联影瞄准“超声之王”的阳谋

联影医疗正在杀入迈瑞医疗的腹地。

11月12日，联影医疗宣布3款彩色多普勒超声诊断系统（超声）获药监局批准上市，分别是uSONIQUE Pulse、uSONIQUE Genesis及uSONIQUE Venus，可全面支持在全身、心脏、心内科、产科等多种科室和应用场景中的使用。

随着此次uSONIQUE系列超声产品的获批上市，联影医疗正式构建起覆盖CT、MR、X线、MI、超声的全链条医学影像诊断产品矩阵。

补齐在医学影像板块的最后一块拼图后，联影医疗与迈瑞医疗将在超声同一市场展开厮杀。

2023年，迈瑞医疗就位居国内超声设备第一名，优势地位持续迄今。

作为后发者，联影医疗的超声产品核心优势在于智能化，包括自动工作流可以引导操作者按照标准的步骤进行检查、智能图像的优化可以精确识别组织、自动标记和智能诊断等。

随着此次多款超声产品的上市，联影医疗有望挑战迈瑞医疗第一的宝座。

卖“智能化”

为了推动超声产品线发展，联影医疗已筹备多年。

联影集团董事长薛敏透露，早在10多年前其便筹划超声产品，但期间由于没有找到适合的团队便迟迟未能开始，直至2019年才开始真正投入研发。

“我们在刚刚起步的10多年前也想做超声。其实我也去硅谷等地找到了一个团队，但阴差阳错这个团队没有成行，所以我们的超声产品一直没有开始，一直到2019年，我们终于找到了这个团队。”薛敏表示，“从2019年开始，我们组建了团队开发超声产品。”

此次联影医疗超声产品打出的核心卖点是“智能化”。

例如联影医疗的全系超声产品都将搭载AI大模型、亿级规模数据集。

据联影医疗超声事业部总裁林峰介绍，Solo LM超声多模态大模型由语言模型、视觉模型和语音模型组成。

“为了便于灵活部署，我们选择了70亿token的中等模型。通过超声知识的针对性训练之后，它的超声性能达到了甚至更好于大型的通用模型。”林峰表示。

信风现场臂察，操作人员在操作超声的探头为患者检查时，可以通过语音的形式和超声设备内置的模型进行对话，直至自动生成检查结果，最后再由操作人员确认检查结果的正确性，有望进一步提升超声医生的检查效率。

通过AI优化工作流确实在一定程度上解决了医生的痛点。据行业人士透露，部分医院超声医生的单日病人量一度达到上百人，工作繁重。借助AI，超声医生有望从繁重的体力劳动中得到解放。

不过如今市面上的多款超声产品都配有AI功能。例如迈瑞医疗的超声产品Resona A20提供智能乳腺、智能甲状腺和自动肝脏STE的AI工具，以简化日常工作流程，提升医生的工作效率。

对于联影医疗超声AI功能的独特优势，联影医疗董事会秘书蔡涛认为从研发之初便内置AI技术可以进一步提升处理速度、精确程度等。

“外挂AI和我们从研发之初就有AI基因的研发理念不同。内置AI可以更大程度提升产品本身的处理速度、精确程度等。所以我们的产品功能、价格等都会容易让医生、医院接受。”蔡涛指出。

核心零部件方面，此次超声产品依旧延续联影医疗一贯的研发思路：高国产化率。

“目前超声产品的零部件已经达到比较高的国产化率，虽然还未达到100%，但正朝着这一方向努力，核心部件已经实现100%自主研发。”林峰告诉信风。

目前联影医疗的超声产品正在欧美推进CE、FDA市场许可证，最快明年有望获批。

“我们很早以前就已经部署了美国的研发团队。美国是超声的第一大市场，我们也很有决心能够努力进入这里。”林峰表示。

红海之策

超声凭借高性价比、操作便捷、无辐射的优势在各类医院具有较为广泛的应用。

确实有着广阔的市场空间。

据百谏方略研究，2025年全球超声诊断设备市场辨模达到139.11亿美元，预计2032年达到237.95亿美元，2025-2032年年均复合增长率高达7.97%。

但因为超声设备已经进入发展成熟期，整体竞争较为激烈，价格战频发。今年3月，河北省集中采购79套超声设备，总中标金额为3099万，较预算价缩水了近7成。

联影医疗对此持乐观态度。

据蔡涛观察，目前集中采购的超声设备集中在中低端线，而高端设备基本未受到影响。

“其实在集采里面高端的设备是很少的，基本还是集中在经济型。”蔡涛指出，“所以大家看到我们率先拿证的产品都是集中在高端线，这些产品受到目前集采的影响也会比较小。当然我们极具竞争力的经济型产品也会适时推向市场。”

蔡涛认为联影医疗具备高端创新产品带动毛利改善和规模化生产以进行降本的双重优势。

一方面，联影医疗计划延续此前“高举高打”的策略，通过创新和高端超声产品带动毛利率的改善；另一方面，除了中国武汉、常州以及美国休斯敦的工厂，联影医疗在上海的二期工厂建设预计明年落地，有望通过规模化生产进一步控制成本。

“市场现在有一个趋势，就是我们看到高端的CT、MR产品越来越多，我认为未来超声也是这样的趋势。”蔡涛指出，“所以在高端这方面，我们还是有很强的竞争力，可以平衡掉未来中低端产品带来的毛利侵蚀影响。”

此前CT、MR设备的价格战确实未波及聚焦高端市场的联影医疗，2025年前三季度的毛利率为47.02%。

尽管联影医疗并未明确提出市占率目标，但从一口气发布多款超声产品的节奏来看，其显然是瞄准了第一的宝座。

而在这场比拼中，联影医疗要面对的强大对手不仅是GE医疗等强劲的外资选手，还有同是中国公司的迈瑞医疗。

2023年起，迈瑞医疗的超声产品在国内的市占率首度击败外资公司，跃居第一。次年市占率更是首度超过30%，进一步巩固了第一的行业地位。

2025年上半年，迈瑞医疗的超高端超声系列实现近4亿元销售，已接近去年全年水平。

联影医疗能否问鼎“超声之王”的宝座，市场拭目以待。