战争与美国制裁加速人民币国际化

在香港历史博物馆的国家安全展厅中心，玻璃柜后整齐地陈列着一叠叠人民币纸币，旁边还有战斗机模型、武装直升机以及装有稀土金属的小瓶。

这组集战争工具与贸易手段于一体的展品凸显了一个核心理念：人民币的国际化被视为中国国家安全的重要支柱。

尽管中国已崛起为经济超级大国，但仍依赖于以美元为锚的全球金融体系。将人民币转变为全球公认的货币将使北京能够按照自己的条件开展更多贸易，并削弱美国长期以来的杠杆。

乌克兰和伊朗的战争进一步推动了这一进程，制裁正迫使美国的对手转而使用人民币，以绕过西方金融体系。事实上，中国为建立全球认可货币所需的国际金融纽带和技术基础设施而进行的这项计划已耗时20年，如今正在产生回报，即使目前主要是其他国家在利用它来规避美元。

香港历史博物馆展出的中国纸币。 Aaron Krolik/The New York Times

对电子产品生产至关重要的稀土金属样本正在展出。 Aaron Krolik/The New York Times

华盛顿智库大西洋理事会副总监阿丽莎·昌加尼表示，中国的金融布局正在“满足那些寻求与伊朗等受限国家进行贸易的国家的去美元化需求”。

自二战结束、44国同意将美元定为世界储备货币以来，大多数全球贸易都以美元结算。这种主导地位赋予了美国强大的影响力，通过制裁，美国能够几乎确保对方在金融上陷入绝境。

近期的冲突表明，中国的替代方案可以提供一条绕过该体系的路径。据航运情报服务机构劳氏情报称，至少已有两艘船只向伊朗支付人民币，以确保安全通过霍尔木兹海峡。

根据大西洋理事会的数据，随着各国购买伊朗石油，上个月使用中国支付网络的结算量增长了近50%。而俄罗斯因入侵乌克兰被切断美元渠道，目前与中国的大部分贸易都使用人民币结算。

今年3月，中国共产党的意识形态刊物《求是》重刊了中国领导人习近平在2024年的一次讲话，呼吁人民币在“国际贸易投资和外汇市场便泛使用”，并取得“储备货币地位”。

目前，美元仍是国际贸易的首选货币，因其流动性和易用性而备受青睐。欧元、日元和英镑则远远落后。即使不涉及美国的交易（包括中国自身的大部分贸易）也通常使用美元。人民币仅占全球交易量的3%，与加元大致持平。

长期以来，中国严格的金融管制限制了人民币的全球使用，使其作为持有资产的吸引力大打折扣。资本流动受到严格管理，公民每年向境外转移资金的数额有限，而外国投资者则面临严格的配额限制，且必须获得批准才能购买中国股票和债券。

中国与各国央行建立了总额达6000亿美元的货币互换网络——既提供了流动性，又将影响力扩展到了美元体系之外。 Tingshu Wang/Reuters

但美国对外关系委员会研究员爱德华·菲什曼指出，中国不需要取代美元就能接近摆脱美国的金融钳制。只要有一套备用的替代系统以应对紧急情况，就足以削弱华盛顿对全球金融的扼制。

北京已采取非同寻常的措施来防范地缘政治冲击，包括建立石油、天然气和关键材料的储备，甚至还设有国家重要食品猪肉的战略储备。同样，中国数十年来一直在开发一套运行在美元体系之外的平行金融基础设施。

从2000年代开始，中国与数十家央行签署了货币互换协议，使贸易伙伴无需通过美元系统即可获得人民币。这些总额约为6000亿美元的所谓互换额度提供了应急流动性，并能在金融危机中扩大中国的影响力。

2015年，中国启动了人民币跨境支付系统(CIPS)，允许全球银行以人民币结算支付。该系统提供了SWIFT之外的另一种选择，后者是支撑全球绝大多数交易的比利时通讯网络。在美方的压力下，俄罗斯和伊朗的银行都已被踢出SWIFT。

据中国政府数据显示，自2022年俄罗斯银行因全面入侵乌克兰被移出SWIFT以来，直接参与CIPS的机构数量已从75家增至近200家，接近原来的三倍。

大西洋理事会地缘经济中心称，自伊朗战争迫使霍尔木兹海峡（全球约20%石油流经的重要航道）关闭以来，流向中国金融系统的资金激增。急需石油的国家正越来越多地利用中国网络在美元体系之外支付受国际限制的原油。

本月，多艘油轮在伊朗格什姆岛附近的霍尔木兹海峡抛锚停泊。 Asghar Besharati/Associated Press

大西洋理事会地缘经济中心的数据显示，从2月到3月，平均日支付额从860亿美元增至超过1310亿美元，平均交易规模增长了8%以上。中国国有的《上海证券报》将这一增长归因于“持续震荡的中东局势”。

“这种回升势头必然源于亚洲其他国家当前正在转向”使用人民币来购买受限石油，大西洋理事会地缘经济中心主任乔什·利普斯基表示。

康奈尔大学经济学教授埃斯瓦尔·普拉萨德表示，人民币要挑战美元的主导地位仍面临重大障碍。

要使人民币发挥更大的全球作用，它必须在境外更容易被使用，这需要北京放宽严格的资本流动管制。由于担心失去对汇率的控制，中国政府一直不愿采取这一步。普拉萨德表示，如果不开放，境外流通的人民币就不够多，贸易伙伴除了购买中国商品外，无法开展更多业务。

当沙特阿拉伯等国以美元出售石油时，他们可以轻易将收益转为美国国债等流动资产，而人民币目前还没有同等的途径。

到目前为止，中国在加强跨境支付系统方面采取了虽然微小但具有意义的步骤。普拉萨德认为，目前尚不清楚中国是否真正走上了成为主要全球支付货币的“持久路径”，但有一点是明确的：“世界各国都迫切希望摆脱美元计价体系的束缚。”