他被称AI行业“金童” 基金暴亏67% 为何突然失控？

科技股迎来反弹，资金撤离人工智能股票趋势似乎已经结束 。 投资者还表示，人工智能投资公司 Situational Awareness 出售了自己大部分的股票持仓后，市场担忧有所缓解，科技股因此受到推动 。

Situational Awareness 的投资组合遭受严重亏损后，这家莱奥波德 · 阿申布伦纳旗下的公司，为应对贷款机构发出的追加保证金通知，将大部分股票持仓出售给肯 · 格里芬旗下的城堡投资 。

两名对冲基金经理表示，这笔交易的消息消除了投资者对 Situational Awareness 被迫继续抛售的主要担忧，使市场包有信心重新买入人工智能相关股票 。

据看到公司周四发给投资者信函的人士透露，莱奥波德 · 阿申布伦纳旗下对冲基金公司 Situational Awareness 因人工智能股票遭受重创，7 月至今亏损约 67%。

阿申布伦纳在投资者信中写道：“ 这个月，我们让你们失望了 。”

巨额亏损迫使公司将大部分股票持仓出售给肯 · 格里芬旗下投资公司城堡投资，以迅速筹集现金，应对贷款机构发出的追加保证金通知 。

知情人士说，Situational Awareness 在周三深夜还达成协议，准备将持有的非上市人工智能巨头 Anthropic 股份以 35 亿美元出售给由 Greenoaks 和红杉资本牵头的投资者财团 。

但到周四早晨，公司显然改变了主意，退出了这笔交易 。

投资者信显示，Situational Awareness 今年早些时候的收益极高，因此即使计入 7 月的亏损，基金今年以来仍上涨约 80%。《 华尔街日报 》 此前报道，截至 5 月底，基金年内收益约为 270%。

信中说，阿申布伦纳认为，针对公司持仓发起攻击的做空者，进一步扩大了基金损失 。 信件将 Situational Awareness 的遭遇比作银行挤兑 。

阿申布伦纳告诉投资者，公司已经将投资组合的杠杆降至零 。

公司目前仍持有一批非上市企业投资，包括 Anthropic 股份 。 彭博此前报道称，Situational Awareness 曾试图出售部分非上市投资 。

Situational Awareness 命运的剧烈起伏，以及推动这种变化的巨额投资，集中体现了硅谷在全球人工智能热潮中对塑造未来的技术所进行的大胆下注 。

这家基金 7 月遭受重挫，但全年至今仍保持盈利，也反映出市场的剧烈波动如何迫使投资者时刻保持警惕 。

Situational Awareness 成立约两年以来，管理资产已经远超 200 亿美元，成为近年来增长最快的投资公司之一 。 阿申布伦纳创办公司时，管理资金只有数亿美元，此前没有任何专业投资经验 。

一些人将他视为人工智能领域的先知 。Situational Awareness 对人工智能相关企业进行大规模杠杆投资时，其他投资者也会密切追踪公司的动向 。

人工智能行业的 “ 金童 ” 是如何陨落的？



阿申布伦纳在 2024 年发表一篇人工智能研究文章后，开始被称为 “ 人工智能界的诺查丹玛斯 ”。 这篇文章的标题后来也成为他旗下基金 Situational Awareness 的名称 。 图片来源：阿申布伦纳的 X 账号莱奥波德 · 阿申布伦纳凭借预测未来的能力成名 。 但这位被称为 “ 人工智能界诺查丹玛斯（注，16 世纪法国占星家和预言者，以 《 诸世纪 》 中的预言诗闻名）” 的投资者，恐怕也很难预见自己风头正劲的对冲基金会如此迅速陷入困境 。

这位 OpenAI 前员工没有任何交易经验，却在两年多时间里成为华尔街炙手可热的人物 。 仅今年前六个月，他管理规模超过 200 亿美元的对冲基金 Situational Awareness 就取得了超过 400% 的收益 。

然而，阿申布伦纳以债务资金重仓投资人工智能的耀眼未来，最近几周却在市场残酷抛售中站错了方向 。

基金的往来银行不断施压，公司也在设法迅速出售部分投资组合 。 局势在周三深夜达到高潮，阿申布伦纳与城堡投资创始人肯 · 格里芬通了电话 。

这位 24 岁的投资奇才与华尔街最令人忌惮的投资者之一达成协议，将 Situational Awareness 的大部分投资组合出售给格里芬旗下对冲基金 。

城堡投资买下了 Situational Awareness 大部分上市公司股票持仓 。 这些持仓的价值一度估计达到 160 亿美元 。 城堡投资在竞争中击败千禧管理和简街资本，这也成为华尔街历史上规模最大 、 发生最突然的股票交易之一 。

Situational Awareness 急速陷入困境的过程并不陌生 。 硅谷和华尔街再次把重金交给一个满怀抱负 、 却未经考验的年轻投资者，因为他声称这一次会有所不同 。

一位长期任职于对冲基金业的高管说：“ 所有人都想找到下一个天选之子 。 这种事总是一再发生 。”

