从1万到1亿，一个散户的37年

1989年，深圳。

那时候的深南大道还没有现在这般车水马龙，国贸大厦刚刚成为地标。

一个年轻人，揣着积攒下来的4000块钱，有些忐忑地走进红岭路的一家证券营业部。

营业部里甚至没有像样的电子屏，只有一块黑板，上面用粉笔写着：“卖深发展……买万科……”。

年轻人花了3800多元，买入了200股“深发展”。

他得到的，仅仅是一张手写的、盖着红章的白色纸条。



(图片来源：东方财富网）

他心里发虚：“这玩意儿能行吗？一张纸就能赚钱？”

哪怕是一个月后，当他发现这张纸条对应的价值涨了30%，他依然不敢相信。他赶紧卖掉，生怕这一切是场梦，生怕有人来找后账。

这个年轻人，就是谢明夷。

那一年，他刚刚踏入股市。那是中国股市的蛮荒时代。

一晃，37年过去了。

当年的那个年轻人，如今已近暮年。

当年手里的4000元现金，变成了2000年的1亿元身家。

今年71岁的老谢，见证了从那张手写收据开始，到如今每秒亿万次计算的高频量化交易；见证了上证指数从100点起步，到6124点的狂热，再到千股跌停的至暗时刻。

在这个被称为“一赚二平七亏”的残酷市场里，无数聪明人、有钱人、有权人来了又走，有的倾家荡产，有的锒铛入狱。

而老谢，作为一个普普通通的散户，不仅活下来了，还活得很好。他用30年的时间，只做了一件事：炒股。

他把这30年的血泪经验，写成了一本书——《股市心经》。



读完这本书，最大的感受不是“这就是致富秘籍”，而是两个字——敬畏。

为什么一个散户能走30年？

这背后，一定有某种不变的“底层逻辑”。

今天，我们来聊聊，关于股市，关于人性，关于那张纸条背后，一个散户穿越30年周期的生存智慧。



周期的轮回：太阳底下没有新鲜事

很多年轻人问老谢：“现在的股市太难做了，量化收割，主力洗盘，还是你们那个时候好做，遍地是黄金。”

真的是这样吗？

老谢在书中回忆了1992年的深圳“8·10风波”。

那是中国证券史上一次真正的大扩容。当时，为了买到新股认购抽签表（有了它才有机会买新股），上百万人从全国各地涌向深圳。

你能想象吗？

几百万人，顶着烈日，排队几天几夜。为了防止插队，大家前胸贴后背，紧紧抱在一起。



（图片来源：中证协发布）

那时候没有手机支付，大家都是背着成捆的现金。甚至有从外地寄来的包裹，一打开，里面是2800多张身份证。

那是对财富最原始、最赤裸的渴望。

然而，哪怕是这样的狂热，最终也演变成了一场骚乱。因为抽签表不到半天就卖光了，排了几天队的人们绝望、愤怒，最终即使政府紧急增发，也难以平息所有人的情绪。

这就是早期的股市。它并不比现在“温柔”。

如果你觉得那时候只有机会，那是你没见过1993年的“宝延风波”。

那是中国历史上第一起恶意收购案。宝安集团悄悄吸筹延中实业，消息一出，股价几天内翻倍。

老谢当时就在北京的大户室里。他亲眼看到，昨天还在大户室里意气风发的做二手车生意的刘氏兄弟，几天内赔了120万，几年的心血归零。

还有一个朋友老薛，因为在暴跌中不愿止损，最后不仅亏光本金，还倒欠营业部17万，最终因无力偿还被判了14年。

那是真正的“绞肉机”。

再看1995年的“327国债事件”。

这可能是中国金融史上最惊心动魄的8分钟。

万国证券，当时的券商老大哥，为了绝地求生，在收盘前8分钟，砸出了1056万口空单，面值2112亿元。

那个瞬间，老谢盯着屏幕，看到价格像一条直线一样砸下来。

所有做多的人，在那一刻，全部爆仓。





（图片来源：百度百科）

虽然最后上交所判定这8分钟交易无效，但其中的惊涛骇浪，足以让任何一个亲历者终身难忘。

你看，股市从来没有“容易”二字。

无论是1990年的涨跌停板制度出台引发的熊市，还是2015年的千股跌停，抑或是现在的量化博弈。

形势变了，工具变了，但背后的逻辑从来没变：贪婪与恐惧的轮回。

老谢说：“投机如山岳一样古老，华尔街没有新鲜事。”

他之所以能走过这30年，不是因为他比别人更聪明，也不是因为他有内幕消息。

而是因为他比别人更早地明白了一个道理：

在这个市场里，活下来，比赚多少钱都重要。

他在书中写道：“我并不是一个成功者，只是这个市场中的幸存者罢了。”

这句话，听起来谦虚，实则是最高的智慧。



强与弱：穿透迷雾的“第三只眼”

