OpenAI，祭出王炸

北京时间周五凌晨，OpenAI正式发布GPT-6 Astra，并称其为“目前全球最智能、且对齐程度最高的模型”。而对此，高盛Delta-One交易台主管Rich Privorotsky在周末发表的一篇最新研报中也聚焦于此，盛赞了Astra对当前AI产业发展的重要性。

在周五美股市场上，软银因其持股OpenAI而受到乐观情绪提振，股价飙升近8%；甲骨文也大涨了逾3%。但业内人士普遍认为，相比背后的深层逻辑，股价的飙升其实反而是整个故事中最不值得关注的部分。

有趣的是，OpenAI阵营本周的表现明显盖过了Anthropic阵营……

Privorotsky表示，市场真正的兴奋点在于：一款领先的大模型已真正脱颖而出——而这正是AI牛市论调一直期待的情况。

凭借Astra在AGI(通用人工智能)基准测试中的亮眼表现，OpenAI终于有底气宣告：自己在多项核心指标上已全面反超Anthropic。

正如OpenAI总裁Greg Brockman周五所言，Astra代表着“一代人的飞跃”，并表示它最终可能会被视为AGI到来的标志性时刻。当被问及Astra是否符合这一定义时，Brockman表示：“我认为这可能就是那个模型。”

尽管目前尚无公认的AGI测试标准，且Brockman表示将把最终判断权交给用户，但他仍在与记者的通话结束时说道：“欢迎进入AGI时代。”

AI视角终于有望从降本转回技术飞跃？

Privorotsky指出，AI领域更低廉的使用成本门槛固然是件好事，但底层能力的实质性突破才是真正的重头戏。

正如Privorotsky在最新报告中所解释的：

当模型变得真正更智能时，企业不会仅仅以更低的价格使用相同数量的AI。他们会不断挖掘出全新应用场景，整个需求格局将再次发生转变。

这将迫使其他所有竞品实验室紧追不舍，防止支出周期陷入停滞，并重燃人们对“仍有更值得追求的目标”的信念。

有意思的是，Privorotsky本周早些时候还一度将目光聚焦于AI领域当前Token支出的下降，即Token需求增长速度未能跟上Token成本下降的步伐，其表态一度令业内误解为立场悲观。他当时的表述是：“如果Token下跌速度快于消费增长速度，那么‘需求增加+价格下降’并不必然意味着看涨。除非AI能力(像最新的Astra)持续实现飞跃式提升……否则算力资源供过于求的时期就可能出现。”

对此，Privorotsky在最新报告中进一步阐明，自己绝非看空AI——尽管他坦承，硬件板块相对于盈利估值确实在回落，这背后的底层逻辑值得深思。但正如他所说，Astra的横空出世，恰恰为这一核心论题指明了完全相反的方向：

……智能领域的突破，才是重燃市场持续投入的意愿——以及必要性——的关键所在。

Privorotsky在报告最后还指出，九月份的日程安排看起来也更为偏向利好AI领域而非利空。甲骨文将于下周公布财报，分析师会议日程繁忙，且有大量机会让看涨信号传导至整个行业……