伊朗战争不确定性增加 为何金价暴跌11%

美国和以色列与伊朗的战争扰乱了全球石油流通，破坏了能源基础设施，并引发了人们对冲突长期化的担忧。然而，通常被视为避险资产的黄金价格却在周五（3月20日）进一步下跌，创下四十多年来来最糟糕的单周表现。这是怎么回事呢？

本周黄金价格下跌了11%，创下自1983年以来最大的单周跌幅。自伊朗战争爆发以来，黄金价格已累计下跌超过14%。

此外，黄金的本月表现很可能成为自2008年10月以来最糟糕的一个月。

白银期货价格周五下跌逾2%，至每盎司69.66美元，创下去年12月以来的最低收盘价。白银价格连续第三周下跌，跌幅超过14%。

据CNN报道，在动荡时期，投资者往往会买入黄金，押注其在通胀飙升、货币贬值或危机爆发时仍能保值。然而，由于中东冲突导致能源价格飙升，全球各国央行正在重新评估利率前景。这对黄金市场影响巨大。动荡也引发了美元反弹，促使投资者重新评估其资产配置。

美国和以色列对伊朗实施打击行动后，石油市场的波动一直影响着全球投资者的情绪。周五，油价一度突破每桶112美元。

伊朗战争爆发为何黄金价格大跌

美元走势是影响黄金价格的一个关键因素。自伊朗战争爆发以来，美元指数已上涨近2%，结束了长达数月的下跌趋势。美元的反弹可能正在削弱黄金的吸引力。

美元走强使得以美元计价的黄金对国际投资者而言变得相对更加昂贵；美元走弱时，黄金往往受益，因为这种贵金属对全球投资者来说会变得相对便宜。

伊朗战争爆发后，市场交易员担忧这场战争可能对全球经济造成冲击。避险需求、对通胀的担忧以及利率上涨的预期都推高了美元。

在战争爆发前的几个月，黄金价格大幅上涨，但目前这股热潮正在降温。投资者也可能正在抛售黄金以弥补其它资产的损失。

据CNN报道，荷兰国际集团（ING）的策略师在一份报告中指出，“上涨势头已经减弱。一些投资者正在抛售黄金以筹集现金或重新平衡投资组合。”

2025年黄金价格上涨了64%，创下1979年以来的最佳年度表现。今年1月，金价首次突破每盎司5000美元大关。 然而，这股热潮或许正在消退……至少目前如此。周五，金价跌破每盎司4500美元，抹去了过去两个月的涨幅。

黄金前景仍被看好

CNN说，许多策略师仍然看好黄金前景。美元反弹势头可能减弱，地缘政治不确定性依然存在。华尔街资深分析师埃德?亚德尼（Ed Yardeni）仍将年底黄金价格目标定在6000美元。不过，亚德尼在一份报告中也表示，“如果黄金价格继续违背我们的预测，未能因动荡的地缘政治局势、不断上升的通胀和日益增长的美国政府债务而上涨，我们将考虑把年底目标价下调至5000美元。”

SP Angel的金属和矿业股票分析师亚瑟?帕里什（Arthur Parish）周五在CNBC的“Squawk Box Europe”节目中表示，在2月28日美国和以色列对伊朗开战前，黄金价格一路狂涨。开战后，价格出现剧烈波动。

帕里什指出，在2025年的黄金牛市期间，“大量普通投资者涌入市场，包括许多系统性对冲基金和散户投资者。”

“自从俄乌战爆发以及俄罗斯资产被冻结之后，你就看到各国央行开始大量累积黄金。我认为是央行推动了多年黄金牛市的第一波上涨，之后则是短期投机客和散户投资者进场，趁着这股涨势获利。他们现在正离开这个市场，不过，这很可能正是黄金接下来再迎来新一波上涨所需要的。”