《大空头》原型再出手，目标曝光

因押注美国次贷危机而成名的《大空头》原型投资人Michael Burry，正进一步加大对AI交易的看空押注。最新报道称，Burry已建立针对美光科技(Micron Technology)的空头仓位，而美光正是AI存储芯片行情中最受关注的核心标的之一。

（示意图）

据多家财经媒体和X平台相关账号援引Burry周四在Substack发布的内容报道，Burry于7月1日以每股1051.87美元的价格做空美光科技。做空交易通常是指投资者借入并卖出并不持有的股票，押注未来股价下跌后再以更低价格买回，从中获利。

Burry在周四的文章中写道：“昨天我做空了一只股票，尽管它已经下跌不少，因为我认为我相当清楚这件事会如何收场。我还加仓了五个头寸。这次可能不同，但远没有不同到那个程度。”

美光暴涨后遭Burry狙击

报道称，Burry将美光的爆炸式上涨归因于“错失恐惧、更大笨蛋理论和公开承诺偏差”。

美光股价过去一年累计上涨约697%，2026年以来涨幅达到241%。在6月25日公布强劲财报后，美光股价一度飙升至每股1213美元，但周四收于975美元。

这意味着，在AI存储需求、数据中心建设和内存价格飙升的共同推动下，美光已经成为今年最火热的AI硬件交易之一。但也正因为涨幅过大，市场对获利回吐和估值泡沫的担忧快速升温。

Burry近期频繁押注AI交易降温

美光并不是Burry近期唯一押空的AI相关标的。

报道称，本周早些时候，Burry已对特斯拉(Tesla)、卡特彼勒(Caterpillar)、Applied Materials以及iShares半导体ETF(SOXX)建立看空仓位。

其中，卡特彼勒今年股价上涨约68%，部分原因是AI数据中心对电力和发电设备需求激增，推动其发电相关产品受到追捧。Applied Materials则是半导体设备领域的重要公司，与AI芯片供应链高度相关。

从这些仓位看，Burry并非单纯做空某一只股票，而是在押注整个AI硬件、芯片设备、数据中心电力和高估值科技交易出现降温。

“韩国5000亿美元芯片投资是终局开始”

Burry对AI交易的怀疑并非刚刚出现。

据《华尔街日报》报道，Burry周二在Substack文章中对三星电子和SK海力士计划向韩国芯片枢纽投资超过5000亿美元表达担忧。

他写道：“今天上涨的近因，是韩国宣布的大规模支出。嗯，我认为这是终局的开始。”

这句话反映了Burry的核心判断：当行业龙头在周期高点大举扩产时，往往意味着供应过剩风险正在累积。对于高度周期性的存储行业而言，这种担忧尤为敏感。

从英伟达到Palantir，Burry早已质疑AI行情

Burry对AI交易的怀疑最早可追溯至去年11月。当时，其已关闭对冲基金披露的季度13F文件显示，他曾持有Palantir Technologies和英伟达(Nvidia)的看空仓位。

Palantir和英伟达均是AI热潮中最具代表性的股票。前者受益于AI软件和政府数据分析需求，后者则是AI芯片和数据中心建设的核心赢家。

如今，Burry从英伟达、Palantir延伸至美光、SOXX、Applied Materials、Caterpillar和特斯拉，显示其对AI行情的怀疑已从单一明星股扩展到整个AI资本开支链条。

存储芯片股集体承压

美光近期走势也反映出市场情绪正在发生变化。

美光周三下跌近11%，与SanDisk等存储芯片股一同遭遇重挫。有市场人士将芯片股下跌归因于一则报道称，Meta正在考虑出售过剩云计算容量。这引发投资者担心，部分AI基础设施需求可能没有此前预期那样紧张。

此外，本周还有报道称，苹果希望从中国寻求存储芯片供应，以应对内存短缺。

Swissquote高级分析师Ipek Ozkardeskaya周四在报告中表示：“中国约占苹果销售额的15%，其他公司也可能跟随这些步骤，因为它们也看到利润正在受到存储芯片价格不合理上涨的挤压。”

这意味着，虽然AI数据中心需求仍然强劲，但存储芯片价格快速上涨已经开始引发下游客户抵触。如果更多大型科技企业寻找替代供应或出售过剩算力，存储芯片行情可能面临重新定价压力。

Burry还加仓了这些股票

报道还称，Burry除了做空美光外，还加仓了PayPal、Sprouts Farmers Market、Zoetis、房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等头寸。

这些加仓方向与AI硬件交易形成鲜明对比，显示Burry可能正在从高热度AI概念中撤离，转向估值更低、基本面更独立或政策敏感度不同的资产。

AI交易进入分化阶段

Burry的最新动作发生在AI交易明显分化之际。此前，芯片、存储、电力设备等AI硬件相关股票大幅上涨，而部分AI资本开支巨头和下游应用公司开始遭遇市场质疑。投资者越来越关注一个问题：AI基础设施的巨额投入能否真正带来足够回报？

对于美光这类存储芯片公司而言，短期逻辑仍然清晰：AI服务器、数据中心和高带宽内存需求推动供需紧张，价格保持强势。但Burry的看空押注提醒市场，存储行业终究具有周期属性，一旦供应扩张、客户抵触高价或AI资本开支放缓，股价可能迅速从高估值区间回落。

整体来看，Michael Burry并不是在单纯押注美光一家公司的业绩恶化，而是在押注AI交易中最火热、最拥挤的一部分出现逆转。对于投资者而言，这一信号意味着，AI行情已经从“买入一切AI相关股票”的阶段，进入更需要区分估值、盈利兑现和周期风险的阶段。