实施市值管理制度、估值提升计划、提质增效重回报行动方案，持续提升经营管理水平，并积极把握资本市场机遇，借鉴同业经验，强化股东协同与投资者沟通，稳步推进可转债转股。

计划未来三年每一年度现金分红比例不低于30%

党委委员、董事会秘书李晓红介绍，上海银行始终重视投资者回报，坚持为股东创造价值，保持稳健持续的分红政策，不断提升投资者获得感。上市以来，上海银行已实施和宣布的普通股累计现金分红金额超过520亿元，接近IPO融资规模的5倍。

近年来，上海银行持续提升现金分红比例，并提高分红频次，实施中期分红。2023年度、2024年度中期、2024年度现金分红率分别为30.06%、30.67%、31.22%。近期，上海银行实施2025年中期利润分配，现金分红比例进一步提升至32.22%，在上市银行中处于较高水平。

未来，上海银行将继续保持稳定的分红政策，给予投资者可预期、有吸引力的分红回报。上海银行已制定并公布估值提升计划，计划未来三年（2025-2027年）每一年度现金分红比例不低于30%。上海银行资本充足状况良好，为实施稳定的分红政策提供有力保障。