最新数据显示，去年11月，中国削减了美国国债持有量，至2008年以来最低水平。

据彭博社1月16日报道，中国持续减持美债，与全球趋势背离。同月，美国国债的外资持有股数量升至历史新高，挪威、加拿大和沙特等国的持仓增加，抵消了中国持仓的又一次月度下降。

香港《南华早报》援引分析称，川普总统任期下，美联储委员会主席职位可能被政治化的前景，加深了中方对其美国债务敞口的担忧，预计未来还将继续减持。

美国财政部网站15日公布的数据显示，去年11月份，外国投资者持有的美国国债总额增加了1128亿美元，达到9.36万亿美元。该数据包含了净出售额和估值变化两方面的因素。

彭博美国国债市场指数显示，去年11月，该指数连续第四个月上涨。

中国持有的美国国债规模位居世界第三，去年11月份较上月减少61亿美元，至6826亿美元，为2008年以来的最低水平。根据金融数据提供商万得（ Wind ）数据，这是自2008年9月以来最低水平，自去年1月以来下降近10%。

不同于中国，其他国家去年11月继续增持美债。当月，美国国债的外资持有股数量创历史新高。

日本和英国作为美国国债最大两个外国持有者，当月均增加持仓。日本持仓增加26亿美元至1.2万亿美元，英国增加106亿美元至8885亿美元。

此外，加拿大当月持仓激增531亿美元，至4722亿美元。挪威增加252亿美元。沙特增加144亿美元。

《南华早报》称，自川普第一任期开始，中国对美国国债的持有量就呈现逐步但不均匀的下降趋势。

对此，复旦大学管理学院科创中心首席经济学家邵宇表示，美债不可持续风险加大，中方似乎决心继续减持。他说：“美国巨额债务积累类似于庞氏骗局，用更大规模的新债替换旧债。中国不想再玩这个游戏了。”

中国减持的同时，美联储未来不确定性加剧。在川普政府期间，美联储独立性受到威胁。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔日前透露，川普政府已对他启动刑事调查。他表示，他认为调查源于他拒绝按照川普偏好设定利率。川普可能很快宣布下一任美联储主席人选。

“川普的任命者无疑会对他更顺从，”邵宇说，“这意味着，按照川普的指示，可能推动快速降息并启动大规模量化宽松，以支持基础设施，包括人工智能泡沫。”

邵宇指出，在此背景下，中方很可能继续调整战略储备配置，转向黄金、非美元货币和海外股权投资等其他资产。

1月7日，国家外汇管理局发布的统计数据显示，截至2025年12月末，我国外汇储备规模为33579亿美元，较去年11月末上升115亿美元，升幅为0.34%。

与外汇储备同步提升的是黄金储备。截至12月末，中国黄金储备达到7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），实现了连续第14个月的增持。自恢复黄金增持以来，中国央行已累计增加黄金储备超过300万盎司，持续的战略性配置调整清晰可见。