中国半导体企业陷困境 48家业绩下滑或亏损

在中美贸易摩擦升级和国内经济持续萎缩的背景下，中国半导体产业正陷入前所未有的困境。财报显示，A股数十家半导体企业业绩大幅下滑或出现亏损，中芯国际、寒武纪等行业龙头也未能幸免，中国半导体产业链正经历“至暗时刻”。

国资背景华虹半导体业绩暴跌近九成

5月8日，华虹半导体有限公司（简称“华虹半导体”）发布2025年第一季度财报，数据令市场震惊。该季度，归属于上市公司股东的净利润仅为2,276.34万元（人民币，下同），同比暴跌89.73%。

更能反映公司核心业务的扣除非经常性损益后的净利润为1,610.48万元，同比骤减92.30%。作为华虹集团旗下核心晶圆代工企业，华虹半导体的业绩下滑反映出其核心业务在当前市场环境下面临巨大压力。

作为华虹集团旗下核心晶圆代工企业，这家国有背景的半导体巨头在2024年全年业绩同样不容乐观，归母净利润5,810.8万美元，同比大幅下降79.2%。

A股半导体公司遭遇“至暗时刻”

华虹半导体的困境并非个例。据Wind数据显示，2025年一季度，中国A股有48家半导体产业链公司出现净利润下滑，其中13家公司由盈转亏。业绩降幅最大的前三家公司——明微电子、利扬芯片和拓荆科技，净利润降幅均超过惊人的1000%。

多家公司在财报中坦言，行业面临下游需求不振、产品价格承压等挑战。以明微电子为例，公司表示一季度下游市场竞争激烈，产品价格持续下降，部分产品甚至出现成本与销售价格“倒挂”的情况，被迫计提大额存货减值损失。灿芯股份的情况同样严峻，受下游客户需求波动影响，公司营收同比大幅下降59.23%。

多家行业龙头陷入困境

从2024年全年业绩来看，中国半导体行业主要企业普遍面临增长放缓或业绩下滑的困境：

中国规模最大的集成电路芯片制造企业中芯国际2024年净利润37亿元，同比下降23.3%。

中兴通讯净利润84.25亿元，同比下降9.66%。

AI算力芯片领军企业寒武纪继续亏损4.52亿元，8年累计亏损已超54亿元。

紫光国微净利润11.79亿元，同比大幅下降53.43%。

LED芯片龙头企业三安光电净利润2.53亿元，同比下降31%。

GPU龙头景嘉微亏损1.65亿元，同比下降376.7%。

处理器芯片企业北京君正净利润3.66亿元，同比下降31.84%。

集成电路设计企业中颖电子净利润1.34亿元，同比下降28.01%。

半导体材料和设备领域情况同样不容乐观，微电子化学品企业晶瑞电材净亏损1.8亿元；高纯工艺系统集成供应商至纯科技净利润同比下降93.75%；半导体专用设备制造商芯源微净利润同比下降19.08%；半导体硅片大厂沪硅产业出现上市后首次年度亏损，亏损额高达9.71亿元。

美国科技封锁和贸易限制持续加码

业内人士分析，中美贸易战升级和美国科技封锁对中国半导体产业造成显著冲击。出口管制、高技术设备禁运以及关键原材料供应链受阻，使得中国半导体企业在研发、生产及市场竞争中面临多重困境。下游终端需求不振进一步加剧了行业压力，部分企业因产品价格倒挂及库存积压而不得不计提大额减值损失。

尽管中共当局近年来大力推动半导体产业自主化，出台多项支持政策，但短期内难以完全抵消外部压力。华虹集团等国有企业虽在资金和技术上具备一定优势，但仍需应对全球市场竞争与技术迭代的挑战。