阿申布伦纳以大胆的人工智能观点吸引了投资者 。 这些观点来自他的人脉圈，其中包括不少有效利他主义信奉者 。

有效利他主义是一种颇具争议的 “ 行善 ” 理念，已经倒闭的加密货币交易所 FTX 和人工智能巨头 Anthropic 都曾聚集大批这一理念的支持者 。

阿申布伦纳 19 岁从哥伦比亚大学毕业，随后曾短暂供职于 FTX 未来基金 。 这是萨姆 · 班克曼－弗里德商业帝国旗下的慈善部门 。

2022 年末，这个商业帝国在一宗涉及数十亿美元的欺诈案中崩溃 。

大约在这一时期，阿申布伦纳结识了后来成为妻子的阿维塔尔 · 鲍威尔维特 。 鲍威尔维特目前担任 Anthropic 首席执行官的幕僚长 。

阿申布伦纳后来加入 OpenAI 的 “ 超级对齐 ” 团队，但因涉嫌泄密遭到解雇 。

2024 年，阿申布伦纳的职业生涯出现转折 。 他撰写了一篇长达 165 页的文章，论述人工智能，尤其是通用人工智能，将如何在未来几年深刻改变社会 。

这篇题为 《 态势感知 》 的文章迅速走红 。 阿申布伦纳借助突然上升的知名度筹资成立对冲基金，GitHub 前首席执行官纳特 · 弗里德曼，以及 Stripe 创始人帕特里克 · 科里森和约翰 · 科里森都成为基石投资者 。

就在上个月，这位 Z 世代投资者还被称为 “ 人工智能界诺查丹玛斯 ”。2024 年，在正式成立基金前几个月，他参加一档热门科技播客时，被问到自己是否会重蹈其他人的覆辙，例如科技亿万富翁彼得 · 蒂尔旗下对冲基金在 2008 年金融危机期间倒闭的命运 。

播客进行到第四个小时的时候，阿申布伦纳对此不以为然地说：“ 显然，避免爆仓大概是最重要的第一项和第二项任务，差不多就是这样 。 只要操作得当，我认为可以赚很多钱 。”

Situational Awareness 的资产规模迅速膨胀至 240 亿美元 。 阿申布伦纳把大量资金投入被认为会在人工智能热潮中胜出的公司 。

但 7 月，根据基金最近一次提交的监管文件，部分最大股票持仓似乎正在崩塌 。

这家基金由 7 名投资专业人员负责管理，共有 20 名员工 。 基金一度持有价值数亿美元的布鲁姆能源和闪迪股票 。 从 6 月底到本周初，这两只股票均下跌约 40%。

英特尔 7 月 23 日发布强劲财报后，股价却意外下跌，市场开始猜测有人正在大举抛售 。

多名知情人士说，卖方正是阿申布伦纳 。 其中一人说：“ 他试图挽回损失 。 他产生了一种自己仍然掌控局面的错觉，但实际上，他根本没有任何控制力 。”

尽管人工智能股票遭到抛售，阿申布伦纳仍在 7 月 24 日向投资者发出信函，列出基金惊人的收益 。 截至 6 月底，基金今年上涨 439%，成立以来上涨 1551%。 但信中也透露，问题已经开始出现 。

他写道：“ 现在比任何时候都更有必要认识到，未来可能出现剧烈波动 。”

阿申布伦纳承认，公司未能避开近期科技股抛售，但他表示，市场解除仓位的阶段 “ 尤其适合增加投资 ”。

当时接受英国 《 金融时报 》 采访的两名投资者说，这封信让他们放下了担忧 。

但不久之后，基金的情况迅速恶化 。 知情人士说，阿申布伦纳致电多名投资者，希望筹集新资金或出售部分资产 。 这些电话没有统一安排，他向不同直接投资者提出了不同交易条件 。

一位接到基金求助电话的人说：“ 他向我提出一种交易，却向另一名投资者提出完全不同的条件 。”

部分以阿申布伦纳投资组合为担保提供融资的华尔街银行早已提高警惕 。 向对冲基金提供贷款已经成为利润极高的业务，在银行资产负债表中所占比重也越来越大 。

但至少有一家主经纪商因为 Situational Awareness 对人工智能股票的投资高度集中 、 波动极大，已经把基金列入 “ 观察名单 ”。

一家银行的高管说，过去一年里，主经纪商曾多次要求基金追加保证金，本周也提出了这一要求 。

这名高管说：“ 考虑到投资组合的构成和公司的信用状况，我们这边的人对风险敞口感到不安 。”

到周三，Situational Awareness 的问题全面爆发 。 随着科技股继续下跌，投资者抱怨无法联系上阿申布伦纳的基金 。

一位基金投资者说：“ 莱奥波德直接不接电话了 。”

与此同时，知情人士说，阿申布伦纳正在与华尔街一些最强硬的交易机构洽谈，包括简街资本 、 千禧管理和城堡投资，希望迅速出售全部或大部分投资组合 。

简街资本此前曾罕见地出资支持这家基金 。 作为一家自营交易公司，这种投资并不常见 。 简街资本目前也是可能面临损失的投资者之一 。

两名知情人士说，周三晚间，其他几家金融机构也开始争夺 Situational Awareness 的资产，并讨论买下部分非上市公司持股 。

多名投资者表示，阿申布伦纳曾考虑出售部分或全部备受追捧的 Anthropic 股份，但报价高于 Anthropic 最近一次 9000 亿美元估值所对应的价格 。

知情人士说，城堡投资亿万富翁创始人格里芬 “ 深度参与 ” 了整夜持续的密集谈判 。 天刚亮不久，城堡投资便达成交易 。

两名知情人士说，交易完成后，Situational Awareness 只剩下一小部分没有杠杆的上市公司股票，以及非上市公司持股 。

一名接近基金的人士表示：“ 事情还没有结束 。”

另一名参与谈判的人士说，这场风波留下的关键问题，不是交易如何设计，也不是城堡投资能从中赚多少钱，更不是 Situational Awareness 接下来会走向何方 。

他说：“ 真正的问题是，怎么会有人把这么多钱交给一个毫无个人经验 、 也没有任何基础设施的孩子，然后又借给他这么多钱？”

本文整合自华尔街日报和金融时报的报道 。