超低利率也无效 中国消费贷拉不动内需

今年以来中共监管机构密集发布指引，要求银行加大个人贷款发放，但银行的低息消费贷没有引来借款人，同时还面临个人贷款违约率的急升，陷入两难境地。

分析认为，中国经济需要的不只是货币工具，而是整体信心的重建，如增加居民收入、重构社会福利结构等。

中共扩大消费贷 银行降息没引来借款人

路透社周五（7月11日）报道，北京的贷款经理和银行高管们透露，他们难以增加消费贷款，因为需求低迷，而且家庭坏帐已经迅速增加，同时客户收入也存在不确定性。

要求匿名的一家国有银行分行负责人表示，“消费贷款很难找到借款人”，“银行陷入了满足贷款目标和控制不良贷款的两难境地。”

3月份以来，中共各部门接连要求银行发放更多、更低息的贷款，支持消费。6月25日，中共央行、财政部等6部位联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，要求加大对服务消费重点领域信贷支持。3月14日，中共金融监管总局要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。3月16日，中共中央办公厅、中共国务院办公厅要求加大个人消费贷款投放力度。

在中共扩内需、促消费的政策导向下，消费贷市场掀起一轮“价格战”，利率刷新历史低点。许多商业银行的消费贷年化利率低于3%，少数银行消费贷利率甚至下探至2.4%左右。

为了抑制客户存款。5月20日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等国有六大行宣布下调人民币存款挂牌利率。调整后，1年期、2年期、3年期和5年期定存挂牌利率，分别为0.95%、1.05%、1.25%和1.3%。

个人贷款违约率急升 银行优先核销坏帐

中共官方数据并未披露整体消费贷款的不良贷款率，但银行高管和贷款经理告诉路透社，今年个人贷款违约率急剧上升。

银行业信贷资产登记转让中心的数据显示，今年第一季度，中国银行业不良贷款出售规模为人民币742.7亿元（约合103.4亿美元），较2024年同期增长190.5%。

规模较小的区域性银行的处境十分糟糕。渤海银行的消费者不良贷款率从2023年的4.44%跃升至2024年的12.37%。哈尔滨银行的不良贷款率则从3.94%升至5.51%。

中共监管总局发布的一季度银行业监管指标显示，农商行的不良贷款率高达2.86%，净息差仅为1.58%，城商行不良贷款率为1.79%，净息差为1.37%，都出现“倒挂”现象。

一家大型国有银行的信贷员表示，“我们的不良贷款越来越多。对于许多无法偿还的客户，我们所能做的就是协商延期”，“银行优先核销不良贷款，而不是发放新贷款。”

证券网报道，今年以来，平安银行、建设银行、中信银行、江苏银行等二十余家银行已在银行业信贷资产登记流转中心（下称“银登中心”）挂牌转让不良资产，部分银行挂牌项目的价格低至原价的0.2折。

平安银行2025年首单个人不良贷款（个人消费及经营性贷款）转让公告显示，该笔不良资产未偿本息总额达2.07亿元，转让起始价为422万元，相当于以0.2折的超低价出售。

收入放缓 客户抑制借贷

不良贷款急升之外，银行面临的另一个挑战是消费者不愿意借钱。一位地区银行经理表示：“由于关税战，客户的经营状况不佳，无力偿还贷款。”

今年以来，全国很多地方都传出降薪裁员的消息，甚至包括教师、公务员和金融精英等高收入群体。收入锐减已从办公室蔓延至菜市场，引发消费信心崩塌的连锁反应。

自由亚洲电台报道，北京某央企基层员工李先生6月16日受访时大吐苦水：“我原本一个月拿六千元（人民币，下同），现在只剩五千了，有些津贴也没了。”

广东一位法律界人士透露，当地警察年薪从前年的30万元降至20万元。东莞某国有银行中层职员则称，两年内薪资已下降30%，绩效奖金几乎全无。

中共央行对2万户家庭的调查显示，61.4%的家庭打算增加储蓄，比疫情前的水平增加了近20个百分点。

龙洲经讯中国研究部副主任克里斯托弗‧贝多尔（Christopher Beddor）表示，“根本问题是收入增长正在放缓，家庭感到焦虑，因此他们正在抑制支出和借贷”，“并不是说他们无法获得低息贷款。”

消费贷治标不治本 增加居民收入和福利是根本

银行的困境预示着官方刺激消费贷款的努力将面临不利的前景。自由亚洲称，消费贷款被视为提高家庭收入的更快捷的替代方案，而提高家庭收入需要负债累累的地方政府提高公务员工资等。

荷兰国际集团（ING）大中华区首席经济学家宋林表示，任何由债务驱动的消费刺激都可能是“暂时的”，“为了实现更可持续的复苏，收入增长驱动的消费将是更可取的”。

台媒“优分析”表示，当低利率都无法打动消费者，刺激消费就不能再只靠银行和利率。与其一味要求银行放贷，不如从更根本的层面出发：稳就业、保收入、提预期。唯有当家庭相信未来收入会增加、生活会更稳定，才有意愿借贷与消费。

中国经济的下一步，需要的不只是货币工具，而是整体信心的重建。