美联储释放鹰派信号，通胀忧虑升温

美联储周三公布的6月货币政策会议纪要显示，决策层对通胀风险的担忧进一步升温。由美联储主席凯文·沃什主持的首次议息会议，虽然精简了政策声明内容，但官员对物价压力持续以及未来可能恢复加息的讨论反而更加突出。

会议纪要显示，在6月16日至17日举行的议息会议上，少数官员认为已有理由上调借贷成本，但最终所有与会者一致同意维持利率不变。更多决策者则认为，未来政策取决于通胀走势：如果通胀能够继续向2%的目标回落，则可维持现行政策；若物价压力持续，则可能需要进一步加息。

纪要指出，近期经济数据显示，实现价格稳定的上行风险依然较高，而就业市场下行风险已有所缓和。多位官员提到，运输、航空、石化产品及农业投入品等价格持续上涨，剔除住房因素后的服务业通胀改善幅度仍然有限。此外，人工智能投资热潮可能进一步推高需求和物价，也首次成为决策层重点讨论的话题之一。

会议同时反映出沃什希望减少对未来政策路径预设的立场。多数官员支持精简政策声明，并删除可能被市场解读为偏向降息的措辞。美联储最终将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变。不过，在18名决策者中，有9人预计，到2026年底政策利率可能高于此前预期。

金融市场对会议纪要反应相对平静。LPL金融首席经济学家杰弗里·罗奇表示，纪要反映出决策层内部对通胀前景仍存在明显分歧，未来政策方向将继续取决于中东局势的发展以及后续公布的经济数据。市场目前仍普遍预期，美联储最早可能在9月15日至16日举行的下一次议息会议上恢复加息。