注：数狙酞商业储存和国家战略储备中的原油总量。

全球石油储备正在迅速耗尽，川普总统承受的压力与日俱增——他必须尽快与伊朗达成协议，以推动更多燃料从波斯湾流出。

庞大的石油、汽油及其他燃料储备帮助填补了美以对伊战争造成的全球能源供应缺口。但这些储备——无论是企业和政府存放在巨型钢制储油罐中的库存，还是储存在地下盐穴中的战略储备——在一些地区正迅速减少。本周，美国政府的石油储备预计将降至1983年以来最低水平。

然而，这一令人不安的里程碑被川普上周四宣布美伊接近达成和平协议的消息所掩盖。他的表态推动国际油价跌破每桶90美元——虽然这一价格仍高于战前水平，但已远不及战争初期的高点。

尽管如此，停战协议究竟会包含哪些内容仍远不明确。除非石油和燃料供应状况得到改善，而且必须尽快改善，否则全球消费者可能面临大幅上涨的能源成本。



对于危机何时以及在哪里达到临界点发，目前并没有明确共识。但能源专家普遍认为，在更多石油能够重新通过伊朗南部海岸狭窄的霍尔木兹海峡之前，全球能源市场都将保持令人担忧的脆弱状态。

研究机构Kayrros联合创始人、国际能源署前首席石油分析师安托万·哈尔夫表示：“很快，我们就会耗尽所有的缓冲机制。”



注：波斯湾国家包括巴林、伊朗、伊拉克、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋。石油库存数据包括商业储存和战略储备。

全球每天消耗约1亿桶石油。在严重依赖进口的地方，如日本和韩国，储备消耗得尤其迅速。美国虽然是全球最大石油生产国，但随着企业增加出口以供应世界其他地区，国内库存也在不断消耗。

另一方面，波斯湾国家却一直在囤积石油，但这并非出于主动选择。霍尔木兹海峡的封锁导致这些国家的石油出口量大幅低于正常水平，由此被迫囤积了大量燃料。不过，最近几周，一些国家已设法让更多油轮通过该海峡，局面获得了一定缓解。

还有中国。外界普遍认为中国拥有全球最大的石油储备——根据研究公司Kpler的数据，约占全球已知储备的三分之一——而且似乎几乎没有动用过。哈尔夫表示，中国可能正在动用更难被外界监测到的地下储备。

“中国是最大的未知数，最大的谜团，”哈尔夫说。



来源：标普全球能源。

当查看特定燃料的库存时，情况变得更加令人担忧。全球范围内，汽油和用于取暖的燃料油的储备尤其偏低，尤其考虑到当前本应是库存较高的季节。

不过，目前全球尚未面临大范围的短缺。

标普全球能源的石油分析师里克·乔斯维克表示：“全球石油库存确实变少了，而且这种影响已经开始在一些终端市场显现出来。但我还找不到一个明确案例，可以指着某个地方说：‘看，这些机场已经没有航空燃油了，或者这些消费者已经买不到汽油了。’”



来源：美国能源信息署。

分析人士表示，在美国这样的国家，加油站油价很可能会在燃料真正耗尽之前大幅上涨。美国东北部和加利福尼亚等沿海地区尤其容易受到冲击，因为这些地区高度依赖进口石油和汽油。

然而，很难预测燃料供应何时或何地会低到足以引发这种情况。



“存在多个潜在瓶颈，哪个会最先出问题，真的很难建模分析，”哥伦比亚大学全球能源政策中心高级研究员丹尼尔·斯特诺夫说。

要理解这一点，只需看看航空燃油即可。战争初期，许多分析师和企业高管曾担心欧洲部分机场可能面临航空燃油不足的问题，因为欧洲大量依赖来自波斯湾地区的航空燃油供应。对此，炼油企业看到高油价带来的利润空间，大幅提高航空燃油产量，同时减少汽油生产。



注：最低运营库存是标普全球能源对维持能源系统正常运转所需原油量的估算。来源：美国能源信息署、标普全球能源。

美国的石油储备分为企业库存和政府库存两部分。政府储备被称为战略石油储备，本质上是最后一道防线，用于在紧急情况下向市场提供支持。

美国目前正在实施1.72亿桶石油的战略储备释放计划，这是其有史以来规模最大的释放行动之一。完成后，这个位于得克萨斯州和路易斯安那州的地下盐穴储备系统将降至近半个世纪以来最低水平，相当于20世纪70年代石油危机后刚开始建立储备时的情形。



来源：美国能源信息署。

目前，美国以及其他国家的企业库存仍然相当充足。但战略石油储备的大幅下降意味着，如果美国与伊朗最终未能达成协议，或者海运运输继续受限，美国联邦政府未来干预市场、稳定能源供应的灵活性将明显降低。