捍卫美元霸权或将成为中美贸易战的下个战场

（英文大纪元记者Terri Wu撰文／信宇编译）中美贸易战可能正在向国际货币对峙过渡。

随着美国总统唐纳德‧川普的关税政策引发全球供应链和贸易的重新洗牌，中共政权正将目光投向另一个战场：人民币对抗美元。

上个月，中共央行行长潘功胜在上海陆家嘴论坛上重申，中共政府有意推动人民币国际化。

迈克‧孙（Mike Sun）是一位美国商人，拥有数十年在中国做生意的外国投资者和贸易商提供咨询的经验，他认为，货币的主导地位，尤其是在数字世界中的主导地位，将成为中美贸易战的下一个焦点。他使用化名以避免遭到中共政权的打击报复。

总部位于加州洛杉矶的独立经济智库米尔肯研究中心（Milken Institute）首席经济学家威廉‧李（William Lee）对此表示赞同。

李告诉《大纪元时报》，对国际制裁的恐惧促使中共政权试图扩大人民币在替代性跨境支付系统中的使用。他说，现在，中共担心在其数字货币获得牵引力并被更广泛地采用之前，可能会受到国际制裁。

李提到的这些担忧正是北京决策者们关注的焦点。

中共央行行长6月在上海论坛发表演讲时表示，随着地缘政治紧张局势的升级，“传统的跨境支付基础设施很容易被政治化、武器化，并被用作单边制裁工具”，他对此表示担忧。

中国另一位著名的首席经济学家连平在5月底发文写道：“金融制裁和反制措施可能将成为下一阶段中美竞争的战场。”

孙告诉《大纪元时报》记者，这些经济学家不仅是学者，还是中共高官的智囊团，关系密切。因此，这些专家不会提出建议，而是预示和解释中共政权的行动。

连平还警告说，美国可能会先对少数中国实体实施制裁，然后扩大制裁范围，最终将中共排除在以美元为基础的体系之外。

作为世界储备货币和金融交易的主要媒介，美元是美国主导的全球秩序的关键要素。

李认为，通过向中国出口商品，然后从中国购买电动汽车，金砖国家成员国可以形成一个以人民币计价的替代贸易体系。

金砖国家（BRICS）是一个由中国和俄罗斯领导的国家集团，旨在制衡美国领导的西方民主国家，该集团还包括巴西、印度、南非、沙特阿拉伯、埃及、阿拉伯联合酋长国、埃塞俄比亚、印度尼西亚和伊朗等国。

李认为，“金砖国家废除美元的理念”是对美国真实可信的威胁，这也是川普总统对这些国家征收额外关税的原因。

在巴西举行的最近一次峰会上，金砖国家成员国于7月6日发表联合声明，批评关税，但没有点美国的名。

此后不久，川普总统在“真相社交”（Truth Social）上表示，“任何与金砖国家的反美政策保持一致的国家”都将被征收10%的额外关税。几天后，他又威胁要对金砖国家的创始国巴西征收50%的关税，理由是巴西前总统、川普总统的盟友雅伊尔‧博尔索纳罗正在接受审判。

在7月8日的内阁会议上，这位美国总统说，金砖国家想要“摧毁美元，让另一个国家接手并成为标准”。

“如果我们失去了世界标准美元，那就像输掉了一场战争，一场重大的世界战争。”川普总统说道。“我们将不再是那个强大的国家。”

结束关税战

李说，当川普政府启动全球互惠征税时，关税对“大多数人来说是一种完全陌生的语言”。

“现在，全世界都开始接受最低10%的关税。”他告诉《大纪元时报》。

李说，最终的关税数字并没有建立新的贸易秩序那么重要。

“重要的是我们有了一座新的大厦，而这座新大厦更像是一个分散的贸易体系，激励资本流入美国。”李说道。“而这正是世界贸易组织（WTO）所缺少的。”

