传奇投资人：股市进入牛市后期阶段 风险上升

华尔街传奇投资人、亿万富翁莱昂‧库珀曼（Leon Cooperman）周三（10月1日）表示，当前股市正处于牛市后期阶段，市场泡沫风险正在上升。

库珀曼在接受CNBC财经播客节目“Money Movers”专访时，引用被称为投资界“奥马哈先知”沃伦‧巴菲特（Warren Buffett）1999年的经典论述，警告投资人应警惕当前市场的非理性狂热与高估值现象。

库珀曼指出，巴菲特曾说过，“一旦牛市启动，当每个人都能轻松赚钱时，就会吸引大量投资者涌入市场，他们并非基于利率或企业盈利作出决策，而是因为害怕错过股市上涨的机会。”

他认为，这种情绪与当前市场斑度契合，特别是人工智能（AI）相关公司的估值已达到“离谱”的水平。

市场狂热信号：巴菲特指标创历史新高

尽管关税上调、就业形势趋冷、通胀居于高位、地缘政治摩擦不断，美国股市仍不断创下历史新高。根据最新数据，标准普尔500指数自今年4月由贸易战引发抛售之后，已飙升近40%。

这波涨势主要由大型科技公司带动，这些公司在人工智能领域投入巨资，并因AI的未来潜力获得市场斑估值。然而，库珀曼警告，这种动能驱动的行情往往是牛市后期的典型特征。

被誉为市场饼热指标的“巴菲特指标”——美国股市总市值与GDP之比，目前已攀升至217%，远超2000年互联网泡沫和2021年疫情时期的峰值。

巴菲特曾表示，当该指标大幅超过100%时，等于是在“玩火”。这一数据显示，当前股价已远远脱离基础经济的支撑。

库珀曼的言论为投资人敲响警钟，提醒市场参与者在牛市后期保持冷静与理性。随着AI热潮推高科技股估值，市场的非理性情绪可能进一步放大风险。

分析人士建议，投资人应重新审视自己的投资组合，确保风险分散，并密切关注宏观经济指标与企业基本面的变化。

阿波罗财富管理首席经济学家托尔斯滕‧斯洛克（Torsten Slok）此前也指出，当前市场与1990年代末至2000年代初的互联网或信息技术（IT）泡沫有着惊人的相似之处。

斯洛克在7月发给大纪元的邮件中表示，“1990年代的IT泡沫与当前的AI泡沫区别在于，今天标普500的前十名公司被高估程度要比当年更严重。”

AI投资是泡沫，还是长期趋势

然而，也有人对当前股市是否已形成泡沫，或泡沫是否即将破裂持怀疑态度。

Equity Armor Investments的投资组合经理乔‧提盖伊（Joe Tigay）表示，许多标普500企业正在加大对人工智能基础设施的投资，“这是一个长期的投资趋势，而非短暂的风潮”。

他在给大纪元的邮件中写道，“这与以往即将破裂的泡沫不同。当前不仅仅是少数科技巨头在推动，而是企业运营方式正在发生广泛且根本性的转变。”

他进一步指出，“这可能是泡沫，但我认为，这是一个远未到破裂点的泡沫。”

Laffer Tengler Investments首席执行官南希‧滕格勒（Nancy Tengler）此前也对大纪元表示，人工智能的发展才刚刚开始。