全球最大铝厂关停三条线

霍尔木兹海峡的关闭，影响的不止是石油与天然气，现在蝴蝶效应慢慢波及到了铝身上。此前位于波斯湾的全球最大单体铝冶炼厂表示将关闭三条生产线，受影响的产能占总产能的19%，年产量31万吨的市场份额消失。伦敦金属交易所的铝价已经冲到了每吨3546美元，创下近四年新高。

日本买家拿到的二季度现货升水报价飙升了79%，达到每吨350美元，是2015年以来的最高水平。

海湾地区每年生产大约700万吨原铝，占全球产量的9%左右。每年经由这条海峡运输的铝及铝制品超过500万吨。

现在铝危机爆发，意外发现，我国从空调行业首先掀起的铝代铜，意外走对了路。

与稀土一样，我国不仅铝产量占全球60%，而且中国在铝矿资源上同样建立了全产业链优势，国外的铝土矿都需要运到中国加工成氧化铝、电解铝，再进一步制成各种铝材，最后甚至能回收再利用。从“原料进口”到“成品出口”，一条完整而高效的生产流水线，全套只有中国能独立完成。

但是铜就不一样了，中国是全球最大的铜消耗国，我们消耗了全球50%的铜。但是，我们自家的铜矿储量，仅占全球的4%-5%。自给率只有8%。

随着芯片产业、AI数据中心，新能源汽车等产业的发展，改变了全世界铜用量。铜，本身具有的高导电性，稳定性和高导热性。这些性质，使得铜不仅是光伏电池焊带、电缆的核心材料，也是AI算力中心的电力动脉。无论是电力传输，还是散热系统构建，芯片制造，都需大量高纯度铜作为基础材料。

一个超大规模的AI数据中心，大概需要5万多吨铜，相当于一个中型铜矿一年的产量。

也因为如此，过去美国在大规模囤铜，一方面其自身AI算力、芯片、电动汽车、光伏电力系统、散热等需要铜，一方面是狙击中国的意图很明显。

因此，中国破局的办法就是铝代铜。

中国在空调、新能源汽车行业正在大力推进铝代铜材料创新，空调行业铝代铜行业倡议去年已经发起，而汽车行业有企业联合开发用于汽车低压载流线束的“铝代铜”复合材料取得重大突破，有望推动中国车企单车用铜量缩减约10公斤，整车降本10%。

尽管铝的导热、导电性能只有铜的60%，但是同体积重量是铜的三分之一，价格是四分之一，我国产量占全球60%，意味着想象空间巨大，一旦在多个行业实现替代突破，将形成很大的颠覆效应。

原本铝代铜是一个不得已的替代选项，但是没想到，随着中东地区的局势吃紧，中国这一步棋反而成为了当下的最大赢家。

现在发达的经济体基本都受到了影响。比如卡塔尔的铝冶炼厂由于天然气供应中断，只能运行60%的产能，而印度的铝加工公司也因天然气短缺而停止了挤压铝生产线。欧洲日本就不用说了，中东地区供应了欧洲约30%的铝进口量，日本的依赖度同样很高。海峡一断，这些地区的铝供应立刻吃紧，现货升水飙升就是最直观的体现。

图源argusmedia.com

反过来看，拥有完整铝产业链的中国反而迎来了一个难得的窗口期。从“原料进口”到“成品出口”，一条完整而高效的生产流水线，全套只有中国能独立完成。

而海湾地区每年生产大约700万吨原铝，占全球产量的9%左右。这些冶炼厂集中分布在巴林、阿联酋、沙特和卡塔尔，生产出来的铝锭要通过霍尔木兹海峡运往欧洲、日本和东南亚。但他们的软肋就是只生产了全球3%的氧化铝和1%的铝土矿，从铝土矿到氧化铝，冶炼所需的核心原料几乎全靠海运进口。

而炼铝这活儿，也是电力消耗大户。生产一吨铝，得消耗13600到14400度电！欧洲和美国，电力成本占到他们炼铝总成本的四成！那高昂的电费，让当地的铝冶炼厂苦不堪言，很多关门大吉。卡塔尔那边天然气供应直接被切断，铝冶炼是极度耗电的行业，没有气就没有电，停产几乎是瞬间的事。全世界也只有中国电力才能支撑这么庞大的炼铝产业链需求。

中东铝厂依赖进口氧化铝，我们呢？从铝土矿到氧化铝，从电厂到电解铝，再到各种精深加工，中国拥有全球最完整的产业链。

对于中国制造而言，铝代铜原本是一个替代铜的备份选项，是一种不得已，没想到，过去所有的准备都让我们在今天拥有极强的应对风险的能力，甚至接收全球订单的能力，全球最大的铝厂关停三条线，如果断航持续数月，铝价继续上探甚至突破2022年的历史高点都有可能。

原本国内铝代铜，消费者还颇有怨念，认为这是消费降级，铝与铜的成本差距存在，以及铝的导热、导电性都不如铜。但是全世界要用到铜的地方，普遍也要用到铝，比如新能源汽车、光伏组件、电力基础设施需要铜，但对铝的需求也正在快速增长。伴随着铝的缺货，铝也正在从消费者嫌弃的材料成为一种稀缺品。

它不再是空调厂商之间打价格战的噱头，它正在升维成一种国家战略层面的资源避险工具，中国手里有完整的产业链、有充足的能源保障、有庞大的内需市场，全球铝制品成本或原料订单涌向中国或是可见的一个趋势，对于消费者来说，铝制易拉罐、铝合金门窗、家电外壳这些日常用品的成本上涨，价格也将上涨。这下铝制品可以说打了个翻身仗，它不再是廉价低端的代名词，而是全球各国的硬通货，而我国早早发起的铝代铜也是意外走对了路。