一名参观者于2025年8月2日在印尼泗水举办的ARTSUBS展览期间，站在格兰.祖基菲里（Galam Zulkifli）的艺术装置旁，该装置描绘了三国领导人（从左至右）：中国的习近平、美国的唐纳德.川普与俄罗斯的弗拉基米尔.普京。

如果说川普第一次上任，彻底改变了中美经贸关系的走向，这么说可能一点都不为过。

在他之前，奥巴马执政的最后几年，裂缝已经在悄悄出现：贸易摩擦升温，技术竞争的苗头隐隐浮现。但几十年积累的合作机制和外交惯性，依然在维系着这段关系的基本盘。经贸，是中美关系的“压舱石”。只要经贸还在，关系就不至于失控。

也正因如此，川普上任之初，中国很多人把他看成一个“非建制”的总统。他不是华盛顿体制内的，而是遵循商人的逻辑。这反而让中国人看到了机会：跟他打交道，也许可以直接用利益换利益，比跟建制派奥巴马周旋更有效率。

于是，2017年11月川普第一次访华，中方倾注了相当大的心血。中方罕见地推出“国事访问+”的概念，宝蕴楼茶叙、故宫专属参观，接待规格超过历任美国总统，想让这位以“交易”为逻辑的总统，感受到中国对他个人的重视。

然而，盛情之后，急转直下。

2018年，美国援引贸易法301条款调查结论，逐步对2500亿美元中国商品征收大规模关税。贸易战随即爆发，规模之大，世所罕见。中国措手不及，才意识到此前的判断，终究是一厢情愿。

从那时起，中美关系再未真正触底反弹。时而停战，鲜有修补。

川普在近九年时间里，再未踏上中国的土地。

2026年5月，当他再次来访，摆在所有人面前的问题是：这九年里，世界第一和第二大经济体之间的经贸关系，究竟变成了什么样？这场旷日持久的拉锯会继续吗？

随行企业透露的深意

这种变化，从随同川普出访的企业家名单中，就能读出几分。

根据路透社、彭博社等媒体报道，受邀随行的商界领袖包括英伟达、苹果、波音、高通、埃克森美孚、花旗集团、黑石集团和维萨（Visa）等企业的CEO。

其中，花旗、黑石、Visa与中国市场本就深度绑定，经常访华，见面是惯例。真正值得关注的，是另外两类企业。

一类是苹果。中国是它最重要的生产基地，也是全球第二大消费市场。没有哪家美国企业比苹果更清楚：中美关系一旦破裂，代价会有多重。此行与其说是政治表态，不如说是去寻找一样东西：确定性。

另一类是波音。贸易战打响后，中国几乎停止了对波音的大额采购，市场份额被空中巴士逐步侵蚀。波音CEO凯利·奥特伯格（Kelly Ortberg）在今年4月接受路透社采访时直接说：如果没有川普政府的政治介入，波音拿不到中国的大额订单。

他对这次访问，期待不小。彭博社早前披露，双方谈判已久的协议可能涉及波音737 MAX及宽体客机的大单。如果成真，这将是中国自2017年以来向波音下达的最大订单，不只是一笔买卖，是一场需要政治背书才能发生的商业复苏。

但最能体现中美关系真实纠结的，恐怕是一个没有出现在名单上的名字：福特。

福特CEO吉姆·法利（Jim Farley）曾多次从中国购买并亲自驾驶中国电动车，包括小米旗下的产品。他的理由是：“你必须驾驶对手的车，才能真正理解对手。”

但拜登执政期间，美国对中国电动车的关税从25%提升到100%，相当于事实上的行业禁令。

然后，川普松口了。他今年初暗示：如果中国车企愿意在美国建厂、雇用美国工人，他愿意给它们留出空间。

法利的第一反应不是拒绝，而是试图找一个对自己有利的框架。据报道，他和川普内阁官员进行了接触，探讨以美国企业控股的合资模式来抵挡中国品牌直接进入。

这套逻辑，中国人并不陌生。上世纪80年代，大众是第一批接受“合资才能入场”这一规则的外资车企，福特随后跟进。40年后，轮到福特试图把同样的规则套在对手身上。

但到临行前，法利接受电视采访，语气截然不同。他警告：绝不能让中国电动车进入美国市场。他援引一组数字：中国的整车产能足以覆盖超过5000万辆汽车，“足以覆盖美国所有制造和所有车辆销售”，“我们绝不能让它们进入我们的国家”。

