国际金价回落 多家大行下调预测

国际黄金价格近期继续回落，自1月末高点以来累计下跌超过1000美元/盎司，目前在4500美元/盎司附近波动。随着金价下行，已有多家国际金融机构先后下调黄金价格预测。

据《21世纪经济报道》6月3日报道，黄金价格自1月末触及5598.75美元/盎司高点后持续回落。近日，德国商业银行将2026年末金价预测从5000美元/盎司下调至4800美元/盎司，但维持2027年底5200美元/盎司的预测。

在德国商业银行之前，摩根士丹利、摩根大通、花旗、澳新银行等机构也曾调整黄金价格预期。其中，摩根士丹利4月底将2026年下半年黄金目标价下调至5200美元/盎司；摩根大通将2026年黄金均价预测从5708美元/盎司下调至5243美元/盎司；花旗预计未来3个月黄金目标价为4300美元/盎司。澳新银行此前也将黄金年底目标价从5800美元/盎司下调至5600美元/盎司，并将金价达到6000美元/盎司的时间从2027年初推迟至2027年年中。

机构下调金价预测的原因涉及实际利率上行、黄金投资吸引力下降、部分央行出售黄金储备，以及黄金ETF（指数股票型基金）资金转为净流出等因素。

摩根士丹利认为，地缘政治摩擦导致实际利率上行、美联储降息延后，改变了宏观环境；在高实际利率下，债券吸引力上升，不产生利息的黄金吸引力下降。此外，土耳其等新兴市场央行开始抛售黄金储备，黄金ETF资金转为净流出，前期买入的投资者快速离场，均对金价形成压力。澳新银行则认为，市场一方面受到地缘政治焦虑影响，另一方面也担忧通胀上行。该行还提到，实物黄金需求可能面临下降风险。

黄金价格回落也传导至大陆金饰零售市场。据同花顺财经6月3日报道，当天多家金店足金价格小幅下调，部分品牌足金价格跌至1360元/克附近。6月3日，老庙黄金足金价格约1356元/克，周大福、周生生、六福珠宝等品牌足金价格约1360元/克。

虽然金店挂牌价已有所下调，但大陆金饰零售价格仍处于高位。上海黄金交易所行情显示，6月3日上海金早盘价为976.52元/克，而多家品牌金店足金首饰报价仍在每克1300元以上。

金价高位波动也影响大陆黄金消费结构。中国黄金协会5月9日公布的数据显示，2026年一季度，大陆黄金首饰消费量为84.620吨，同比下降37.10%；金条及金币消费量为202.062吨，同比增长46.40%。中国黄金协会称，受国际金价高位运行且大幅波动影响，黄金首饰消费继续下滑，而金条、金币成为投资消费增长较快的品类。