霍尔木兹主导市场情绪，原油飙升

川普对全美发表讲话，未提供任何停火时间表，并发出进一步打击伊朗基础设施的威胁，美股开盘即下挫。但伊朗霍尔木兹通道协议草案的消息改变了日内走势，标普、纳指惊险收涨。

由于周五适逢耶稣受难日，美股市场休市，本周为战争爆发以来美股首个上涨周。WTI原油日内飙涨逾13%，美债收益率冲高回落。

（美股、美油和美债收益率本周走势对比）

周四市场走势几乎完全由霍尔木兹海峡相关头条驱动。

华尔街见闻提及，美股早盘，英国主持约40个国家参与的虚拟会议，讨论恢复霍尔木兹海峡航行自由。随后伊朗宣布正与阿曼起草海峡通行协议，油价显著下跌，美股逆转开盘颓势，一度翻红。

美股午盘，央视新闻报道，伊朗副外长加里布阿巴迪表示，过往船只将须缴纳通行费，油价再度走高。随后川普公开炸毁伊朗“最大桥梁”的视频、施压伊方达成，称"伊朗是时候在为时已晚之前达成协议"，油价重回日内高位。

（本周中东局势仍然主导美股走势）

彭博Cameron Crise指出，伊朗此举背后有关键细节仍不明朗，通行费的具体安排尚未明确，美国对伊朗（联合阿曼）实际掌控这条全球最重要水道之一将作何反应，同样存疑。Cameron Crise表示：

从美国和以色列的战略角度看，这显然是不理想的结果；但对白宫而言，油价持续上涨和股市下跌同样是不可接受的前景。

（全美汽油价飙升）

原油市场本周以战事爆发以来的高位收尾。WTI原油期货曲线呈现大幅现货升水，近月与远月价差创历史纪录。

（原油现货溢价飙升）

市场对危机持续时间的预判存在明显分化。期货市场显示，10月交割的WTI原油价格约为82美元/桶。Baird市场策略师Michael Antonelli表示：

10月油价告诉你，市场认为这场危机很可能在秋天之前结束。

但机构看法相对审慎。Lombard Odier宏观研究主管Florian Ielpo表示：

尽管出现了（乐观）情绪，油市在结构上仍受到约束。即便冲突在数周内结束，全球能源市场的中断能否在同等时间内得到解决？可能不会，因此久期溢价可能在更长时间内持续存在。

周四标普500指数收涨0.11%，报6582.58点；纳斯达克综合指数收涨0.18%，道琼斯工业平均指数微跌0.13%。

（美股基准股指日内走势）

高盛交易台数据显示，当日整体活跃度仅为2 分，满分10分。长线资金小幅买入信息技术、工业和金融板块，对冲基金则持续抛售能源和大宗商品相关敞口。

本周美股整体录得战事爆发后首个上涨周，但涨势的含金量受到质疑。上周五收盘的大幅抛售在一定程度上压低了本周的基准基数，令涨幅看起来更为显著。

（美股基准股指本周走势）

高盛Chris Hussey亦指出，本周股市的大幅反弹并非基于具体经济数据或停火声明，而是由降级预期的新闻驱动。Chris Hussey称：

霍尔木兹的流量仍减少了1300万桶/日，全球经济尚未脱离险境。

从技术面看，本周反弹已在6600至6700点区间遭遇明显阻力。据SpotGamma数据，该区间存在高度密集的负gamma仓位，做市商的对冲持续压制上行动能。

彭博Brendan Fagan指出，周四高点为6601点，恰好触及该区间下沿并非偶然。

（期权做市商的对冲行为，对标普指数的日内走势产生显著作用）

周四美股涨跌不一，全周大幅上涨，成为伊朗冲突以来首个上涨周，周五美股因假日闭市。科技七巨头整体跑赢大盘，但特斯拉跌超5%，其Q1交付量不及预期。地球低轨道通信卫星公司Globalstar飙升13%，报道称亚马逊正在洽谈收购。

美股基准股指：

标普500指数收涨7.37点，涨幅0.11%，报6582.69点，跳空低开之后，北京时间22:32开启一波快速反弹行情，大部分时间保持微幅下跌状态，本周已经累计上涨3.36%。

道琼斯工业平均指数收跌61.07点，跌幅0.13%，报46504.67点，本周已涨2.96%。

纳指收涨38.234点，涨幅0.18%，报21879.182点，本周已涨4.45%。纳斯达克100指数收涨25.545点，涨幅0.11%，报24045.532点，本周已涨3.95%。

罗素2000指数收涨0.70%，报2530.042点，本周已涨3.28%。

恐慌指数VIX收跌2.61%，报23.90，美股开盘后快速回落，本周已跌23.03%。

美股行业ETF：

美股行业ETF多数收涨，网络股指数ETF收涨1.33%，科技行业ETF涨0.82%，能源业ETF涨0.47%，半导体ETF涨0.09%，可选消费ETF跌1.50%。