截至发稿，福特尚未出现在川普的随行名单上。

法利所代表的情绪，既钦慕又恐惧，既想合作又不敢开放，大概是当下美国制造业面对中国竞争最真实的写照。



美国许多农民仍是川普的忠实支持，也是在贸易战中的受伤者。

贸易格局：变与不变

当时，中国对美贸易的依赖程度远高于今日。美国是中国制造业的重要出口市场，一旦美国买家因关税转而他顾，大量制造业工人的就业将面临威胁。

这场贸易战来得猝不及防。乔治城大学政策研究员凌宁对BBC表示：“这是他们第一次认真对待川普，而他们或许并未料到他真的会付诸行动。”

对中国来说，压力似乎没有终点。川普下台，拜登接任，关税却还在。拜登不仅保留了前任对华征收的绝大多数关税，更在2024年宣布新一轮升级：对中国电动汽车的关税从25%提升至100%，对太阳能电池征收50%，对钢铁征收25%。

“我们往往认为川普对中国强硬，但有一种观点认为，拜登在贸易保护主义上其实比川普走得更远，”香港大学经济学家唐慧威说。

拜登还在技术战线上大幅加码。华为被以国家安全为由逐出美国市场，TikTok被迫与母公司字节跳动切割美国业务。在半导体领域，拜登政府向荷兰阿斯麦（ASML）和日本设备商施压，将先进芯片制造设备的出口限制延伸至盟友，试图从源头切断中国的制程升级路径。

进入川普2.0时代，烈度再度升级。

2025年，川普以中国放任芬太尼原料流入美国为由，对华商品加征20%关税；在他所谓的“解放日”，再度额外加征34%。两轮叠加，中国商品面临的综合关税一度超过145%，跻身全球最高之列。直到中国打出“稀土牌”，双方才逐步降温。

那么，经过这八年的拉锯，中美贸易格局，到底变了多少？

从数据来看，确实变了。2018年，中国商品在美国进口总额中的占比约达21%至22%。到2024年，这一比例跌至13.8%，六年间近乎腰斩。与此同时，东盟超越美国，成为中国最大的贸易伙伴。这既是贸易战倒逼下的结果，也使得第二任期的中国面对关税冲击时，不再像2018年那样一打就疼。

但从更大的格局来看，又似乎没有变。

双边贸易数据下降，并未削弱中国的整体外贸实力。中国占全球贸易总量的比例不降反升。据中国海关总署数据，2025年中国全年贸易顺差达到创纪录的1.19万亿美元。

支撑这种韧性的，有两个结构性因素。

其一是全球新兴市场的真实需求。疫情后，东南亚、中东、拉美各地的建设与制造需求持续释放。中国作为“工厂的工厂”，源源不断输出机械设备、中间品与原材料。

其二是供应链的“绕道”赴美。部分产能通过越南组装或墨西哥中转流入美国市场，两头依然是中国产能与美国消费。比如，越南对美出口的增幅，与越南自中国进口的增幅几乎同步。

中美之间的直接贸易绑定虽然看似松散，但这种变化，很难说实质性地伤害了中国在国际贸易中的根基。



英伟达首席执行官黄仁勋警告，中国在晶片开发上只比美国“落后几纳秒”。

筹码：互换与升级

川普第一任期的贸易战，主要武器只有一把：关税。

但到了这次访华前，这把武器的效力已大打折扣。美国最高法院裁定“解放日”关税违反法律，他不得不援引其他法律条款维持压力，法律空间正在收窄。关税这张牌，打得越来越吃力。

