私募信贷信任危机持续蔓延！大基金遭遇大规模赎回

美国私募信贷行业信任危机还在持续蔓延，Blue Owl Capital当地时间周四向股东发布信函称，该公司旗下两只私募信贷基金正面临赎回申请激增的局面。

Blue Owl表示，其旗舰基金OCIC(管理资产约360亿美元)在第一季度收到约占已发行份额21.9%的赎回请求；规模较小、专注科技领域的OTIC基金同期赎回申请比例高达40.7%。

对于这两只基金，Blue Owl均选择将实际赎回比例上限设定为5%。公司将赎回申请异常增加归因于“市场对人工智能(AI)可能冲击软件企业的担忧加剧”。

如此大规模的赎回，对Blue Owl这样的资产管理公司而言具有危险性，因为其股价的核心驱动因素将受到冲击。这将使公司更难吸引新的投资者，并削弱偏好成长性的股票投资者的信心。

Blue Owl在致股东信中表示：“我们继续观察到，市场舆论与我们投资组合的基本面之间存在明显脱节。”

周四早盘，Blue Owl股价大幅下跌，其同行公司股价同步走弱，随后有所回升。截至目前，该股年内累计跌幅已超过40%。

过去一年中，随着几起引人关注的违约事件发生，原本寄望通过私募信贷基金获取稳定高收益分红的高净值投资者，正逐步撤出这一资产类别。

近几个月来，私募信贷行业的动荡还在加剧，原因在于市场担忧该行业对软件行业敞口过高，而软件行业正面临来自人工智能的冲击。

根据Jefferies数据，在业务发展公司中，软件行业约占投资组合敞口的20%。围绕该领域违约风险的负面消息，促使一小部分但资金雄厚的机构投资者纷纷寻求退出这些基金。

Blue Owl拥有两只此类非上市私募信贷基金，这一点在同行中较为少见，同时其赎回数据披露也相对滞后。该公司当前的赎回比例明显高于同行水平。

大多数机构选择执行5%的赎回上限，但包括Cliffwater和Blackstone在内的部分公司则允许略高比例的赎回。

回顾此前，Blue Owl的OTIC科技基金在第四季度曾收到17%的赎回申请，并已全部兑付；OCIC基金当季赎回申请为5%。

此前，对冲基金Saba和Cox曾对这两只基金中被锁定的份额持有人发出要约收购，但报价较净值大幅折价。

Blue Owl表示，在最近一个季度，其科技基金的赎回需求被放大，主要由于投资者结构更加集中，尤其集中在某些财富管理渠道及地区。而对于旗舰基金，公司称赎回主要来自“少数投资者群体”，约90%的投资者并未选择赎回。