由盈转亏资不抵债 陆企“中国奥园”亏损190亿

中国奥园集团股份有限公司（中国奥园）公告表示2025年公司亏损190.9亿元（人民币，下同），股东应占亏损达到177.64亿元，直接由2024年的盈利0.35亿元转为亏损，同时，公司目前已经资不抵债。

中国奥园在3月20日发布的《截至二零二五年十二月三十一日止年度之全年业绩公告》显示：“截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集团录得亏损净额约人民币190.90亿元及经营现金流出净额。而2024年亏损为20.96亿元。”同时“二零二五年，本公司拥有人应占亏损约为人民币177.64亿元，而二零二四年之溢利约人民币 0.35亿元”。

公告显示，公司净资产跌至负456.45亿元，资不抵债规模持续扩大：“本集团资产总额约为人民币1,282.23亿元（二零二四年十二月三 十一日：约人民币1,595.05亿元），负债总额约为人民币1,738.68亿元（二零二四年十二月三十一日：约人民币1,853.73亿元 ）。 于二零二五年十二月三十一日，流动比率（根据总流动资产除以总流动负债计算）为0.7（二零二四年十二月三十一日为0.9）。”显示该公司流动比率远低于1的安全线，而公告表示公司“约人民币560.65亿元将于自报告期末起计未来12个月内到期偿还”。同时，已经逾期债务约430.5亿元。

中国奥园在收入下滑，债务承压的同时，公司的现金及银行存款仅1.84亿元，较2024年末的8.86亿元减少79.2%。

对此，澎湃新闻3月21日分析认为：中国奥园面临着经营亏损、资不抵债、流动性枯竭的困境，全年营收下滑、亏损急剧扩大、净资产持续为负、现金濒临耗尽。

在中国房地产行业持续萎靡的大环境下，中国奥园自救的路径主要依赖于债务重组与资产处置。但2025年，境内债务重组仅12.1亿元借款获得展期。澎湃新闻认为这相较于数百亿的境内逾期债务进展几乎可以忽略不计，而境内债权人分歧较大、资产处置受阻、项目盘活困难，导致重组谈判陷入僵局，无法从根本上缓解债务压力。

公开资料显示，中国奥园集团股份有限公司是一家中国复合地产企业，于1996年在广州成立。公司于2007年在香港联合交易所主板上市。业务涵盖地产、商业、文旅、金融等产业板块。