公募对AI和创新药的“偏爱”，藏都不藏了

2025年公募基金2季报，日前全部发布完毕。

在这个转折的季节，公募基金对A股的偏好和增减仓，态度十分明显。

根据WIND对截至7月21日下午4点的发布统计，公募基金年中的十大重仓股中，AI概念股大获追捧。

新易盛、中际旭创等获得基金大量增持。

两者的股价在今年2季度也有靓丽表现，持股总市值排名“飙升”，基金众星捧月，直接将新易盛 “抬入”基金十大重仓股行列。

此外，创新药企业也迎来了不少基金经理的“追捧”。黯淡了四年多的医药股，在本季度内重新绽放光芒。

腾讯宁德茅台领衔前十大

Wind数据显示，按持股总市值排序，在2季度，公募基金的第一大重仓股依然是腾讯控股。

这个港股上市公司，知名互联网大厂，同时穿梭于AI、游戏甚至高分红价值股序列的企业，已经连续站稳A股主动公募头号重仓股两个季度。

与此同时，国内新能车和新能源的双料龙头企业宁德时代，依然紧紧咬住腾讯，两者仅差15%。主动公募基金对两者的持股总市值都超过500亿元。

从第二名到第十名的重仓股依次是贵州茅台、美的集团、紫金矿业、小米集团-W、阿里巴巴-W、立讯精密、新易盛、中芯国际。

“白酒之王”茅台的市值“衰落”和机构间“失宠”已经相当明显。二季度内茅台A股股价下跌了8%，持股数下降了

对比1季报数据，小米集团-W从11位升入前十。但这也是建立在公募基金（重仓股持仓）对其减仓2400多万股的基础上。

更值得关注的是，新易盛连升34个排名，新进入公募主动基金爱股前十大（下图）。

新易盛专注于光模块的研发、制造和销售；光模块在光纤终端完成光电信号转换，是光纤传输的最核心部件；也是目前国内厂商在AI领域中最有竞争力的产业环节。光模块广泛应用于数据宽带、电信通讯、数据中心等行业。

电子通信多股增持明显

按照主动公募基金增股总市值的增长来看，在2季度被增持最为明显的股票包括，中际旭创、新易盛、沪电股份、信达生物、泡泡玛特、胜宏科技、三生制药、顺丰控股、海大集团、中航沈飞等。

从行业来看，主要集中对电子通信、医药生物的行业关注度显然很大，此外还有新消费、交运、农林牧渔、国防军工行业个股。

尤其值得一提的是，主动公募基金对中际旭创、新易盛的持股总市值，在2季度增长了百亿元以上。

同新易盛一样，中际旭创也是一家专注光模块的公司。它是一家领先的高速光互联解决方案提供商，致力于为全球客户提供高效的光模块产品。产品广泛应用于云计算数据中心、无线网络、电信传输等领域。

而光模块的关注度背后，是对人工智能相关算力投资持续增长的看好。有研报显示，上半年全球人工智能算力基础设施建设持续加码，在AI算力与数据中心基础设施建设方面形成支出高峰，拉动高性能光模块产品需求。

港股创新药备受关注

而增持最多的港股则是两家创新药公司，信达生物和三生制药。主动公募基金的持股总市值增长也都超过了60亿元。

信达生物制药是一家主要从事研发、生产及销售治疗肿瘤、心血管及代谢（CVM）、自身免疫及眼科等重大疾病创新药物的投资控股公司。

三生制药是一家主要从事开发、生产、行销及销售医药产品的投资控股公司。研究方面，该公司持续开发创新生物产品，包括单抗、双特异性抗体及抗体融合蛋白，以及数个小分子药物，涵盖肾脏病、肿瘤、自体免疫及炎症性疾病、眼疾及皮肤科疾病等领域。

从年内研报来看，这两家公司的核心药物均聚焦当前生物医药领域的热点，例如代谢疾病、肿瘤免疫，且临床数据优异、商业化前景广阔，因此成为资本市场必注的焦点。