川普弄巧成拙？市场预测：美联储将更鹰派

自去年美国总统川普上台以来，他就一直与美联储主席鲍威尔摩擦不断。

而本周，川普政府对鲍威尔的攻击从言语抨击上升到了司法层面——美国司法部向美联储发出了传票，威胁要就美联储大楼翻新项目提出刑事起诉——这是美国历史上首次有美联储主席遭到刑事调查。

然而，越来越多的投资者和分析师认为，川普此举可能弄巧成拙，反而让美联储更加偏向鹰派，阻碍川普选择鸽派的美联储新主席，甚至可能让鲍威尔成为美联储未来的“影子主席”。

鲍威尔可能继续留在美联储？

目前，鲍威尔的美联储主席任期将在5月结束。但除非主动辞职，他作为理事的任期将一直持续到2028年1月。

从博彩市场和华尔街分析师的预测来看，即便在他作为主席的任期在5月结束后，他也很可能继续留在美联储担任理事——这意味着川普和鲍威尔的冲突可能在5月之后还将继续。

在博彩平台Polymarket上，在鲍威尔1月11日发布回应司法调查的视频后不久，博彩市场对鲍威尔在5月底和12月底离开美联储理事会的可能性押注均大幅下降。



博彩市场预测鲍威尔离开FOMC的可能性大降

如今，投注者认为，鲍威尔在5月30日（美联储主席任期结束）后离开美联储理事会的可能性仅为45%，较本月早些时候的74%显著下降。投注者们还认为，鲍威尔在今年年底前离开美联储理事会的可能性为62%，也较本月早些时候的 85%有所下降。

投注市场还重新评估了川普的坚定盟友凯文·哈塞特被提名接替鲍威尔的可能性，并认为凯文·沃什如今是更可能担任美联储主席的候选人——哈塞特现任美国白宫国家经济委员会主任，一直拥护川普倡导的大幅降息举措；相对而言，凯文·沃什在货币政策上的立场要鹰派得多。



博彩市场预测哈塞特接任美联储主席可能性下滑

我们将迎来更鹰派的美联储？

据惠伦全球顾问公司（Whalen Global Advisors）主席、分析师克里斯·惠伦（Chris Whalen）分析，就降低利率这一问题而言，川普与美联储的争执，最终可能会产生与川普所期望的截然相反的结果。

“我们会迎来一个更加强硬的联邦公开市场委员会（FOMC），然后鲍威尔很可能会在接下来的两年里继续担任FOMC理事一职。这并非他们（川普政府）所期望的。”惠伦预测到。

惠伦的具体分析逻辑是：

1、如果美联储过早地降低利率（如川普所愿），这可能会引发通货膨胀，而通货膨胀最终可能会导致美联储又不得不快速加息。这种情况会削弱美联储在抑制通货膨胀方面的能力，损害其信誉。如果这种情况发生，美国的通货膨胀可能会变得更加失控。

2、基于上述原因，美联储政策制定者们势必努力保持美联储不受政治压力的影响。尤其是如今美国司法部对鲍威尔展开调查后，反而使得美联储的独立性问题被放在聚光灯下，维持政策独立性反而变得更加重要。

3、鲍威尔原本对于自己在美联储主席任期结束后，是否继续留在理事会的问题一直持中立态度，但在司法部介入调查后，惠伦认为鲍威尔更有可能留下来，以保护美联储的独立性并维护其信誉。

4、在美联储独立性被外界高度关注之后，川普似乎也不太可能获得参议院的支持，从而让哈塞特担任美联储主席一职。

惠伦补充道：“我认为在美联储人选问题上，川普目前正处于危险境地。我认为凯文·哈萨特可能已经出局了。”

“我一直认为，自去年夏天以来，川普和鲍威尔之间存在一种不成文的协议，即如果鲍威尔在5月卸任美联储主席一职后同意离开美联储，那么川普就不会再提及那项建设项目了。”

惠伦指的是川普在总统任期内对美联储数十亿美元的改造项目提出批评。他补充道，在去年下半年，川普原本已经逐渐减少了对这项建设项目的批评。

“但周日，这件事无论如何都发生了。”他说道，“这使得鲍威尔更有可能继续担任美联储理事。”

他还表示，这意味着鲍威尔自己也可能成为“影子美联储主席”——即鲍威尔在其理事任期结束前，很可能继续影响美联储的货币政策预期。

“我认为川普对美联储的处理方式是不当的。解决这个问题的办法应该是简单地说：‘你知道，他做得不好。我们期待着选出一位新的主席。’就这么简单。”

惠伦补充说，他现在预计鲍威尔会一直留在美联储理事会，直到 2028 年他作为理事的任期结束，“通过不断地针对鲍威尔个人进行攻击，我认为他们（川普政府）是无法达到自己的目的的。”