本田第一财季净利增129%

8月5日，本田汽车公布2027财年第一财季（2026年4月至6月）财报。

数据显示，公司当期实现销售收入6.06万亿日元，同比增长13.5%；营业利润为5307.67亿日元，较上年同期的2441.7亿日元增长117.4%；税前利润为6050.27亿日元，同比增长107.0%；归母净利润达4509.15亿日元，同比增长129.3%。

各项指标均高于市场预期。分析师此前对营业利润的平均预估为3001.6亿日元，对净利润的平均预估为2507.8亿日元。

从同比基数来看，增幅在一定程度上受到低基数效应放大。

上年同期，受美元走强及美国关税政策影响，本田2026财年第一财季营业利润为2441.7亿日元，同比下跌49.6%；归母净利润为1966.7亿日元，同比下跌50.2%。本季度的反弹建立在这一较低基数之上。

本田同时上调了全年业绩预期。

公司预计2027财年营业收入将达到24.15万亿日元，同比增长10.8%；营业利润预计为6500亿日元，此前预计为5000亿日元；净利润预计为4000亿日元，此前预计为2600亿日元。全年预计每股派息70日元。

不过，上调后的全年营业利润预期仍低于市场平均预估的6763.5亿日元。

第一财季营业利润5307.67亿日元，已占全年新预期（6500亿日元）的81.7%。按全年目标简单相减，后续三个季度合计约需1192亿日元。全年净利润预期4000亿日元同样低于市场预估的4789.6亿日元，也低于第一财季实际净利润。

从业务结构看，摩托车业务仍是本田的重要利润来源，在巴西和越南等市场销售表现突出；四轮汽车业务仍在调整。

2026年3月，本田宣布中止原定2026年投放的新一代纯电动汽车“0”系列等3款车型的开发与发售。因相关调整带来的供应商补偿和资产减损，公司预计最多损失2.5万亿日元，其中1.5778万亿日元已在2025财年计提。

中国市场方面，本田同样承压。2026年6月，本田在华终端销量为32474辆，同比下降44.5%；2026年上半年累计销量205818辆，同比下降34.7%。中国新能源汽车市场竞争加剧，继续挤压本田在华业务。

美国市场对混合动力车型的需求、日元汇率走势以及中国市场修复，将是影响公司后续业绩的关键变量。整体来看，第一财季的业绩反弹幅度可观，但全年预期相对保守，这在一定程度上反映了管理层对后续季度增长动能的审慎判断。