那么，如何在惊涛骇浪中活下来？

老谢并没有只灌鸡汤，他拿出了一套他在实战中打磨了30年的兵器：强弱分析法。

这是《股市心经》全书最精华，也是最具有实操价值的部分。

很多人炒股，喜欢听消息，喜欢看财报，或者喜欢画各种复杂的指标线。

但老谢认为，这些往往是滞后的，或者是被修饰过的。

股市最真实的语言，只有三个要素：价格、成交量、时间。

这三个要素，就像是股市的源代码，构成了多空双方博弈的全部真相。

老谢的“强弱分析法”，就是通过这三个要素，去判断市场上买方和卖方，到底谁强，谁弱。

为什么要看强弱？

因为股市的本质是对抗。

就像打仗。如果买方是攻城的一方，卖方是守城的一方。

价格上涨，就是攻方占了上风；价格下跌，就是守方占了上风。

但是，仅仅看涨跌是不够的。

谢明夷举了一个很精彩的例子：

如果攻方攻下了一个山头（股价上涨），但他用了一个师的兵力（巨量成交），花了三天三夜（长时间），而且伤亡惨重。这说明什么？说明虽然涨了，但攻方其实已经是强弩之末。

反之，如果攻方只用了一个排的兵力（缩量），谈笑间就拿下了山头（短时间大涨），这说明什么？说明守方已经溃败，攻方势如破竹。

这就是“量价关系”的本质。

老谢把这套分析法拆解为四个维度：点、线、面、空间。

点：就是当下的量价关系。是放量上涨？还是缩量下跌？每一个点，都是一次短兵相接。

线：把点连起来，就是趋势。也就是K线图。在这里，最重要的概念是“阻力位”和“支撑位”。这不仅仅是图形，这是人们的心理锚点。为什么跌到这里就跌不下去了？因为有人觉得便宜了，有人后悔上次没买。这就是支撑。

面：线横向延伸，加入更多的参照系。比如位置关系（是底部的阳线还是顶部的阳线？）、比较关系（比大盘强还是弱？）、消息关系（利空出尽了吗？）。

空间：这是最高级的维度，也就是市场逻辑。

什么是市场逻辑？

老谢认为，市场运行有其自然法则。比如“阻力最小路径”——股价总是向阻力最小的方向运行。

比如“手风琴原理”——牛市就是股价像手风琴一样被拉开，龙头股打开空间，其他股跟上；熊市就是手风琴被压缩，高估值的股票跌下来，压缩整个市场的估值空间。

这套“强弱分析法”，不是预测未来的水晶球，而是一套“体检系统”。

它不负责告诉你明天一定会涨，但它能负责告诉你：现在的市场，身体状况如何？是强壮得像头牛，还是虚弱得不禁风？

如果是前者，哪怕有风吹草动，你也敢持股；如果是后者，哪怕看起来风平浪静，你也得时刻准备跑路。

这就是“以结果推导结果”。

我们无法预知原因（利好利空），但我们可以看到结果（盘面强弱）。而这个强弱的结果，往往会延续，直到新的力量打破它。

老谢用这套方法，躲过了多次大跌，也抓住了多次主升浪。



（老谢手绘的30年A股裸K图）



投资与投机：两把不同的刀

除了技术，老谢在《股市心经》中讨论最深刻的，是关于投资与投机的思考。

在很多人的观念里，投资是高尚的，投机是卑劣的。巴菲特是神，索罗斯是魔。

但老谢不这么看。

他认为，投资和投机，没有优劣之分，只有目的之别。

投资，赚的是企业成长的钱。你买的是种子，等它长成大树。这需要眼光，更需要耐心。

投机，赚的是市场波动的钱。你买的是机会，是情绪的错配。这需要敏锐，更需要果断。

谢明夷坦言，他自己是“价值投机者”。

什么意思？

“买其所值，卖其疯狂。”

他在书中分享了一个自己的“笨办法”：

在他的自选鄙里，永远放着10只股票。这些股票有一个共同点：股息率高于银行存款利息。

当市场恐慌、遍地狼藉的时候，他会买入这些股票做底仓。

如果市场继续跌，没关系，反正股息比存银行划算，就当存钱了。

如果市场行情来了，这些股票因为有业绩支撑，往往也会涨。

一旦市场进入狂热，股价远远超过了内在价值，甚至透支了未来几年的业绩时，他会毫不犹豫地卖出。

这时候，他就不再谈“长期主义”了。

他说：“当趋势给你的收益远远超过股息时，不变现真是傻瓜。因为投资的核心锚点是‘收益率’，而不是无限期持有标的本身。”

