美第四季GDP增速1.4% 核心通胀率3%

周五（2月20日），美国商务部公布的最新经济数据显示，受政府停摆影响，美国2025年第四季度经济增长放缓幅度超出预期，同时一项关键通胀指标显示，高物价仍然是制约经济增长的因素。

据美国商务部的数据，2025年第四季度国内生产总值（GDP）年化增长率为1.4%，远低于道琼斯预期的2.5%。

2025全年的美国经济增长率为2.2%，低于2024年的2.8%。

与此同时，美联储官员密切关注的核心通胀指标显示，12月份通胀率仍然居高不下。

个人消费支出价格指数（PCE）同比上涨2.9%，比预期高出0.1个百分点。剔除食品和能源价格的核心PCE指数同比上涨了3%。这一数据与市场普遍预期相符，仍远高于美联储2%的目标水平。

这两项指数均比上一个月上涨0.4%，高于此前0.3%的预期。

美国商务部表示，GDP增速从第三季度的4.4%降至第四季度的1.4%，是由于消费支出和出口回落所致。

作为消费者支出指标的个人消费支出在第四季度增长了2.4%，低于第三季度3.5%。出口在第三季度飙升9.6%之后，第四季度下降了0.9%。

尽管GDP总体数据疲软，但潜在需求仍保持强劲。

美联储的另一项关键指标——国内私人消费者最终销售额——本季度增长2.4%，比上一季度下降了0.5个百分点，但仍然表明规模达31.5万亿美元的美国经济的潜在需求稳健。

此外，国内私人总投资在第三季度持平之后，本季度增长了3.8%。

另一方面，政府支出和投资下滑5.1%，其中联邦政府支出暴跌16.6%，而州和地方政府支出增长了2.4%。

海军联邦信贷联盟首席经济学家希瑟‧朗（Heather Long）表示，“政府停摆在2025年底对经济增长造成了损害。经济可能会在2026年初反弹。”

“总体而言，尽管面临诸多不利因素，美国经济在2025年依然保持韧性。强劲的消费和人工智能的蓬勃发展推动了经济增长。”他说。

就在周五数据公布前，总统川普发帖说，GDP数据可能疲软，并将此归咎于11月结束的政府停摆，同时他再次呼吁美联储降低利率。

美联储在2025年全年将基准利率下调了0.75个百分点，但此后随着官员们评估通胀进展以及劳动力市场风险，美联储已发出信号，表示将采取包为谨慎的降息态度。