科技战线的烈度，却在持续上升。

芯片出口禁令越收越紧。在AI快速发展的背景下，限制中国获取斑端芯片，已不只是贸易摩擦，而是直接关乎人工智能军备竞赛的战略争夺。

随同川普访华的英伟达CEO黄仁勋，是这场矛盾最显眼的代言人。英伟达曾占据中国数据中心GPU市场逾90%的份额，禁令收紧后，这块业务几乎清零。黄仁勋多次公开警告：如果逼迫中国AI转向国产芯片，美国技术标准将在全球最大的AI市场失去立足之地，对美国长期科技主导权的伤害，远不止英伟达的营收损失。

反观中国，第一轮贸易战时手中可打的牌相当有限。对大豆加征关税，精准打击共和党农业州，但这张牌的效力很快被华盛顿大规模农业补贴所稀释。

这一次，中国祭出了等待已久的武器：稀土管制。

2025年4月，“解放日”关税出炉后数日，中国商务部宣布对7类重稀土及相关磁材产品实施出口管制。这份名单几乎覆盖了从F-35战斗机到导弹制导、从工业电机到芯片封装的全产业链。中国控制着全球约60%的稀土开采和约85%的冶炼产能，这种垄断性，美国短期内无法复制。

这一步棋，确实切中了要害。美国贸易代表格里尔在今年4月明确表示，稀土及关键矿产的供应链稳定，是此次访华谈判的核心议题之一。

当然，川普手里并非无牌可打。关税效力下降是真，但芯片禁令的松紧、中国企业在北美市场的准入条件，乃至台湾问题背后的战略默契空间，依然是他手中分量十足的存量筹码。



3月13日，尼泊尔加德满都消费者从尼泊尔石油公司的仓库扛着半满的瓦斯罐离开。根据尼泊尔石油公司的命令，装瓶厂开始向顾客销售半满的瓦斯罐。

被地缘政治裹挟的经贸战

八年过去，另一大变化是，中美经贸关系，已经无法孤立地谈。

自2022年俄乌战争爆发以来，中国通过购买俄罗斯折扣原油维持了较低的能源成本。据国际能源署数据，俄罗斯原油约占中国进口原油总量的20%以上。与此同时，伊朗战事令霍尔木兹海峡能源通道承压，众多国家的能源价格快速上涨。

布鲁盖尔智库高级研究员加西亚-埃雷罗（Alicia García-Herrero）在报告中指出，“就美以对伊朗发动袭击所引发的能源危机而言，中国比大多数亚洲国家处于更为有利的地位。”

华盛顿的解读截然不同。在美国看来，中国一边与美国谈判，一边持续向两个战略对手（俄罗斯、伊朗）输送资金，不能放任不管。

就在访华前夕，这种地缘摩擦已经延伸到经贸层面。2026年5月初，美国以“涉伊朗石油交易”为由，将5家中国石化企业列入制裁名单。中方随即史无前例地动用《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》进行反制，明令国内企业不得承认、不得执行、不得遵守该制裁。这是这部2021年颁布的法律首次正式付诸实战。

在地缘政治局势的挤压下，谈判桌上各方真正想要什么，正在逐渐明朗。

美方的诉求分出了层次。最表层是农产品采购和波音订单，这是给中期选举展示的成绩单。再深一层是地缘减压，华盛顿希望北京在中东问题上发挥影响力，帮助终结这场难以收尾的战事。最深处，是供应链安全的底线，稀土断供、芯片禁运的教训已经太深，双方都有动力确立“不率先切断关键供应链”的默契边界。

中国的诉求，则更具系统性。卡内基国际和平研究院高级研究员迈克尔·佩蒂斯（Michael Pettis）撰文指出，中国真正需要的，不是关税的小幅调整，而是一个让中国制造业产能持续向外输出的稳定全球需求环境，以及一套不会被美国单边行动随意打断的规则框架。

九年前，川普第一次访华，两国都在试探彼此的底线。九年后，双方对彼此的极限已有清醒的认识。这一次坐上谈判桌，没有幻觉，少了试探，有的只是各自精确计算过的利益清单。