电解铝行业Cobre Panama时刻已近

2023年11月，受到社区以及政策影响停产的Cobre Panama铜矿（占比全球产量1.5%）成为铜行业供给预期的关键转折点。中信证券认为，当前海外电解铝项目因电力供应问题频现停产风险，影响产能超百万吨。电解铝板块估值仅13.4倍PE，处有色金属最低水平，对标铜板块具备30%补涨空间，供给稀缺性共识深化将推动估值修复。