中国银行开始“断臂求生”

中国银行业，正在上演一场“慢性失血”的真实剧本。

2025年年报一出，信号已经很清晰：个人贷款在退潮，不良贷款在抬头，风险在集中兑现。这不是简单的周期波动，而更像一场结构性压力的全面暴露。

最赚钱的生意，突然“不香了”

过去十年，个人贷款一直是银行的“现金奶牛”：房贷、信用卡、消费贷----利润稳定、规模庞大。但现在，这条主线正在断裂。

数据显示，多家头部银行个贷不良率持续上行：工行、交行双双升至 1.58%，显著抬升。信用卡业务集体“缩水”，多家银行降幅超10%。更关键的是规模也在收缩，工行个人贷款占比跌破30%；邮储银行逼近50%“红线”。

一句话总结：不但赚得少了，还越来越难收回来。

背后的逻辑很直接：房地产降温 + 居民去杠杆 + 提前还贷潮= 个贷增长引擎失速

(示意图)

不良贷款暴增，银行开始“甩包袱”

如果说个贷萎缩是“收入问题”，那不良贷款，就是资产质量的硬伤。2025年，一个数据格外刺眼：个人不良贷款转让规模暴增85%。

这意味着银行不再“慢慢消化”，而是开始集中甩卖风险。而且，这一轮甩卖有两个非常不寻常的特征：

1、“坏得更快”----账龄变短

过去卖的是“陈年烂账”，现在连刚逾期几个月的贷款都在打包出售。例如某资产包：平均逾期仅145天，这说明：风险正在快速生成、快速出清。

2. “卖得更狠”----价格打骨折

平均折扣率约 4.1%。有案例甚至不到 8折中的“1折”水平”， 银行宁可巨亏出清，也不愿继续背着。

3月突然爆发：不良资产“集中抛售潮”

进入2026年3月，情况明显加速：单月不良资产包 超过150个，多家银行“扎堆挂牌”，单日最高更新 15则公告。甚至出现：单家机构一次挂出10个项目、单批规模动辄数十亿……

这已经不是常规处置，而是带有明显的“去库存式清仓”意味。

问题来了：大量核销、不良出清，钱从哪里补？答案是两个字：补血。

国家层面：已注资5000亿，计划再加3000亿。

银行层面：密集增资扩股，中小银行频繁融资。

逻辑很清楚：不良贷款侵蚀利润 → 资本被消耗 →资本充足率逼近红线 → 必须补充资本

于是形成一个典型的“双循环”：左手排毒（卖不良）、右手输血（补资本）。

这轮风险，不是孤立事件，而是系统性压力叠加：

盈利能力下滑：利差收窄，赚钱越来越难

资产质量恶化：房地产、小微贷款风险持续累积

结构性风险外溢：地方平台 + 中小银行敞口过高

换句话说： 银行不是某个点出问题，而是多个维度同时承压。

真正的风险，不在“爆雷”，而在“同时爆雷”

金融体系最怕的，从来不是单点风险，而是多点共振，一旦出现多地区同时资产恶化、多银行同步资本承压，就会从“局部问题”，演变为系统性金融风险。而当前的数据，已经隐约指向一个趋势：风险正在从“分散出现”，走向“同步释放”。

可以预见，未来一段时间内：中国各大银行不良资产处置将成为“日常操作”，外部输血与内部出清并行，银行业从“扩张逻辑”转向“防守逻辑”。

过去银行拼规模，现在银行拼“活下去的质量”。而这场调整，才刚刚开始。