家族投资日益活跃 倾向直接投资与私募股权

9月22日，花旗全球财富（Citi Global Wealth）发布了其最新的《2025年全球家族办公室报告》，该报告的调查涵盖全球超过300家家族办公室。报告显示，全球家族办公室正日益偏向直接投资与私募股权配置，同时在科技与永续发展相关领域展现高度兴趣。

家族办公室是为超高净值家族提供财富管理、传承规划等综合服务的专属机构。

花旗全球财富于今年6–7月进行了全球调查，共有来自45个国家的346家家族办公室参与，每家平均管理资产约21亿美元。调查结果显示97%的家族办公室预期在接下来12个月实现正投资回报，其中约30%预计回报率为10%～15%，8%预期超过15%。

根据报告，约三分之二的家族办公室计划在未来三年增加直接投资，尤其是在科技、医疗健康和可持续能源领域。另外，家族办公室正逐步走向制度化，采取与机构投资者类似的投资流程与风险管理方法。

全球超高净值家族透过家族办公室管理财富，从其规模和影响力来看，已不只是被动投资者，他们积极参与创投、私募股权、直接投资等领域。调查数据显示，家族办公室的影响力正在快速扩大。

从投资策略上来看，许多家族办公室选择绕过传统基金，直接投资企业或专案，以寻求更高回报与掌控力。私人股权与创业投资被视为重要的增值途径。

花旗私人银行全球家族办公室业务负责人詹姆斯‧霍尔德（James Holder）表示，“科技与永续性仍然是家族办公室投资的核心主题，重点关注那些既能带来财务回报，也能符合更广泛影响目标的机会。”

多元化与永续投资结构，ESG（环境、社会、治理）与永续性考量已成为投资决策的重要部分。许多家族办公室把影响力投资（impact investing）视为家族价值与财富增长兼顾的途径。

家族办公室普遍重视资产地域分散，以降低地缘政治和市场波动的风险。对通胀、利率、货币变动的敏感度提高，资产配置更灵活。

报告还显示，下一代在家族财富管理中的角色愈发重要。许多家族开始强调治理结构、教育培训与价值观承传，避免财富流失。

总之，报告揭示了全球家族办公室正快速专业化、国际化，从传统财富保值走向积极投资，并结合治理、承传与永续目标，逐渐成为全球金融市场中举足轻重的“隐形力量”。

花旗全球财富管理执行长刘艾达（Ida Liu）表示，“家族办公室正不断演变为成熟的投资者，对私募市场和直接投资的胃口日益增强，这反映了他们的长期投资视野，以及对更大掌控力的渴望。”

花旗财富发布的《2025年全球家族办公室报告》，为了解全球一些最成熟投资者的思维和行为提供了难得的机会。该报告由花旗财富全球家族办公室集团编制，该集团与全球1800多家家族办公室合作。

花旗表示，在贸易政策不确定性、地缘政治紧张局势和技术转型的背景下，这份旗舰出版物探讨了投资情绪、投资组合行动和最佳实践等议题。这是一项年度调查，来自45个国家的346位家族办公室受访者参与其中，创下了历史纪录。该调查于2025年6月和7月进行，揭示了自今年稍早美国宣布加征关税以来，家族办公室的预期和策略发生了怎样的变化。