中共盯上富豪海外财富 瞄准离岸信托

在中共财政逐年吃紧，当局加大向国民境外资产征税行动力度的背景下，北京近期又加强了对持有香港上市公司股份的离岸信托征税，目标直指长期将财富转移至境外进行投资的超级富豪阶层。

多省市展开离岸信托税务审查

据彭博社周二（3月31日）援引知情人士报道，多个省市已相继要求相关人士申报收入，部分案例更面临补税及罚款。

自2025年初起，上海率先要求相关信托持有人申报过去三年的收入资讯。此后，江苏、深圳等省市相继跟进，要求信托持有人提交详细财务资料，包括股息收入及出售股份所得的投资收益。

知情人士透露，至少在一起案例中，地方税务局寻求对投资收益征收20%税款并附加罚款。另有省份要求申报人披露过去两年从离岸信托所得的全部收入。中共国家税务总局未就此作出回应。

什么是离岸信托？

离岸信托（Offshore Trust）是一种在当事人本国管辖范围以外地区设立的法律架构，常见的离岸信托设立地包括开曼群岛（Cayman Islands）、英属维尔京群岛（British Virgin Islands）、泽西岛（Jersey）等等。

其基本运作方式是：设立人（通常是富豪或企业创办人）将自己名下的资产——例如公司股份、房产或现金——转移至信托，由受托人（Trustee）代为管理，最终受益人则通常是设立人的家族成员。由于资产在法律上已不属于设立人本人，理论上可规避其所在国的部分税务及法律责任。该领域被视为税务执法的灰色地带。

离岸信托倍受中国富豪青睐，最主要的原因就是，过去内地税务机关难以掌握境外信托的收益情况，形成监管盲区。富豪将名下资产置于境外，在一定程度上规避了大陆法律追索风险。在中国企业到香港上市前，创办人常会透过离岸信托持有股份，方便股权架构管理。

富豪被迫重审离岸信托

中伦律师事务所（Zhong Lun Law Firm）香港联席管理合伙人Clifford Ng对此透露，许多上市公司创办人设立信托，原本是出于财富承传的考量，但以避税为目的者，如今必须重新审视其安排。他表示，“许多人透过信托持有的上市公司股份，价值高达数十亿美元。”

面对当局日益收紧的审查，部分中国企业主已对利用离岸信托在香港首次公开招股（IPO）的做法感到却步。

红筹股上市同受冲击

此次打压亦波及红筹股上市模式，即所谓的“红筹架构”，这是指中国企业透过在境外注册的公司持有内地业务，再以该境外公司在香港上市。中国移动（China Mobile）、中海油（CNOOC）均曾采用此模式在港上市。

中共证券监督管理委员会今年已收紧对红筹股在港上市的审批，要求提高透明度及加强合规。部分企业正重组架构，甚至改以内地实体直接申请上市。

北京加速清查境外税源

这一系列行动，是北京近年加大追查公民境外未申报资产税款整体部署的一部分。中共目前面临经济增长放缓及财政赤字扩大的双重压力，急需开拓税收来源。

中共官方数据显示，2025年个人所得税收入较2024年增长11.5%，达到创纪录的1.62万亿元人民币。

与此同时，当局亦采取措施收紧资金外流，包括将两大跨境网上券商从内地应用程式商店下架。

据彭博资讯数据显示，2025年估计有约1.04万亿美元资金流出中国，创2006年有记录以来的最高年度外流规模。

对于超级富豪阶层而言，眼下最大的不确定性在于：当局究竟会追溯多少年的收入，罚款范围又将延伸多广，目前尚无官方规定，一切仅凭追讨人员口头解释。