（4月2日 美股各行业板块ETF）

科技七巨头：

万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.15%。

微软涨1.11%，英伟达涨0.93%，苹果涨0.11%，亚马逊则跌0.38%，谷歌A跌0.54%，Meta跌0.82%，特斯拉跌5.42%。

芯片股：

费城半导体指数收涨0.40%，报7833.387点，本周已涨5.04%。

台积电ADR跌0.75%，AMD涨3.47%。

中概股：

纳斯达克金龙中国指数收跌0.34%，报6750.93点，本周迄今累计上涨2.39%。

热门中概股里，腾讯收跌2%，小米、京东、美团、阿里、拼多多至少跌约1%，理想涨0.4%，小鹏涨1.1%，蔚来涨1.2%。

其他个股：

Circle微跌0.55%。

地球低轨道通信卫星公司Globalstar飙升13%，报道称亚马逊正在洽谈收购。

意大利银行板块收跌1.9%，本周仍然涨超2.7%，德国股市累涨将近3.9%。周五，德国、法国、意大利、希腊、西班牙、英国等将休市。

泛欧股指：

欧洲STOXX 600指数收跌0.18%，报596.63点，大部分时间低位窄幅震荡，北京时间22:30过后迅速收复失地并一度转涨。

欧元区STOXX 50指数收跌0.70%，报5692.86点。

各国股指：

德国DAX 30指数收跌0.56%，报23168.08点，本周迄今累计上涨3.89%。

法国CAC 40指数收跌0.24%，报7962.39点，本周迄今累涨3.38%。

英国富时100指数收涨0.69%，报10436.29点，本周迄今累涨4.70%。

（4月2日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

欧元区蓝筹股中，德国电信收跌3.26%，英飞凌跌2.96%，德意志银行跌2.62%，意大利裕信银行跌2.54%跌幅第四大。

欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，凯傲集团收跌9.02%，法雷奥集团跌4.98%，泰勒温佩跌4.52%跌幅第三大。

周五，将发布美国非农就业报告。10年期美债收益率周四冲高回落，本周仍累跌超12个基点。德债收益率周四上扬“高台跳水行情”，本周已跌10个基点。周五，德国、英国、法国、意大利、西班牙、葡萄牙、希腊等多国将休市。

美债：

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1.37个基点，报4.3049%，本周迄今累跌12.29个基点。

两年期美债收益率跌0.47个基点，报3.7963%，持稳于22:37刷新的日低3.7757%附近，13:48曾涨至3.8623%刷新日高，本周迄今累跌11.56个基点。

本周迄今，20年期美债收益率累跌10.24个基点，30年期美债收益率累跌8.50个基点。

（美国主要期限国债收益率）

欧债：

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨0.7个基点，报2.992%，本周迄今累计下跌10.2个基点。两年期德债收益率涨1.9个基点，报2.616%，本周迄今累跌5.8个基点。

英国10年期国债收益率本周已跌超15个基点，两年期英债收益率也累跌超16个基点。英国将于周五休市。

法国10年期国债收益率涨0.8个基点，报3.680%，本周迄今累计下跌15.0个基点。两年期法债收益率涨1.8个基点，报2.802%，本周迄今累跌7.3个基点。

美元涨近0.5%，扭转昨日颓势，日内一度重回100。比特币一度较日高跌超4%，跌至6.6万美元后反弹，美股收盘时跌1.7%，以太坊跌3.2%。

美元：

纽约尾盘，ICE美元指数涨0.35%，报99.998点，日内交投区间为99.447-100.263点。

彭博美元指数涨0.26%，报1215.67点。

（彭博美元指数）

日元：

纽约尾盘，美元兑日元涨0.50%，报159.60日元，日内交投区间为158.55-159.74日元。

离岸人民币：

纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8901元，较周三纽约尾盘涨127点，日内整体交投于6.8724-6.9042元区间。

加密货币：

纽约尾盘，比特币价格跌1.84%，以太坊跌3.51%。

（比特币价格）

美国原油期货收涨至110美元上方，为2022年以来首次。即期布油价飙破140美元，为2008年以来最高，较前一日的逾128美元大幅跳升。

原油：

WTI 5月原油期货收涨11.42美元，涨幅超过11.40%，报111.54美元/桶。

（WTI原油期货）

布伦特6月原油期货收涨7.87美元，涨幅将近7.78%，报109.03美元/桶。

中东Abu Dhabi Murban原油期货涨9.72%，报113.70美元/桶。

天然气：

NYMEX 5月天然气期货收报2.8美元/百万英热单位。

伦敦基础金属下跌，川普威胁要袭击伊朗电厂。现货黄金跌1.84%，白银跌约3%。美国宣布钢铝铜关税，纽铜一度较日低点拉升3.8%。

黄金：

纽约尾盘，现货黄金跌1.84%，报4670.80美元/盎司，亚太时段出现两波显著的加速下跌行情，北京时间14:11刷新日低至4554.21美元。

（现货黄金价格）

COMEX黄金期货跌2.40%，报4697.80美元/盎司，14:11也刷新日低至4580.40美元。

白银：

纽约尾盘，现货白银跌2.79%，报72.9814美元/盎司。

COMEX白银期货跌3.95%，报73.075美元/盎司。

其他金属：

纽约尾盘，COMEX铜期货涨0.53%，报5.6495美元/磅，临近美股收盘时瞬间冲高回落、在北京时间03:26达到5.7270美元——美国总统川普宣布了钢铝铜关税。

现货铂金涨1.43%，现货钯金涨1.96%。

LME期铜收跌75美元，报12360美元/吨。LME期锡收跌1085美元，报46277美元/吨。LME期镍收跌123美元，报17086美元/吨。LME期铝收跌62美元，报3470美元/吨。