美国12月非农就业报告“提前泄露” 市场降息预期骤变

美东时间1月9日周五上午8点30分，美国劳工统计局（BLS）正式公布2025年12月美国非农就业报告，全年的就业数据随之出炉。然而，这份本应严格保密的报告部分数据却疑似提前“泄密”，在社交媒体上引发轩然大波，同时，不佳的非农数据也彻底粉碎了市场此前对美联储1月降息的预期。

在BLS公布数据前，美东时间1月8日晚8点20分，美国总统在其旗下社交媒体平台上发布的一张图表引发财经界高度关注。该图表包含的私营部门就业数据，与BLS周五公布的私人部门2025年新增就业人数完全吻合。而此时距离官方预定的发布时间早了约12小时，这意味着美国总统至少提前12小时就获得了本应9日才公之于众的12月就业数据，并提前将其曝光。



有“新美联储通讯社”之称的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos转发了网友根据官方数据整理的1月以来每月私人部门和政府部门就业数据增减情况，并补充说明指出，美国总统发帖时，白宫经济顾问委员会（CEA）已获得12月就业报告，但BLS尚未公开发布数据。如果在这个时间窗口能获取尚未公开的12月数据及修正数据，美国总统提到的私人就业数据加起来就会比较准确。这一事件引发了市场对于数据保密性和公平性的质疑。

BLS公布的数据显示，美国12月非农就业人口仅增加5万人，远低于市场预期的6.5万人；失业率则从4.6%降至4.4%。全年非农就业累计增加58.4万人，创下2020年新冠疫情导致就业锐减920万人以来的最差年度表现。

从市场反应来看，尽管就业数据不佳，但美股却逆势上涨，标普500指数创下历史新高；黄金和白银价格也纷纷上扬，黄金接近4500美元，白银接近80美元。与此同时，美元创去年12月10日以来的新高，美债收益率也几乎没有下跌。

此外，这份非农报告基本上粉碎了市场必于美联储1月降息的预期。此前，1月不降息的概率从60%升至95%。华尔街分析师认为，美国失业率低于预期“关闭了美联储降息的大门”。据CME“美联储观察”数据显示，美联储1月降息25个基点的概率已降至5%，维持利率不变的概率升至95%。到3月，累计降息25个基点的概率为29.6%，维持利率不变的概率高达69.1%，累计降息50个基点的概率仅为1.4%。

Natixis North America美国利率策略主管John Briggs表示：“对我们而言，美联储更关注失业率，而不是总体数据中的噪音。美联储是否进一步降息，将取决于未来几个月失业率的走向。”