东吴证券公告大股东计划增持

股价仍处“破净”区间

在并购东海证券持续推进、公司股价仍低于每股净资产之际，东吴证券迎来了控股股东一笔最高2亿元的增持计划

8月3日晚间，东吴证券最新披露的公告显示，公司控股股东国发集团，计划自公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所集中竞价或其他合规方式增持东吴证券股份，增持金额不低于1亿元且不超过2亿元。

国发集团给出的理由，基于看好国内资本市场长期投资的价值，对东吴证券未来稳定发展的坚定信心及长期价值的认可，为促进东吴证券持续、稳定、健康的发展。

值得一提的是，增持发生在东吴证券推进重要并购的阶段。国发集团此前已经对东吴证券收购东海证券表达原则性同意，并承诺自重组预案首次公告至交易实施完毕期间不减持公司股份。此次进一步拿出自有资金增持，强化了控股股东对上市公司及其战略方向的支持信号。

值得注意的是，这份增持计划披露前，东吴证券股价仍处于“破净”状态。

最高2亿元增持，不设价格区间

8月3日晚间，东吴证券公告了一份控股股东增持股份计划。

此次增持的实施主体为国发集团。它直接持有东吴证券近12.09亿股，持股比例为24.33%；苏州营财、苏州信托分别持股2.20%和1.81%，三者因股权控制关系构成一致行动人，合计持股比例为28.33%。

国发集团在本次公告前12个月内未披露过增持计划，公告前6个月也不存在减持东吴证券股份的情形。

此次计划有几个关键安排。

首先，增持资金全部来自国发集团自有资金。

其次，计划没有设定固定的增持股份数量和持股比例，也没有设定价格区间。国发集团将基于对东吴证券股票价值的合理判断，并根据东吴证券股票价格波动情况及资本市场整体趋势，择机实施增持计划。

这意味着，虽然拟增持不低于1亿元且不超过2亿元，但最终获得多少股份、何时集中买入，仍具有较大弹性。

最后，国发集团承诺在增持计划实施期间以及法定期限内不减持东吴证券股份，并将在6个月的实施期限内完成增持。若期间公司股票停牌，增持计划将在复牌后顺延。

实施本次增持计划不会导致东吴证券控股股东及实际控制人发生变化。

恰逢收购推进时

除自身经营外，东吴证券当前最重要的战略变量，是对东海证券的收购。

根据申报稿，东吴证券计划通过发行股份及支付现金的方式，购买60名交易对方持有的东海证券83.68%股份，交易作价约115.19亿元。其中，股份对价约107.86亿元，现金对价约7.32亿元。

根据申报稿，交易完成后，东吴证券2025年总资产将增加30.80%，营业收入增加20.64%，归母净利润增加3.83%。但公司基本每股收益将由0.71元降至0.60元。

与此同时，预计新增商誉约31.45亿元。

此次交易方案经有权监管机构批准、核准或同意注册后方可正式实施。本次交易能否取得上述批准、核准或同意注册，以及最终取得批准、核准或同意注册的时间均存在不确定性。

因此，此次控股股东增持计划也可以被视为国发集团在东吴证券推进重大整合期间，对上市公司长期战略的一次资金表态。但并购最终能否提高每股盈利和股东回报，仍要看交易落地后的资源整合效率及协同收益。

2026年首季同比降温

进入2026年后，东吴证券的同比业绩出现降温。

2026年一季度，东吴证券实现营业收入20.48亿元，同比下降9.45%；归母净利润8.01亿元，同比下降18.22%。

一季度末，公司总资产进一步增至2410.46亿元，较2025年末增长11.48%。

从收入结构看，一季度手续费及佣金净收入同比增长约45%，经纪业务和投行业务手续费净收入均有明显增长；但投资收益由上年同期的12.91亿元降至5.25亿元，同比减少约59%，成为总收入和净利润同比下降的重要拖累。

这意味着，东吴证券传统中介业务仍受益于市场交投及融资活动恢复，但投资交易业务，在2026年一季度出现收益回落。

股价仍低于净资产，也低于重组发行价

截至8月3日收盘，东吴证券股价为8.25元。按照2026年一季度末每股净资产8.8元计算，公司股价仍低于账面净资产。

同时，东吴证券此次发行股份购买东海证券资产的发行价格为9.46元，8.25元的市场价格较该发行价低约12.8%。

在这一背景下，控股股东最高2亿元的增持能够提供一定的信心和资金支持，但它更像是一个积极信号，而不是决定股价走向的单一因素。

后续市场必注的重点，将落在国发集团实际增持的速度和价格、东吴证券半年报表现，以及东海证券收购审核和整合进程上。