伊朗股市重新开市，川普刚刚下令

当地时间5月19日，伊朗德黑兰证券交易所恢复股票交易。目前仍有40多家在本轮冲突期间受损企业的股票尚未恢复交易，主要涉及化工和基础金属行业。受冲突影响，伊朗股市此前关闭了约80天。

局势方面，美国总统川普18日表示，他已下令19日不按原计划对伊朗发动攻击。对于全球市场而言，中东局势短期虽然出现喘息窗口，但风险显然远未解除。从川普近期表态看，其核心策略仍是“极限施压+保留军事威慑”。

目前，霍尔木兹海峡的僵局仍在持续，分析人士警告称，全球石油库存正在急剧下降，而库存可能要到2027年12月才能恢复，欧洲甚至可能在本月底前就出现实物石油短缺。

伊朗股市超40只股票停牌

据伊朗国家电视台，北京时间5月19日午间，伊朗股市恢复交易。目前仍有40多家在本轮冲突期间受损企业的股票尚未恢复交易，主要涉及化工和基础金属行业。

伊朗证券交易组织副监管员哈米德·亚里(Hamid Yari)此前表示，“战争开始后暂停股市活动的目的是为了保护股东的资产，防止恐慌性交易，并创造更透明的定价环境”。

“现在，随着股市重新开放，我们将看到所有资本市场部门全面恢复。”他补充道。

根据安排，伊朗股市交易时间将延长一小时，以便主要公司有更多时间披露关键信息，特别是那些在战争中遭受损失或在交易暂停期间召开股东大会的公司。

分析人士认为，尽管股市并非伊朗的主要经济融资来源，但此次重新开放有望更清晰地展现伊朗的经济状况，并帮助当局评估投资者的信心和市场流动性。

回顾此前，TEDPIX指数曾在2026年年初创出4481000点的历史新高，但随后在全国性抗议活动中，政府实施了20天的互联网封锁，该指数大幅下挫。

随着市场对美国和以色列发动战争的悲观预期日益加剧，大量资金持续从伊朗股市流出。

战事爆发期间，美国和以色列对伊朗的经济基础设施进行了猛烈的轰炸，其中包括，石化公司、钢铁生产商以及此前在资本市场表现最佳的采矿和运输相关公司。

总部位于维也纳的国际咨询公司 Eurasian Nexus Partners 的管理合伙人 Bijan Khajehpour在接受半岛电视台采访时表示，德黑兰证券交易所的重新开放必须“严格控制”，因为市场“严重担心”投资者“会恐慌性抛售以产生流动性”。

2025年6月，在与以色列的战争期间，伊朗股票市场曾短暂关闭了两周，在恢复交易后的几周内，德黑兰证券交易所的主要指数跌幅超过15%，然后在2026年年初创出了历史新高。

有分析人士指出，这一轮强势反弹主要是由于通货膨胀上升以及美元在本地市场升值导致的资产重新定价所致。

“全球石油库存告急”

目前霍尔木兹海峡实际上仍然关闭，只有少数油轮获准通过。它是全球最重要的能源咽喉要道，全球约20%的石油消费量和五分之一的液化天然气（LNG）出口量每天都要经过这条狭窄的通道。该水域的任何威胁或中断都可能导致能源价格和全球航运成本飙升。

分析人士警告称，全球石油库存正在急剧下降，而库存可能要到2027年12月才能恢复，欧洲甚至可能在本月底前就出现实物石油短缺。

Abaxx商品交易所执行联席主席 Jeff Currie 周一在接受媒体采访时表示，欧洲“随时都可能”遭遇实物供应短缺，而当前供应紧张的严重程度，尚未体现在油价走势或政策制定者的表态中。

Currie称，随着库存持续下降，石油供应问题将进一步恶化。一旦真正出现短缺，油价走势将呈现“非线性”上涨。

法国兴业银行固定收益、外汇及大宗商品研究主管 Mike Haigh 领导的分析团队表示，目前石油市场表面上维持着一种“稳定假象”，但其底层体系实际上正处于“极度紧绷”的状态。

法兴银行分析师在周一的报告中写道：“库存正在迅速下降，更关键的是，全球库存中真正能够在不引发系统性运营压力情况下动用的部分，其实非常有限。”

法兴银行分析师表示，即使霍尔木兹海峡在6月初重新开放，由于涉及油轮运输、卸货、炼油和分销等复杂实体供应链流程，新增石油供应真正到位仍至少需要52天。

法兴银行警告称，如果霍尔木兹海峡到6月底才恢复通航，那么市场将面临“更深层、持续时间更长的压力”，实物供应缓解可能要等到8月底，而真正意义上的市场恢复正常则可能要等到9月。如果重启时间进一步推迟，国际油价甚至可能升向每桶150美元，并在今年剩余时间维持高位。