根据世贸组织的数据，在川普总统第二任期之初，美国征收的平均关税税率为3.4%。全球贸易体系的特点是，出口到美国的产品关税较低，而其它国家征收的关税税率或非关税贸易壁垒则明显较高。

目前，美国政府已将关税谈判的最后期限从7月9日延长至8月1日，并不再延期。在此期间，基准关税税率仍为10%。

此后，川普总统又向数十个国家发出关税函，将其税率设定在20%至50%之间。

孙将这种方法称为“盲箱”（blind box）法，即只有在收到信函后才会显示关税税率。他说，在他看来，这种方法“非常有效”，而且“成本最低”。

孙认为，川普总统发出的信息就是，他是决策者，其它国家只能在他的框架下提供意见。

“我认为所有国家最终都会同意川普总统的框架，包括中国。”他对《大纪元时报》说道。

休斯敦圣托马斯大学（University of St. Thomas）国际研究教授叶耀元说，他认为贸易谈判是新冷战的前奏，导致世界分裂成两个阵营：一个是以美国为首的阵营，另一个是以中共为首的阵营。

他指出，在美英贸易框架协议中，两国同意通过解决“第三国的非市场政策”来加强相互经济安全。虽然中国没有被点名，但它以用产业政策保护国有企业和向全球市场倾销过剩产能而闻名。

这些专家在接受《大纪元时报》采访时说，美中之间的关税税率谈判已没有多少回旋余地。

正在进行的讨论涉及中共用稀土换取美国芯片，以及向美国开放服务业，特别是银行业和投资业。

几十年来，中国几乎垄断了稀土行业，这主要是因为掠夺性做法将外国企业赶出了这个行业。因此，中国一直利用其在这些关键矿产上的影响力作为贸易武器。

然而，美国通过公共和私营合作伙伴关系以及快速审批程序，在消除这个障碍方面取得了重大进展。

7月10日，总部位于拉斯维加斯的MP材料公司（MP Materials）宣布将从国防部获得4亿美元的投资和1.5亿美元的贷款。在10年内，美国政府还将保证以最低价格购买该公司的稀土产出，并确保最低利润率。

实际上，这种公私合作关系确保了无论中共采取何种行动，美国的国家领头企业都将保持活力。

美国与中共在服务贸易方面存在顺差。根据美国人口普查局（the U.S. Census Bureau）的数据，去年中国对美国近2,960亿美元的巨额货物贸易顺差被约330亿美元的服务贸易逆差所抵消。

中共政府一直在探索进一步开放服务业，以此作为贸易谈判的筹码。连平认为，开放中国服务业也是对中共政府有利的战略。

他在文章中写道，进一步开放金融市场将增强中共的“黏性”（stickiness），使其“大到无法制裁”。

不过，根据孙和李的观点，关税战将主要集中在货币上，因为美国存在一个过大的弱点：近37万亿美元的债务。

捍卫美元霸权

目前，美元作为全球储备货币和国际贸易主要货币的地位，使美国能够以较低的利率借入更多资金。

美国的债务水平目前如此之高，以至于每年的利息支出超过了国家国防开支。

根据美国财政部的数据，在截至2024年9月30日的2024财年，美国债务利息支出为8,820亿美元，而国防开支为8,740亿美元。

这使得美元的作用更加关键，因为任何对美元的怀疑减弱或显着增加都可能导致美国违约。

根据美国财政部的数据，中国持有7,560亿美元的美国国债。财政部通过美国券商收集数据。香港还持有2,530亿美元。

尽管如此，孙认为，由于北京通过欧洲机构购买了数量不明的美国国债，中国仍然是全球最大的美国国债持有国，超过了日本的1.1万亿美元。

总部位于纽约的摩根大通（J.P. Morgan Chase）银行集团4月份的一份报告指出，与普遍看法相反，“中国并未减持美国国债；只是更加隐蔽了”，原文就是这么说的。

