大陆楼市低迷 地方当局卖地收入下滑24%

今年一季度，中国地方当局土地出让收入同比下降24.4%，该数据比2025年同期及全年的卖地收入出现大幅下滑。有业界人士认为楼市持续低迷，当局卖地收入减少在所难免，而地方当局依靠卖地收入增加财政支出的老路已经行不通了。

据中共财政部日前发布的数据显示，今年一季度，地方当局国有土地使用权出让收入（卖地收入）为5176亿元（人民币，下同），同比下降24.4%。该数据比去年同期下滑的15.9%及去年全年下滑14.7%相比明显扩大。

在中国，卖地收入是地方财政收入的重要来源。据《第一财经》4月27日报道，地方当局卖地收入在2021年达到约8.7万亿元的历史高峰。但随着中国房地产市场陷入低迷，地方卖地收入量价齐跌，2025年卖地收入降至约4.2万亿元，而进入2026年，卖地收入下滑趋势仍未改变。

而导致卖地收入不断下滑的主要原因，《第一财经》认为是楼市持续低迷，房企不愿意拿地，拿地意愿低所致。中共国家统计局数据显示，今年一季度，全国房地产开发投资同比下降11.2%；新建商品房销售面积同比下降10.4%；房地产开发企业到位资金同比下降17.3%。3月份，一线、二线、三线城市新建商品住宅销售价格分别同比下降2.2%、3.3%、4%。

对此，上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，今年一季度卖地收入下滑数据更多反映了2025年末土地市场平淡的成交情况，从目前各大机构的统计数据看，全行业一季度土地交易数据确实出现较大跌幅，说明土地市场止跌回稳具有紧迫性。

严跃进预计今年全年土地出让收入与去年相比可能出现5%左右的下滑。

粤开证券首席经济学家罗志恒也认为，2026年土地市场可能难改负增长趋势。

受卖地收入下降影响，多地地方当局财政收入也同时出现减少。内蒙古一季度政府性基金收入同比下降32%，海南下降29.6%。

中国人民大学财政金融学院教授李戎在第一季度中国财政运行分析学术研讨会上表示，一季度地方土地出让收入降幅有所扩大，显示地方当局仍面临较大的财政收支压力。地方当局过去依靠土地财政加大投资的稳增长模式已不适应当前的经济情况。