本文刊发在金融时报，作者吉迪恩·拉赫曼是《金融时报》首席外交事务专栏作家。他曾在《经济学人》工作 15 年，还担任《经济学人》商业和亚洲版块的编辑，尤其关注美国外交政策、欧盟和全球化。



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就像拳击手在冠军赛前互相挑衅一样，美国和中国也在互相放狠话。

上周，美国财政部长贝森特表示，关于这场贸易大战，“这是中国对抗全世界”，如果北京不收回限制稀土出口的威胁，全球将不得不与中国脱钩。

而北京方面则回击称，川普政府威胁对中国商品征收100%关税，是“美国双重标准的典型表现”。在这场必税冲突早期，中国外交部曾发布一段朝鲜战争时期毛泽东的视频，视频中毛泽东宣称：“他们要打多久，我们就打多久，一直打到完全胜利”。

尽管双方摆出拳击称重时的架势，但也在为对话做准备。贝森特计划本周与中国官员会面。川普也明显在寻求达成协议。他曾表示100%的关税无法持续，并称他依然钦佩“备受尊敬”的国家主席习近平。

美国急于达成协议，很可能反映出一个正在形成的共识：如果双方真的开始交锋，中国更有可能将对手击倒在地。

川普发动贸易战时，他的基本假设是，美国从中国进口的远远多于中国从美国进口，美国因此掌握全部筹码。

如果美国能轻松替代从中国进口的商品，这一判断也许成立。但对于某些关键商品，中国在全球供应中处于绝对主导地位。

最明显的例子就是稀土和关键矿物，中国正威胁要大幅限制出口。关注中美贸易争端的人早就能预料到这一招。去年8月，我曾写过一篇专栏文章，标题是“中国为西方布下了稀土陷阱”。现在，这个陷阱已经启动。

美国清楚，如果这些新限制措施在12月如中国所言生效，不久后部分美国的生产线就会停摆。

要打击美国，中国就必须对全球实施出口限制，否则美国可能通过第三方获得所需资源。但贝森特预测世界其他国家会支持美国，这一点值得质疑——毕竟，美国对朋友和敌人都加征关税，已经严重损耗国际好感度。川普的贸易政策饱受批评，一些国家甚至可能暗中支持中国。

目前来看，稀土是中国最有力的武器。但如果贸易战进一步升级，中国还有其他手段。上周公布的一项新分析显示，中国是许多常用药物关键化学成分的唯一供应国，包括抗生素、心脏病药物、癌症治疗药物和过敏药物。研究发现，美国使用的近700种药物依赖于只在中国生产的成分。

随着地缘政治和贸易紧张加剧，中美都在寻找各自的施压点。但目前来看，美国的尝试不太成功。

当美国对华为实施制裁，禁止美企向其出售芯片时，不少人预测这家中国科技巨头将因此衰落甚至消亡。但华为成功用国产芯片和技术实现反弹，现在似乎越来越强大。

美国也试图在人工智能领域维持领先地位。但出口限制并未阻止中国开发出DeepSeek这样的强劲竞争对手，这一产品可与OpenAI等美国领先企业抗衡。

如果美国因为当前的形势放松对中国的贸易压力，那么这一转变带来的教训将远不止贸易战本身。双方都明白，如果未来台海爆发战争，中国可以迅速对美国经济施加真正压力。考虑到稀土对关键军事系统的重要性，包括F35战斗机，这种压力在战争中可能带来直接影响。

不过，中国也无法在一场长期贸易战中全身而退。确实，美国现在仅占中国出口总量的大约10%。但在中国工业产能严重过剩、内需疲软的情况下，许多中国企业为了生存必须依赖出口，根本无法承受失去市场份额的后果。

即便是在当前形势下，中国大学毕业生已经难以找到理想就业岗位。而一再进行的高层官员和军队领导人清洗，也削弱了中共力图展现的高层稳定自信形象。

因此，即使在“赢下”一场贸易战的情况下，中国也会受到伤害。中美是全球经济的两大重量级选手。当两位拳手对垒，一方常常会在当日被判胜出。但更多时候，双方都会留下长期的伤痕。