富途控股Q1营收同比增长24.7%

富途控股公布2026年第一季度财报，营收同比增长24.7%，但日前中国证监会的巨额拟议罚款令当季净利润大幅缩水。

5月28日，富途控股公布未经审计的第一季度业绩。总收入同比增长24.7%至58.56亿港元，运营利润劲升31.5%；然而净利润同比骤降61.2%至8.31亿港元，净利润率从去年同期的45.6%大幅收窄至14.2%。

22日，中国证监会拟对富途合计罚款18.5亿元人民币，并对公司创始人兼首席执行官李华处以个人罚款125万元人民币。若剔除上述罚款影响，公司第一季度净利润约为29.22亿港元，与去年同期基本相当。

该罚款预通知于公司收到后以追溯调整方式反映在第一季度财务报表中，对资产负债表造成显著冲击，但公司首席财务官陈宇表示，上述金额"不影响公司基本面或财务稳定性"。目前拟议处罚仍待进一步程序及证监会最终裁定，富途表示将全力配合监管并依法行使权利。

业绩公布后，富途控股美股盘前跌超6%。

证监会罚款冲击利润，运营层面表现稳健

富途一季度净利润大幅收缩的核心原因在于一次性监管冲击。根据中国证监会深圳监管局的行政处罚事先告知书，富途旗下相关实体因在境内及香港开展受监管业务活动时缺乏相应牌照或审批，拟被处以合计约18.5亿元人民币的罚款。上述金额已计入财务报表"其他净损益"科目，该科目一季度录得亏损21.33亿港元，而上年同期仅为亏损2060万港元。

剔除监管罚款的影响，富途第一季度经营利润同比增长31.5%至35.30亿港元，经营利润率从上年同期的57.2%提升至60.3%；毛利润同比增长29.4%至51.07亿港元，毛利率亦由84.0%改善至87.2%。

收入结构方面，经纪佣金及手续费收入同比增长14.3%至26.41亿港元，主要受交易量提升驱动，部分被综合佣金率下滑所抵消；利息收入同比增长28.0%至26.50亿港元，主要来自融资融券、银行存款及证券借贷业务规模扩张；其他收入同比大增79.8%至5.64亿港元，外汇兑换收入、新股认购融资服务收入及基金分销收入均有所贡献。

成本方面，总成本约7.49亿港元，与去年同期基本持平。运营费用同比增长25.1%至15.77亿港元，其中研发费用增长24.1%至4.79亿港元，销售及营销费用增长21.3%至5.57亿港元，一般及行政费用增长30.3%至5.41亿港元，费用增长主要与业务扩张及人员增加相关。

用户与资产规模强劲扩张，交易量创历史新高

运营指标方面，富途第一季度增势延续。截至2026年3月31日，入金账户数同比增长34.3%至359.03万户，单季净新增约22.5万个入金账户；经纪账户数同比增长26.8%至628.44万户；注册用户数同比增长14.9%至3020万。

客户资产方面，期末客户总资产同比增长47.2%至1.22万亿港元，季均客户资产达1.27万亿港元，同比增长60.8%，环比基本持平。公司管理层表示，香港及新加坡高质量客户带动净资金流入明显提速，但港股及美股持仓市值的下跌在一定程度上抵消了资金流入效应。

交易量方面，第一季度总交易额创历史纪录，同比增长29.1%、环比增长4.4%至4.15万亿港元。其中港股交易额环比增长22.5%至1.01万亿港元，主要受中国互联网、半导体及新上市AI概念股带动；美股交易额维持在3.00万亿港元，环比基本稳定，科技股为客户主要关注方向。融资融券余额同比增长44.9%、环比增长7.7%至729亿港元，反映出客户在市场回调期间加仓意愿较为积极。

财富管理与新业务稳步推进

财富管理业务方面，客户总资产同比增长28.2%至1784亿港元，环比基本持平。报告期内，公司在香港上线了以太空经济为主题的共同基金并扩展了结构性产品；在日本与Asahi Life合作推出全球股票基金；在新加坡，公司在股票市场发展计划框架下新增基金产品。

企业服务方面，截至季度末，富途累计服务IPO分销及投资者关系客户625家，同比增长25.5%，报告期内为MiniMax、Busy Ming及壁仞科技等多家知名港股上市项目提供了IPO分销服务。

在虚拟资产领域，富途全资子公司PantherTrade于3月获得香港证监会颁发的虚拟资产交易平台（VATP）牌照，正式开启合规运营。此外，公司股票回购计划方面，董事会于2025年11月授权最高8亿美元的回购额度，截至2026年5月27日已累计回购约4.18亿美元。

中国大陆业务占比趋降，国际化战略持续推进

就监管风险敞口而言，富途披露，截至2026年第一季度末，来自中国大陆的入金账户约占公司总入金账户的13%，而境外入金账户数量持续增长，中国大陆以外所有地区的业务运营均保持正常。

公司表示，已针对中国大陆业务采取相应整改措施，并与中国证监会保持持续沟通。首席执行官李华在财报中表示，公司对全年新增80万入金账户的指引依然充满信心，新增账户增长受到各市场便泛支撑。

拟议罚款的最终裁定结果，以及富途在中国大陆业务的后续整改走向，仍是市场必注的核心变量。公司财务总监陈宇强调，该项罚款不会影响公司基本面或财务稳健性，公司将继续聚焦国际市场的长期增长。