扩店拉动遇见小面业绩向上

发布上市后首期中期财报后，遇见小面又宣布将继续降价。

8月17日起，遇见小面全国门店不同程度下调部分产品售价。同时，公司宣布启动“红碗公益”计划，从利润中拿出固定部分用于社会责任行动。

这延续了遇见小面今年以来的降价策略。

2026年上半年，遇见小面同店订单平均消费额由去年同期的31.3元降至27.7元，降幅超过一成；与此同时，同店单店日均订单由372单增加至401单。

公司将订单增长视为降价策略有效性的体现。

降价换来了更多订单，但尚未完全拉回存量门店收入。

2026年上半年，遇见小面整体同店销售额仍同比下降4.3%。

不过在快速开店的带动下，公司的整体收入和利润仍保持较快增长。

上半年，遇见小面实现收入9.39亿元，同比增长33.6%；经调整净利润7306万元，同比增长40%，经调整净利率由7.4%提高至7.8%。

相比存量门店，扩店仍是遇见小面上半年最直接的增长来源。

截至6月底，遇见小面共有550家门店，较去年同期的417家增长31.9%，其中包括中国香港的17家直营店，以及新加坡的2家直营店。

内地直营店仍主要集中在一线及新一线城市，截至6月底达到390家，二线及以下城市为42家。

外卖则成为另一个明显增量。上半年，遇见小面外卖收入达到2.42亿元，占公司总收入的25.8%，去年同期这一比例为18.3%。

降价之下，遇见小面的整体利润率没有明显下滑，一个重要原因正是新店结构带来的成本变化。

相比过去更多集中于市中心商圈，遇见小面正逐步向城市周边区域延伸。

上半年公司租金支出同比增长25.6%至1.59亿元，但租金占收入的比例由18.0%降至16.9%。

公司在中报中将这一变化直接列为盈利能力改善的原因之一：周边区域租金更低，在门店规模扩大后，总部成本也可以被进一步摊薄。

但其他成本并没有同步下降。上半年，原材料及耗材占收入比例由31.4%升至31.8%，员工成本占比由22.6%升至23.6%。 外卖规模扩大也带来更高的平台费用。

由此来看，遇见小面这轮降价的经营逻辑已经比较清晰：以更低客单价换取包多订单，再通过持续开店、向低租金区域延伸以及总部成本摊薄，维持整体收入和利润增长。

公司还准备继续扩大这一模型。遇见小面预计2026年全年新开150至180家餐厅。截至8月10日，公司年内已经新开84家，还有93家餐厅处于开业前筹备阶段。

接下来更值得观察的是，在客单价进一步下探后，订单增长和新店扩张能否最终推动同店销售重新转正。