美股强势反弹：就当“解放日”没发生过

据报道，中美贸易紧张局势的缓和，为投资者释放出一个迄今为止最清晰的信号：川普政府正在采取包温和的立场来处理前几周曾令全球市场动荡的冲突。在市场对美国经济有望避免衰退的乐观情绪下，交易员目前预计美联储在2025年仅会降息两次。

媒体报道，随着华尔街再度掀起反弹行情，美国股市目前的走势，几乎就像川普的关税“解放日”冲击根本没发生过一样。

数据显示，标普500指数周一大涨3.26%，纳指已经进入技术性牛市，自4月8日的低点以来已上涨22.5%，背后是科技巨头股全面反弹的强劲推动。美元走高，美债价格下跌，投资者对今年美联储降息次数的预期也随之回落。

媒体报道，中美贸易紧张局势的缓和，为投资者释放出一个迄今为止最清晰的信号：川普政府正在采取包温和的立场来处理前几周曾令全球市场动荡的冲突。在市场对美国经济有望避免衰退的乐观情绪下，交易员目前预计美联储在2025年仅会降息两次。

BlueBay固定收益首席投资官Mark Dowding表示，“人们正在撤出之前为应对衰退做的配置，这很合理，因为市场此前确实担心会出现某种‘悬崖边缘’的局面，比如美国经济突然停滞、贸易骤然中断。但现在这些担忧被推迟了。”

此前遭重挫的大型科技股领涨大盘。而避险资产则全线下跌，黄金、日元和瑞士法郎同步走弱。欧元一度大跌1.6%，至1.1072美元。

与美联储会议挂钩的利率掉期交易显示，市场目前预计9月将出现一次0.25个百分点的降息。就在上周，市场还预计今年会有三次降息，首次降息最早可能在7月。

5月12日周一，商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明，美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。

Singular Bank策略主管Roberto Scholtes表示，美国股市在短期内不太可能重返历史高位。他提醒，即使中美最终达成协议，各家公司也已经承受了川普经济政策带来的不确定性与混乱所造成的实质损害。

“我们已经逢低买入了，现在我们暂停操作，但也在权衡是否该借机高位卖出。”

目前，贸易压力已经开始对美国企业产生实质影响。联合包裹（UPS）、福特（Ford）和美泰（Mattel）等公司都因为关税不确定性而撤回了业绩指引，表示难以应对不断变化的贸易环境。有媒体分析显示，标普500指数成份公司在2024年平均有6.1%的营收来自中国或中国企业。

不过也有一些投资者认为，这种市场情绪的转变已经足以推动全球市场的复苏。

标普500指数自2月触顶以来，因全球贸易战担忧而一度下跌近19%，目前已经收复了其中约一半的跌幅。在汇市方面，反弹则相对温和。彭博美元指数仍比4月2日的高点低2.7%。

La Financiere de L’Echiquier的交易主管David Kruk说：“对于股票投资者来说，‘可抄底的机会’已经没有了。如果你还没上车，现在真的很难入场。这对错过这波反弹的人来说是一种真实的痛苦交易。”