富人最爱PPLI保险“免税投资”无上限

文章重点整理：

?? 重点一：PPLI无供款上限，保单投资可免税增值。

?? 重点二：超高资产家庭藉PPLI降低税负并传承财富。

?? 重点三：美国国会已关注，提案拟对收益按年课税。

华尔街日报报道，美国富豪近年已将数十亿美元投入PPLI人寿保险。（美联社）

美国富人如何让巨额投资持续增值，又尽可能降低税负？一种原本低调的特殊人寿保险，近年受超级富豪青睐。与大众熟知的个人退休帐户（IRA）每年有供款上限不同，私人配售人寿保险（PPLI）没有类似上限，保单内投资还可享有免税增值待遇，死亡后的保险金也可免所得税留给下一代。

美国富豪近年已将数十亿美元投入PPLI。经历多年美股牛市后，不少高资产人士关注重点，已从“买什么资产”转向“把资产放在哪”，以提高税务效率。

可延后缴税的IRA是常见例子，但每年可投入的金额有限。PPLI则不同，这种可客制化人寿保险合约，没有供款上限，保单中的投资可在符合规定下免税增值。业内人士形容，对有能力负担、又希望把财富留给后代的人而言，PPLI就像是“加强版Roth IRA”。

PPLI早在1990年代初期就已出现，近年逐渐受超高资产家庭关注。富豪可透过PPLI持有另类投资，再利用人寿保险的税务优惠降低投资收益产生的税负。财务顾问Tom Callahan表示，其服务的超高资产家庭中，约四分之一已持有或正在考虑使用PPLI。

华尔街日报举例，一名私募股权公司高管约三年前购买PPLI，预计未来数年将从公司的基金中获得3000万至5000万美元分配。由于保险规定不允许一次将所有保费提前投入，他计划分五年注资，再投资避险基金、私人信贷和私人房地产。这些投资未来可能增值至数亿美元，在符合相关规定下，投资增值不必缴纳原本可能产生的普通所得税或资本利得税。

PPLI另一项优势，在于财富传承。保单持有人可从保单现金价值中提款或借款；身故后，保险理赔可作为死亡给付，免所得税交给受益人。财富顾问还经常建议将PPLI放入为子女设立的不可撤销信托（irrevocable trust）。若架构安排得当，保险理赔还可被排除在应税遗产之外。

这种“富豪版Roth IRA”非一般家庭可轻易使用。PPLI保户必须符合投资者或购买者资格，前者至少须拥有100万美元可投资资产，后者则至少为500万美元。

享受税务优惠的同时，富豪也须放弃部分投资控制权。为符合国税局（IRS）规定，保户不能直接控制保单内资产，资金须进入保险专用基金或独立管理帐户。这项节税工具已引起国会注意，俄勒冈州联邦参议员提案希望将PPLI与传统人寿保险区隔，并对投资收益按年课税。

精华 FAQ

?? Q1：PPLI为何被富豪视为比IRA更有利的工具？

因为PPLI没有类似IRA的年度供款上限，保单内投资在符合规定下可免税增值，死亡给付还能免所得税传给受益人，对高资产人士特别有吸引力。

?? Q2：富豪使用PPLI时，通常会把哪些资产放进去？

文章指出，富豪常将避险基金、私人信贷、私人房地产等另类投资放入PPLI，以透过保单税务优惠，降低未来投资收益可能面临的所得税与资本利得税。

?? Q3：PPLI有哪些限制，为何一般家庭不容易使用？

PPLI门槛高，投资者至少需有100万美元可投资资产，购买者则至少5百万美元；此外保户不能直接控制保单资产，必须交由专用基金或独立帐户管理。