就业意外转弱，降息预期升高

根据佳信贷款报告，8月10日当周，30年期和20年期固定房贷利率分别升至6.500%和6.250%，其他各期利率维持不变。另据房地美（Freddie Mac）数据，截至发稿，市场平均30年期固定房贷利率约为6.763%。

最新就业数据明显转弱，但尚未立即带动房贷利率下跌。美国劳工统计局公布，7月非农就业人数减少2万3000人，反映劳动市场降温幅度可能超出预期。

8月10日当周，佳信贷款提供的30年期固定房贷利率为6.500%。（佳信贷款-刘艳秋提供）

房地产数据公司Cotality首席经济学家Selma Hepp表示，就业回落显示劳动市场放缓程度比先前认知更加明显。工作增长趋缓可能削弱消费者信心，使家庭在买房等重大财务决定上更加谨慎，也可能迫使联准会采取措施刺激经济增长。

不过，房贷利率通常跟随10年期美国国债殖利率变化，而非直接取决于联邦基金利率。市场还需评估通膨、能源价格及整体经济前景，因此，即使就业市场转弱，房贷利率短期内仍可能维持在6%以上波动。

高房价与高利率已持续压抑成屋市场。全美房地产经纪人协会（NAR）最新数据显示，7月成屋销售月减1.7%，连续第二个月下滑；但与去年同期相比仍微增0.7%，今年迄今销量则增加2.4%。

成交量下滑之际，房价仍未明显松动。7月全美成屋售价中位数为43万4100元，较一年前上涨2%，已连续37个月年增。待售房屋库存降至154万套，月减1.9%、年减0.6%，相当于4.6个月供应量。

市场压力对首次购屋族尤其明显。7月首购族占全部交易比率由6月的33%降至29%；现金交易占比则由25%升至26%，显示不需高度依赖贷款的买家，在目前市场中仍相对占优势。

房贷利率后续走势将取决于就业与通膨数据。如果劳动市场持续恶化，市场对联准会降息的预期可能升高；但在房贷利率明显回落以前，高房价、供应不足及经济不确定性，仍将限制成屋市场按苏速度。

精华 FAQ

?? Q1：最新就业数狙酞何被视为降息预期升高的原因？

美国7月非农就业减少2万3000人，显示劳动市场降温幅度可能超出预期。若就业持续走弱，市场便会提高联准会未来降息以支撑经济的预期。

?? Q2：为什么就业转弱，房贷利率却未必立刻下跌？

因为房贷利率主要跟随10年期美国国债殖利率，而不是直接看联邦基金利率。通膨、能源价格与整体经济前景也会影响市场，因此短期内仍可能维持在6%以上震荡。

?? Q3：目前成屋市场面临哪些压力，谁受影响最大？

高房价与高利率持续压抑成屋销售，7月成交月减1.7%，首购族占比也降至29%。相较之下，现金买家较不依赖贷款，在当前市场中仍占优势。