美国稀土巨头产量、业绩暴增

美国最大的稀土公司MP Materials披露了一份亮眼的2026年一季报。一季度，MP Materials氧化镨钕产量达到917吨，同比暴增63%，创历史单季最高产量纪录，营收9065万美元，同比增长49%，盈利出现关键变化，实现调整后净利润约700万美元，扭亏为盈。

2025年7月，美国国防部入股MP Materials，实现公私合营，美国国防部还为MP Materials提供了稀土产品采购的最低保障价。目前看，在美国国防部的保驾护航下，MP Materials经营情况显著好转，扭亏为盈更说明公司经营可持续性大大增强。

扶持MP Materials公司是美国稀土战略重要一环，那么，美国稀土产业是否有望实现自主可控，摆脱中国“卡脖子”？

客观讲，美国军工领域稀土有望在一定程度上增强自主性，民用稀土想自主可控几无可能。按照目前的态势，即便美国动用国家力量扶持本土稀土企业MP Materials，在稀土赛道，美国也将长期处于“跟随中国”的状态，想要赶超难度极大。

MP Materials更主要为美国军工起到“应急”作用我们先介绍下MP Materials这家公司。这家公司，事实上与中国渊源颇深。

2017年，中国稀土行业龙头盛和资源仅支付110.98美元，拿下当时的MP MINE OPERATIONS LLC公司（可以理解为今天MP Materials公司的前身）9.99%优先股权。彼时MP MINE OPERATIONS LLC旗下稀土资产处于困境，此后盛和资源帮助其走上正轨。而MP Materials一度80%的营收来自中国，通过盛和资源销售。

去年7月，美国国防部宣布花4亿美元，买下MP Materials 15%股份，成为MP Materials第一大股东。

据盛和资源2025年9月5日在互动平台的回复，“目前MP公司已经停止向公司供应稀土矿”。

简单讲，MP Materials过去与中国稀土产业深度绑定，随着美国国防部入主，美方更希望MP Materials降低与中国的业务联系，转而专注为美国军工服务。

为了支撑MP Materials的经营，美国国防部给MP Materials提供了最低保障价。

MP Materials预计今年二季度氧化镨钕实际价格约90美元/公斤，但有了美国国防部，会补足与110美元/公斤最低保障价的差价。

也就是说，MP Materials几乎“旱涝保收”。市场冲击对公司经营的影响极小。

美国国防部扶持MP Materials，本质上是为了应急。

稀土分为中重稀土和轻稀土，中重稀土更为稀缺，军工领域高度依赖中重稀土来实现装备的尖端性能，但也会使用轻稀土基的磁体，民用高科技产业则以轻稀土为用量基础，但也需要中重稀土实现产品的高性能。

中国占据全球稀土产业主导地位，近年，中国对中重稀土出口管制加强。去年4月，中国对7类中重稀土及其制品实施出口管制，去年10月进一步将管制范围扩大至另外5类中重稀土及其制品。

在此背景下，美国军工产业不得不寻求自主供应，否则随时面临“卡脖子”风险。大力扶持MP Materials，正是重要的“应急之举”。

美国难以实现稀土产业链完全“自主可控”即便MP Materials可以帮助美国军工产业应急，美国稀土产业想要完全“自主可控”，也并不现实。

在民用稀土领域，美国难以自主可控，这是美国制造业空心化的现实决定的。根据美国地质调查局数据，2012到2023年，美国稀土消费量从1.5万吨降低到了8800吨。

川普虽然大力推动“制造业回流”，但成效并不明显，2025年美国制造业占GDP比重已降至9.4%左右，跌至近80年来低位。

没有蓬勃的制造业需求特别是民用制造业需求，就无法为稀土产业提供庞大的下游市场，稀土产业的健康发展就无从谈起。

在理想状态下，美国可能会提升军工领域稀土的保障能力，但难以保障其他领域。

那么，美国能否通过扶持MP Materials，实现单点突破，实现技术赶超呢？

也不现实，官方采购甚至给出最低保障价的“温室”中，注定难以培养出真正有领先创新能力的企业，这是市场经济的规律决定的。