美联储换帅：沃什接替鲍威尔

美国参议院周三（5月13日）确认由总统川普提名的凯文·沃什（Kevin Warsh）将出任美联储主席。

2026 年 4 月 21 日星期二，凯文·沃什在华盛顿国会山参议院银行、住房和城市事务委员会举行的美联储理事会成员兼主席提名听证会上。 AP - Jose Luis Magana

现年56岁的沃什曾在美联储任职高层，而他接管央行的时机十分微妙，可谓是危机重重。

美国通胀已连续五年高于美联储2%的目标，而因燃油价格飙升，通胀还在加速上升。负责制定利率的联邦公开市场委员会内部存在严重分歧，上月出现三十多年来最多的反对票。与此同时，在经历多年来自共和党总统的个人攻击以及司法部前所未有的调查压力后，现任主席鲍威尔计划在任期结束后仍继续留在美联储理事会，这可能形成新的权力中心。

多年来，美联储一直面临川普干预的挑战。川普多次批评鲍威尔未能降息，并试图推动人事更替。川普在去年12月曾在社交媒体上表示，他希望美联储主席在股市上涨时降低利率（这一逻辑与传统经济学相反），并补充说：“任何不同意我的人都不会成为美联储主席！”

这些言论引发了外界担忧：沃什未来将依据经济数据决策？还是会迎合川普的降息偏好？即使这可能加剧通胀。在确认听证会上，民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）批评他是川普的“傀儡”。沃什拒绝承认2020年大选川普输给拜登，并拒绝接受选举被操纵的说法。不过，他否认川普曾向他施压要求降息。

一些参议院民主党人还批评他未充分披露财富情况。公开资料显示其资产至少达1亿美元以上，其中包括Polymarket和SpaceX的股份，但具体规模未公开。他承诺将在宣誓就职后90天内出售相关资产。参议员沃伦表示：“他将成为历史上最富有的美联储主席，但却拒绝向公众披露自己与哪些利益相关方存在联系。”

当前，美联储仍在应对伊朗战争引发的油价上涨（约50%）所带来的冲击，这已推动通胀升至3.8%。美联储的职责是维持物价稳定，通常通过提高短期利率来抑制借贷与消费，从而降温经济与通胀。但在实践中，美联储往往会忽略由供应冲击（如霍尔木兹海峡受阻导致的能源供应中断）引发的短期价格上涨，因为这些价格通常会在供应恢复后回落。然而在新冠疫情期间，美联储也采取类似策略，结果通胀持续时间远超预期。最终通胀在2022年6月飙升至9.1%，鲍威尔也承认当时加息过晚。

美联储已连续三次会议维持利率不变，以评估油价冲击的影响。在最近一次会议中，三名委员反对声明中的“未来可能降息”措辞，认为应保持中性以便未来可能加息。这被一些观察人士解读为对沃什的“警告信号”，表明他未来不易推动降息。此外，一名由川普任命的委员斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）则持续主张降息，并在每次会议中都投了反对票。

鲍威尔在4月29日的记者会上表示，在司法部调查结束前，他将继续留任美联储理事，这种情况自1948年以来罕见。尽管司法部已撤销调查，但美国检察官表示，如美联储监察机构发现问题，调查仍可能重启。