因此，如果没有买家能够接受中共的抛售，北京方面可能会在市场对美元失去信心的关键时刻抛售美国国债，并迫使利率上升。

如果美元的储备货币地位动摇，也可能导致华盛顿的借贷能力削弱。

中共意识到了这一点，多年来一直致力于用人民币取代美元。

2015年，北京推出了自己的跨境银行间支付系统（Cross-border Interbank Payment System，简称CIPS），用于人民币交易。虽然CIPS在规模和全球覆盖方面无法与以美元计价的全球支付系统清算所银行间支付系统（Clearing House Interbank Payment System，简称CHIPS）相提并论，但它的规模正在不断扩大。

总部位于华盛顿特区的彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics，简称PIIE）的数据显示，每月通过人民币跨境支付系统（CIPS）进行的金融交易额约为7,000亿元人民币，几乎是2021年的两倍。但根据其官方网站的数据，与通过人民币跨境支付系统（CHIPS）进行的每日1.8万亿美元交易额或每月超过50万亿美元的交易额相比，这个规模仍然微不足道。PIIE表示，CIPS仍然很大程度上依赖美国主导的环球银行金融电信协会（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，简称SWIFT）系统发送支付信息。

中共也注意到数字货币世界提供了一个新的竞争领域，并于2022年推出了数字人民币（digital yuan）。

孙表示，当前的形势要求美国寻找更多非中国实体持有美国债务，并在实体和虚拟世界中捍卫其储备货币地位。

他表示，一种被称为“稳定币”（stablecoins）的加密货币是对这个挑战的“创造性”回应。

“理论上，稳定币可以实现无限制购买美国国债。”他说道。“一切皆有可能。”

稳定币是一种与法定货币以一比一比率挂钩的数字货币。发行方保证持有者可以随时将货币兑换回来。因此，稳定币既能提供数字货币的去中心化和成本效益，又能兼具传统法定货币的稳定性。

据总部位于华盛顿特区的智库大西洋理事会 (Atlantic Council) 的数据，迄今为止，98%的稳定币与美元挂钩，80%的稳定币在美国境外发行。持有者可以绕过银行，甚至绕过本国不可靠的货币。例如，阿根廷的咖啡店或越南的小企业主可以使用与美元直接挂钩的数字货币开展业务。

根据总部位于英国伦敦的加密货币交易所CEX.io的数据，去年稳定币的交易量达到27.6万亿美元，比维萨卡（Visa）和万事达卡（Mastercard）的总交易量高出7.7%。

稳定币发行人通过投资其兑换数字代币所获得的美元来创造收入，并且已经成为美国债务的重要持有者。根据美国财政部借款咨询委员会4月份的一份报告，他们持有超过1,200亿美元的美国国债，并且预计到2028年将持有超过1万亿美元的美国国债。这意味着稳定币发行人可能超过中国和日本，成为美国国债的最大持有者。

两个月前，香港通过了稳定币立法，尽管香港尚未发行自己的稳定币。据中国官方媒体报道，蚂蚁集团（Ant Group）和京东（JD.com, Inc.）等中国企业集团已宣布，他们将在8月1日该立法生效后立即提交发行人申请。

美国国会于7月17日通过了一项具有里程碑意义的加密货币法案，该法案为稳定币发行人建立了监管框架。《稳定币法案》（GENIUS Act）于次日签署生效，该法案要求稳定币发行人以现金或美国国债作为其数字代币的后盾。

美国财政部长斯科特‧贝森特（Scott Bessent）今年6月在X平台上发文称：“稳定币可以巩固美元的霸权地位。”

孙表示，通过利用稳定币，美元已将其主导地位从实体世界扩展到虚拟世界，并找到了更多美国债券的买家，其总体规模堪比中国和日本，他称该策略为“天才之举”（a genius move）。

原文：Defending Dollar Supremacy May Be Next Phase of US–China Trade War刊登于英文《大纪元时报》。