战争加剧经济压力 土耳其大幅抛尽美国债保汇率

中东战争导致能源价格飞涨，加剧国内经济压力，迫使土耳其为捍卫国币里拉，3月几乎把持有的美国公债抛售殆尽。

彭博资讯根据美国官方数据估算，截至3月底，土耳其持有的美债总值已降到18亿美元，比2月的160亿美元进一步下滑。此数据包含央行和企业持有的美国公债。

土耳其脱售美债的举动，是发展中国家的缩影；许多国家为了捍卫本国币值，已诉诸愈来愈激进的手段，包括干预汇市和提高利率。但土国的动作尤其激烈，持有的美债水位从2025年2月的210亿美元一路下滑，与十年前约800亿美元的水准渐行渐远。

土耳其近来采取激烈行动，拉抬土耳其货币里拉。土耳其能源几乎全靠进口，因此美伊战争推高油价，冲击国内股汇债市。

Aquila基金经理人蒙迪亚说：“汇市可见严重卖压，因为许多投资人对土耳其贸易逆差和政治风险忧心忡忡。”

土耳其央行最近积极干预汇市，为里拉护盘，包括大举出售外汇存底和黄金。但随着伊朗战事拖长，里拉至今卖压不止。

最新数据显示土耳其通膨年增率已跃上32.4%，迫使央行上周上调年底通膨目标至24%，土耳其公债价格也大跌，10年期公债殖利率冲上35.75%，创新高。债券价格与殖利率呈反向关系。

就全球而论，外国持有美债总值已比2月锐减1,384亿美元，主要受央行卖盘驱动。3月是最新可得数据，4月数据预定下个月发布。

土耳其市场动荡21日加剧，但这次主要是国内政治问题。法院将主要反对党领袖解职，触动伊斯坦布尔100种股价指数收盘暴跌6.1%；国营银行当天约抛汇60亿美元，以捍卫里拉汇率，其中约一半发生在法院推翻主要反对党领导层选举结果后不久。

在市场波动时期，土耳其国营银行通常会代表央行出手干预，捍卫本币汇率。此次干预是今年3月以来规模最大的一次。当时由于伊朗战争引发全球抛售新兴市场资产，里拉承受巨大压力，安卡拉当局不得不出手，土耳其外汇存底3月骤降434亿美元，创下历史最大单月降幅。