大陆证券经纪人7年锐减73% 分析：主要三因素

中国证券业协会近日披露，自2018年年初至 2025年初，中国证券经纪人数量7年间下降逾 73%。分析认为，这一现象是证券行业市场环境恶化、行业内卷、结构调整与业务模式转型的综合反映。

证券经纪人7年锐减73%

“以前高峰的时候，我们团队有十多个经纪人，现在只剩下3个人了，有一些人年纪大退休了，还有一些人觉得不好做，就转岗做其它业务了。”7月11日财联社引述华南一家中型券商营业部人士说。

中国证券业协会2025年7月数据显示，2018年初，证券业拥有9.05万证券经纪人，到了2024年底，这一数量已减至2.88万人，七年间减少了超6万人。步入2025年，降低的趋势依然明显，最新证券经纪人数量仅有2.5万人。证券经纪人从业人数锐减约73%。

财联社报道，截至目前，仅有10家券商证券经纪人超过500名，其中只有国泰海通证券、方正证券两家券商经济人数过千。

2025年以来，共有77家券商证券经纪人减员过百，比如招商证券减少463名、国联民生证券减少233名、泰海通证券减少220名。仅有12家券商证券经纪人有所增加，但增员幅度不大，比如联储证券增加2名、渤海证券增加2名。

人数锐减 多重因素交织的结果

证券经纪人数量锐减的背后，是多重因素交织的必然结果。

一、行业监管与内卷：佣金分配压缩

首先，中共监管对券商合规管理已格外趋严，近年来与证券经纪人有关的罚单已不在少数，取消证券经纪人岗位，可以有效降低公司的合规风险。许多券商人士认为，证券经纪人这一角色的退出，是行业发展的必然趋势。

2024年4月19日，中共证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，调降交易佣金费率、降低交易佣金分配比例上限。随监管出台新规，基金与券商交易佣金比例上限从原 30%下调至15%，显着压缩经纪人佣金分成吸引力。

除了有证监会的政策限制，证券行业无序竞争也无法幸免。网络券商，如东方财富、同花顺等，推动零佣金趋势，打击传统券商盈利模式。多家券商将佣金降至万分之1.5以下予以回应，行业过度竞争与佣金价格战导致经纪业务萎缩。据Wind数据，2018年年初，证券行业平均佣金率为万分之3.8，到了2024年，这一数字已降至万分之1.8左右。

“现在市场竞争越来越激烈，佣金率一降再降，靠佣金提成的经纪人收入大幅缩水。”有华北大型券商营业部负责人表示。

虽然2025年行业平均佣金率已回升至万分之2.4左右，但对于普遍无底薪、靠佣金生活的经纪人来说，这依然是造成转行或者转岗的重要经济驱动因素之一。

二、市场环境恶化：流动性萎缩、交易量下降

此外，近年来，在国际国内经济、政治的大背景之下，股市交易频率和活跃度下降，意味着经纪人依赖的佣金来源大幅削减，使岗位变得难以维系。

从国际上看，资金再流出。据大纪元2025年4月报道，全球基金经理因对中美贸易关系、地缘政治脱钩、经济政策不确定性等因素持谨慎态度，认定入市风险仍高，不愿大规模回流中国股市。与此同时，日经中文网等报道，中国股市在2024年底至2025年初的连续4周中，资金净流出高达169亿美元，达到前所未有的最高水平。

在国内，中国股市剧烈震荡。近几年来，上证综合指数一直在 3,000 点左右震荡。根据历史年线数据，2021 年收盘3,639.78，2022年3,089.26，2023年2,974.93，2024年 3,351.76——多数年份集中在3,000点上下。2023年更是降至2,900点附近，多次触及心理关口，2023年10月指数曾跌破3,000点，为2,983点。

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据Financial Times，2024年A股IPO筹资额大幅萎缩。中国内地A股IPO筹资额同比下降逾80%，全年仅96家企业成功上市，IPO数量下滑约60%。据KPMG报告：2025年上半年 A 股有61个IPO筹资总额人民币53.7亿元，较2024上半年筹资额下降约5%。

三、行业变化与结构调整

再有，财联社引述多位券商人士提到，大量原经纪人转为客户经理或投资顾问，经纪人岗位被逐步替代。

近年来，随着券商财富管理转型的深入，投资顾问已成为券商财富管理业务的展业主力。他们需要具备专业的金融知识和丰富的投资经验，能够根据客户的风险偏好、投资目标等，为客户制定个性化的投资方案。

截至今年6月30日，全行业投资顾问人数已达8.15万人，较去年末增1204人，比2018年增加约 3.31 万人。

人员老龄化、退休潮同步发生也是从业人员减少的一个原因。20世纪90年代末至21世纪初，证券营业部还是玻璃柜台隔绝散户与交易员的时代，经纪人的工作就是守在营业部大厅，帮客户填委托单、讲解K线图，靠着 “千三” 甚至 “千五” 的佣金率，能拿到远超当时平均工资的收入。

但如今，这些见证过行业黄金时代的从业人员正集体谢幕。“我们营业部有几位老经纪人，都是在2000年左右进入证券行业的，现在都已经到了退休年龄，就选择了退休。”有华东券商分公司的负责人说。

证券行业从“重交易”向“重服务”

总之，中国证券经纪人数量锐减，不是单一因素所致，而是市场低迷、行业激烈竞争与券商向财富管理转型等多重因素共同作用的结果。

经纪人角色的快速消退，也象征着证券行业从“重交易”向“重服务”的结构性升级进程。券商若要在未来维持稳定盈利，需要数字化赋能、产品创新和新型服务模式，适应资本市场的新格局。