个人理财：关于退休计划的3个棘手决定

（自晨星公司Christine Benz撰文/赵孜济编译）退休规划是复杂的。

可以仅仅依靠养老金的退休人员越来越少，因此更多的人必须在另寻退休收入来源，并处理诸如在从不同类型账户中提取资金时如何管理税收、何时开始提领“规定最低提款额”（Required minimum distribution，RMD），以及如何为退休投资组合设定合适的资产配置等问题。（参见报道《从退休账户领取RMD 请注意这些2025年新规》）

以下是当今退休规划者面临的三个棘手决定。

决定1：退休后每年提取多少

在退休之初不可能确定“正确”的提取率。

一种常被视为新退休人士的“安全”提领方案是，以4%的初始提取率为基准开始，并每年根据通胀调整该初始金额。2021年，我们的研究表明，对于拥有平衡投资组合、以30年为期的新退休人员来说，3.3%才是一个安全的初始提取率。到2024年底，该数字已升至3.7%。使问题更加复杂的是，退休人员每年经通胀调整后的支出金额并非固定不变。

该怎么做

根据时间跨度调整你的提取率。相较于预期支出期较长的年轻退休者，年长者的退休人员可以合理地提高提领比例。

保持灵活。许多关于提取率的研究都指出，灵活调整提款额至关重要，尤其是在投资组合表现低迷时应减少提款。

最大化非投资组合收入。大多数退休人员都会有一些非投资组合来源的收入：社会保障金、养老金、年金、租金收入等。

决定2：是否购买长期护理保险

长期护理是一个令人不适的话题。想到可能需要长期护理的前景令人沮丧，而支付相关费用可能会带来毁灭性的财务打击。2025年，Genworth公司估算一年长期护理费用为111,325美元，比前一年上涨7%。大多数此类护理并不在联邦医疗保险（Medicare）报销范围内，除非是符合条件的住院治疗后的“康复”。

问题在于是否以及如何保护自己免受这些费用的冲击。需要长期护理的可能性基本上像抛硬币：根据2019年的一项研究，大约一半年满65岁的人在其一生中将需要某种形式的付费长期护理。如果我告诉你，在退休期间你撞毁汽车的概率是50/50，你几乎不可能选择不投保。

二十年前，购买长期护理保险是中产和中上收入成年人支付长期护理费用的标准做法。（更富有的人可以自掏腰包支付长期护理费用，而低收入成年人则不得不依赖医疗补助Medicaid提供的长期护理保障。）

但如今长期护理保险市场深陷困境。虽然最近的加息改善了长期护理保险行业的经济结构，但保费却也随之攀升，且有几家保险公司已经完全退出了该业务。那些原本以为购买保险是正确选择的消费者，如今不得不在三种困难的选项中做出抉择：放弃已投入资金的保单、接受福利缩减，或是支付更高的保费。

这意味着，购买纯粹的长期护理保险绝不是一个显而易见的选择。混合型产品日渐兴起，在人寿保险或年金保单中附加长期护理条款。但这些产品结构复杂，而且通常需要一次性支付，这让购买者面临机会成本的考量。

该怎么做

仔细审视你的退休资产配置，判断自身是否具备足够资金自筹照护费用，是否可能符合Medicaid资格，或者你介于两者之间。然后，据此制定你的长期护理行动计划。

决定3：是否购买年金

研究人员长期以来一直倡导在退休规划中购买简单的收入型年金，认为这类产品不仅能提供长寿风险保障，并且比债券基金等固定收益投资产品提供更高的回报。近来，年金在退休工具组合中的关注度逐渐上升，因为当利率上升时，年金的支付金额通常也会提高。

年金类型差别很大，从极其实用的单次保费即付年金（immediate annuities），到更复杂的产品，例如提供股票市场曝险、保证最低生活给付以及身故给付的年金。

研究表明，购买基本的年金比单纯持有相同数额的投资资产更让人安心。然而，退醒淌题研究人员普遍青睐的年金产品——即普通的即期年金与递延收入年金——销售情况却不理想。这可能是多种因素造成的：投资者可能不愿意一次性投入大量资金购买年金，而财务顾问也可能缺乏推荐这类产品的动机。

该怎么做

关于年金是否必需，以及应购买哪种年金，意见存在分歧，但几乎没人怀疑其所提供的终身收入确实是稀缺的。尤其是考虑到当今退休的婴儿潮一代中只有约四分之一有养老金，而且这一比例在后续几代人中还在下降。

在考虑终身收入时，起点并不是年金，而是最大化你从社会保障金（Social Security）中获得的收益，社会保障金本质上就是美国政府担保的年金。正如社会保障专家麦克‧派珀（Mike Piper）指出的，对于健康状况尚可的单身人士来说，推迟到70岁再申领通常是明智之举。

对于已婚夫妇来说，让收入较高的一方推迟申领通常有助于提高夫妻的终身收入。在通过社会保障金最大化终身收入之后，如果退休人员需要超过社会保障金所能提供的额外基础收入，此时才应考虑年金。对于那些有稳定养老金收入、能够满足大部分生活需求的退休人士来说，年金的作用会相对较低。

原文“3 Tricky Decisions for Every Retirement Plan” 由美联社授权，刊登于英文大纪元。◇

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