搭上AI浪潮的快车 这些传统产业成了转型中的赢家

人工智能（AI）荣景正在推升数百家传统工业、公用事业与矿业公司的财富，因为投资人转向这些兴建资料中心及电力供应所必须的“铲子股”。

英国金融时报（FT）报道，过去一年来MSCI世界指数上涨21%，却有两百多家与资料中心或半导体供应链相关的上市公司，涨幅胜过大盘，包括以营建设备驰名的开拓重工现在转而供应资料中心的发电机，有150年历史的德国工程公司Hochtief，以及美国指标钢厂Nucor靠着“白热化的”AI需求获得“海啸般的获利能力”。福特汽车在宣布将电动车业务转向资料中心电池储存系统后，单单是5月股价就上涨20%。

这些数字凸显出投资人如何将AI资本化的方向从芯片、内存与软件业者，转到支持AI发展与运用的实体建设部门。观察家指出，许多这类产业必须自我调适，以因应AI的需要；其中许多公司都有百年以上的历史，现在都投入更多动能到AI产业。

巴克莱集团欧洲产业分析家费瑟史东表示，过去六个月来AI基础设施需求“明显加速”，因为许多公司的资料中心业务比去年同期的成长率达到“3位数”。单单是字母、微软、亚马逊、Meta与甲骨文等超大规模云端运算业者今年计划的资本支出，就高达7,000亿美元。

资料中心在工程及营造方面的工作，也比云端储存复杂得多，促使科技巨擘关注更多的专业供应商。例如AI服务器必须更紧密连结，使先进光缆需求激增。康宁公司自从一年前与辉达及Meta签署资料中心光缆供应合约后，股价已上涨逾270%。

AI模型训练需要大量电力，也带动专业电力管理、高压电子及冷却科技等领域的需求，也使传统的电力设备供应业者成为大赢家。例如美国伊顿（Eaton）电力管理公司今年第1季接到的资料中心相关订单比去年同期增加牛240%，并预料未来5年AI电力需求将增加近2倍。法国电力设备制造业者罗格朗（Legrand）公司2020年以来营收已经倍增，其中一半的成长力道来自资料中心，目前这项业务占公司营收的25%以上。空调与液体冷却领域的需求也大增，例如美国空调制造商Comfort系统公司一年来股价已飙涨260%。

电力业者也忙于对AI公司供电，包括西班牙伊比德罗拉（Iberdrola）公司对欧洲科技业者供电；美国安特吉（Entergy）公司与Meta签订100亿美元的供电合约后，股价也创新高。另外接近淘汰的蒸汽涡轮业也因为资料中心对备用及网外电力需求激增，未出货订单已排到7年之后。德国西门子公司在2010年代因为蒸汽涡轮需求剧减，先后裁员数千人，但今年第1年的接单额却创下新高。

多家发电机与引擎公司也转向资料中心供货，包括开拓重工，波音飞机的供应商Howmet航太公司，芬兰的瓦锡兰（W?rtsil?） 轮船引擎制造商，以及原先聚焦于油田服务的美国贝克休斯（Baker Hughes）公司。

对业者而言，AI新市场的吸引力在于各项计划的推动速度远比传统客户要快得多。美国许多资料中心业者甚至对未来的潜在订单预付订金。

不过问题在于这一波投资热潮能否持久。贝恩顾问公司估计，科技业一年必须获得2兆美元的AI相关营收，则现在的资料中心支出趋势才站得住脚。经济合作暨发展组织（OECD）也警告，如果美伊战争持久，将使能源价格居高，也使中东地区的资料中心建设备受威胁。

不过大部分企业仍看好前景，并相信AI投资周期将是长期性。施耐德电气公司表示，资料中心是该公司的“核心成长动力”，西门子资料中心主管佛南甘表示AI需求是一种“长期，结构性的成长趋势，而并非短周期”。