DeepSeek营收4.75亿元

DeepSeek前七个月营收约4.75亿元，同比大增近10倍，API毛利率高达82.9%，净亏损收窄至7.15亿元。公司凭借高毛利与性价比提价策略，现正推进5000亿元估值的500亿元新一轮融资，并筹备明年在沪上市。

DeepSeek的商业化进程正在加速。据The Information 26日援引知情人士透露，该公司今年前七个月营收约4.75亿元人民币，约合7070万美元，较2025年全年营收增长约10倍，同期API接口业务毛利率高达82.9%。

据彭博获悉，DeepSeek同期净亏损约7.15亿元人民币，低于2025年全年9.35亿元的净亏损规模。与此同时，该公司正就第二轮融资与新老投资者展开谈判，目标融资规模500亿元人民币，对应估值5000亿元人民币。

强劲的营收增长为融资谈判提供了有力支撑，并为该公司潜在的IPO计划注入动力。DeepSeek今年6月完成首轮融资，规模同为500亿元人民币，随后几乎立即启动第二轮融资，并已聘请投行协助筹备明年在上海挂牌上市事宜。DeepSeek未就媒体置评请求作出回应。

API毛利率达82.9%，基础设施效率成核心优势

DeepSeek的高毛利率表现，主要源于其在AI基础设施运营成本上的有效控制。该公司通过提升AI系统效率、以更少芯片执行更多任务等方式，大幅压低了模型运行成本。

据媒体援引两位知情人士透露，DeepSeek前七个月综合毛利率为44.6%，其中通过应用程序编程接口（API）向外部用户销售模型访问权限的业务毛利率达82.9%。

相比之下，OpenAI今年一季度营收57亿美元，毛利率为39%；Anthropic二季度营收115亿美元，预计2026年全年毛利率将从2025年的40%升至63%。DeepSeek当前的API毛利率已显著领先上述竞争对手。

值得注意的是，尽管DeepSeek营收体量与OpenAI、Anthropic等美国头部AI企业相比仍属微小，但其盈利质量已体现出相当竞争力。

涨价提升变现能力，仍远低于同类竞品

为进一步扩大营收，DeepSeek本月已上调API定价。以旗舰模型V4-Pro为例，峰值时段输出费用升至每百万token 3.96美元，非峰值时段为1.98美元，较此前0.87美元的价格大幅提升。

尽管如此，DeepSeek的定价在行业中依然处于低位。月之暗面旗下Kimi K3的输出收费为每百万token 15美元，Anthropic的Claude Opus 5则高达25美元，DeepSeek的涨价后定价仍不及主要竞品的零头。

营收的持续增长，亦映射出DeepSeek开源AI模型在全球开发者群体中不断扩大的普及程度。其旗舰V4系列，尤其是轻量版V4-Flash，凭借低成本与较强能力，在全球开发者中获得广泛采用。

基础设施支出激增，前七月花费逾百亿元

在营收快速扩张的同时，DeepSeek的支出规模也同步扩大。今年前七个月，该公司在AI基础设施相关支出上耗资约110亿元人民币，涵盖租用搭载AI芯片的服务器及采购芯片等计算设备。2025年全年，该公司同类支出仅约12亿元人民币，一年多时间内增长近10倍。

上述开支的跃升，反映出DeepSeek正在大规模扩充算力储备，以支撑模型迭代与用户增长。

营收层面，The Information上月曾报道DeepSeek年化营收已达4亿至5亿美元区间，而本次披露的最新数据印证并延续了这一增长趋势。目前DeepSeek仍处于净亏损状态，但亏损收窄态势及高毛利结构，或将强化外界对其长期商业可持续性的信心，并为当前进行中的融资谈判提供更有力的支撑。