而很多散户之所以亏钱，就是把这两者搞混了。

原本想做短线投机，结果被套了，就开始安慰自己要做“时间的朋友”，变成长线投资；

原本想做价值投资，结果看别人涨得快，心里痒痒，追涨杀跌，变成了拙劣的投机。

刀是好刀，关键看你会不会用。

用切菜刀去砍柴，用斧头去雕花，结果注定是悲剧。

老谢30多年的经验告诉我们：一定要诚实地面对自己。

你是想赚企业的钱，还是想赚市场的钱？

想赚企业的钱，就要忍受寂寞；想赚市场的钱，就要承受波动。

最可怕的，是你想赚尽所有的钱。



炒股的核心，是自我对抗

书的第九章，标题叫《炒股的核心是自我对抗》，是全书的灵魂。

老谢讲了一个故事。

90年代，大户室里有个被称为“小神仙”的高手。技术极其精湛，好几次大底都被他抄到了。

大家都很佩服他。

但有一天，警察来了。大家才知道，这个“小神仙”挪用了公款炒股。

按理说，以他的技术，赚钱不难。

但为什么挪用公款后，他就赔得一塌糊涂，最后要把自己送进监狱？

因为心态崩了。

当钱是自己的时候，他能客观分析，该止损止损，该持仓持仓。

但当这笔钱是挪用的公款，是绝对不能亏、必须赢的钱时，他的动作就变形了。

跌了一点，他不敢止损，怕回不去；涨了一点，他赶紧卖，怕利润飞了。

“想赢怕输”的心理，彻底摧毁了他的交易系统。

老谢说：“炒股就像天天给家人做手术。”

如果一个医生，给陌生人做手术，他能冷静、客观、手起刀落。

但如果躺在手术台上的是他的孩子、他的爱人，他的手就会抖。因为他太在乎结果了。

散户为什么总是亏损？

不是因为技术不行，也不是因为不够聪明。

而是因为他们赌上了自己的身家性命，赌上了孩子的学费、老人的看病钱。

所以，“闲钱投资”对于保持理性很关键。

人一旦赌上一切，“输不起”的压力会让我们在面对市场时，充满了贪婪与恐惧。

涨了，贪婪让我们想赚更多，忘记了风险；

跌了，恐惧让我们慌不择路，或者鸵鸟埋头，死扛到底。

股市，就是一面放大镜。

它会无限放大你人性中的弱点。

你性格中的急躁、犹豫、自负、贪婪，在K线图面前，都会变成真金白银的损失。

所以，老谢说：“投资需要纪律。”

纪律是什么？

纪律就是把你的人性关进笼子里。

不管你多么看好这只股票，到了止损位，必须砍。哪怕砍错了也要砍。

不管你多么想再赚一点，到了止盈位，必须撤。哪怕卖飞了也要撤。

这就是反人性。

老谢走了30年，他并不是消灭了贪婪和恐惧，他只是学会了用纪律来管理它们。

他在书中写道：“我见过开着跑车冲进营业部的人，也见过负债累累想要跳楼的人。30年里，K线将我的棱角磨平。我也终于明白：股市始终存在的是一场必于认知、关于纪律、关于人性的‘修行’。”



（老谢的93年开户存折）



给今天散户的4条建议

《股市心经》不仅仅是一本讲炒股的书，更是老谢历经37年沉浮后，想告诉大家的事。

第一，不要试图预测市场，要追随市场。

老谢反复强调，不要去猜顶，也不要去猜底。底是走出来的，不是猜出来的。

强弱分析法的核心，是“应对”。

市场变强了，我就跟进；市场变弱了，我就撤退。

做一个滑头，做一个墙头草，在股市里不是贬义词，而是生存之道。

第二，建立自己的交易系统。

不要今天听张三说这只股好，明天听李四说那个板块热。

你要有自己的判断标准。

哪怕只是一招：比如只买20日均线以上的股票。

只要你坚持这一招，你就是有系统的。

简单，往往比复杂更有力量。

第三，给本金装上“安全阀”。

永远不要用“输不起”的钱去炒股。

不要借钱炒股，不要卖房炒股。

只有当你能心平气和地接受这笔钱全部亏光而不影响生活时，你才能在交易中保持理性，你才有可能赢。

第四，承认自己的局限。

老谢说，他看不懂高科技公司的商业模式，所以他曾错过了很多大牛股。

但他不可惜。

因为他知道，那是他认知范围之外的钱。

只赚自己认知范围内的钱，是长盈的秘密。



写在最后

书中有一句话，令人动容。

老谢写道：

“写到这里，我忽然想起了1989年深圳的黄昏，红岭路营业部的黑板上，‘深发展’几个字被夕阳的余晖渲染得闪闪发光。那束光，让我在流转30年的光阴里，对美好生活充满向往，更给了我与时代共舞的无限勇气。”

股市，是天堂，也是地狱。

它让人一夜暴富，也让人一无所有。

但对于老谢来说，股市更像是一个“时代的舞伴”。

他幸运地赶上了中国改革开放的浪潮，赶上了资本市场从无到有的红利。

他是一个散户，但他走出了散户的宿命。

因为他始终保持着对市场的敬畏，对常识的坚守，以及对自我的省察。



（图片来源：文匯网）

今天，我们所处的市场环境，比30年前有所变化。

信息爆炸，算法博弈，衍生品层出不穷。

但谢明夷的《股市心经》依然值得一读。

因为技术在变，工具在变，但人性不变，周期不变，底层逻辑不变。

如果你也是一名散户，如果你也在K线的涨跌中感到迷茫，不妨读一读这本书。

或许，它不能让你马上抓到一个涨停板。

但它能让你在这个喧嚣的市场中，找到一点内心的宁静，找到那个属于你自己的“定海神针”。

一个散户，走了30年，走到了今天。

希望下一个30年，你我也依然在场。