本文刊发在彭博观点栏目，作者罗伯特·伯吉斯是彭博观点版块的执行编辑。此前，他曾担任彭博新闻社负责金融市场的全球执行编辑。

如果你不喜欢听恐怖故事，那现在就可以停止阅读了。本周公布的一系列重要数据显示，经济裂痕正越来越大，越来越深。其中有两个特别令人担忧的数据。

首先是美国商务部的一份报告显示，消费者支出在今年上半年出现下滑。



消费者为何对消费更为犹豫，原因在周五变得清晰。

美国劳工部当天表示，就业市场已陷入停滞。在过去三个月里，经济仅新增10.6万个岗位，其中5月和6月的新增数据被下调了共计25.8万个。

不仅如此，制造业还流失了约3.7万个岗位，劳动参与率连续第三个月下降，跌至2022年以来的最低水平。

如今已经无法否认，川普政府在关税和贸易等方面的混乱政策，已经令美国企业和家庭感到不安。从川普4月所谓“解放日”开始，推出关税政策的混乱情况，一直到现在的经济局面，两者之间存在明显关联。

尽管如此，川普本周几乎是在变本加厉。彭博经济研究指出，川普政府在周四晚间宣布的一系列新关税，将把美国平均关税税率提高到15.2%。而在川普上台前的2024年，这一税率仅为2.3%，也是自20世纪30年代以来的最高水平。

川普政府声称关税由贸易伙伴承担，但所有经济学家都明白这不是真的。

实际上，是美国本土进口商支付这些关税，企业再决定要将多少成本转嫁给消费者。正因如此，高频经济公司的卡尔·温伯格等经济学家才称这些关税，是“美国历史上对企业和家庭征收的最大税负”。



虽然根据部分估算，这些关税将为政府带来2500亿到4000亿美元的收入，但耶鲁大学的预算实验室在周四宣布前估算，现有的关税将导致每年国内生产总值减少1150亿美元，平均每个家庭的收入损失达2400美元。

如果这一切听起来像滞涨，那确实如此。2025年2月经济增长率曾达到2.3%的峰值，但彭博调查的70多位经济学家如今预计，今年美国GDP增速将降至1.5%，低于2024年的2.8%，也是自2020年因疫情引发的衰退以来最慢的增长。

2026年的前景也不乐观，预计增速仅为1.6%。与此同时，衍生品市场显示，债券交易者对未来12个月的通胀预期几乎翻倍，达到约3.3%，远高于美联储设定的2%目标。

也许没有哪家公司，比密歇根州迪尔伯恩的福特汽车公司更能体现川普政策的荒谬。尽管福特的大部分汽车都在美国制造，但公司表示，这些关税反而让自己在竞争中处于劣势。原因在于，白宫已经与日本、欧盟和韩国达成协议，将他们商品的关税税率降至15%，而对外国汽车在春季实施的关税高达25%。然而，福特仍面临对众多进口零部件，尤其是铝材征收高达50%的关税。

因此福特本周预测，今年利息和税前的调整后利润将下降多达36%，预估关税净影响为20亿美元，比公司之前预期的高出5亿美元。

这些情况与川普政府所宣称的，“让美国成为吸引企业的热土”完全不符。关税政策的荒谬正变得日益明显。最好的做法应是彻底取消这些不合理的贸易政策，转而专注于简化监管和制度，让美国企业更具竞争力，并吸引更多外国产业进驻。

但我担心，现在可能已经为时过晚。